[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 10일 제주항공(089590)에 대해 '1년만의 흑자전환, 그러나 신중한 접근 필요'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.
◆ 제주항공 리포트 주요내용
하나증권에서 제주항공(089590)에 대해 '4분기 영업이익 186억원(OPM 3.9%)로 서프라이즈. 4분기 턴어라운드의 비결은 경쟁사의 공급 유지 제약. 단기 모멘텀이 아니라 장기적으로 접근 필요: 4분기 실적 턴어라운드는 반가운 소식이지만, ASK 회복이 아직 더디기 때문에 2026년에도 2024년보다 늘어난 탑라인은 기대하기 어려울 것으로 전망한다. 또한 2025년 말 기준 결손금(709억원)이 있고, 부채비율이 900% 이상으로 상승했다는 점도 부담스럽다. 제주항공은 기단 구성을 737-8 금융리스로 교체하고 있는데, 장기적으로는 수송원가 하락(약 14% 절감 효과 기대)이 기대되나 단기적으로는 현금 부족이 우려된다. 국내 LCC는 아웃바운드 성장이 정체되며 당분간 경쟁 심화 구간이 이어질 것으로 예상되는 바, 제주항공에 대해 서도 아직은 신중하게 접근할 필요가 있다는 판단이다.'라고 분석했다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 제주항공 리포트 주요내용
하나증권에서 제주항공(089590)에 대해 '4분기 영업이익 186억원(OPM 3.9%)로 서프라이즈. 4분기 턴어라운드의 비결은 경쟁사의 공급 유지 제약. 단기 모멘텀이 아니라 장기적으로 접근 필요: 4분기 실적 턴어라운드는 반가운 소식이지만, ASK 회복이 아직 더디기 때문에 2026년에도 2024년보다 늘어난 탑라인은 기대하기 어려울 것으로 전망한다. 또한 2025년 말 기준 결손금(709억원)이 있고, 부채비율이 900% 이상으로 상승했다는 점도 부담스럽다. 제주항공은 기단 구성을 737-8 금융리스로 교체하고 있는데, 장기적으로는 수송원가 하락(약 14% 절감 효과 기대)이 기대되나 단기적으로는 현금 부족이 우려된다. 국내 LCC는 아웃바운드 성장이 정체되며 당분간 경쟁 심화 구간이 이어질 것으로 예상되는 바, 제주항공에 대해 서도 아직은 신중하게 접근할 필요가 있다는 판단이다.'라고 분석했다.
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