빅테크 지출 쇼크 여전, 개미 '저가 매수' 실종
골드만 "6707선 깨지면 110조 원 매물 폭탄" 경고
[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미국 주식시장이 추가 조정을 이어갈 것이라는 전망에 무게가 실리고 있다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수의 밸류에이션 부담은 다소 완화됐지만 인공지능(AI) 테마에 무조건 환호하던 시기가 저물고 철저한 '옥석 가리기' 장세가 펼쳐지면서 강세장이 지속하기는 쉽지 않을 것이란 분석이다.
9일(현지시간) 뉴욕증시 정규장 개장 전 미 주가선물은 일제히 약보합 흐름을 보이고 있다. 다우 선물은 0.05%, S&P 500 선물은 0.06%, 나스닥 100 선물은 0.08% 하락세를 기록 중이다. 지난 주말 반발 매수세 유입으로 반등에 성공했지만 주초까지 그 기세가 이어지지는 못하는 모양새다.
주가가 내릴 때마다 지수 반등을 이끌었던 개인의 저가 매수세마저 예전만 못하다는 평가가 나오면서 당분간 시장은 매도 우위의 흐름이 지속될 가능성이 커졌다.
◆ 밸류에이션 낮아졌지만… "승자만 살아남는다"
S&P 500 지수는 지난 한 달간 0.9% 이상 하락하며 연초 지지부진한 흐름을 이어가고 있다. 현재 S&P 500 지수는 12개월 선행 주가수익비율(PER) 22배 수준에서 거래되고 있는데, 이는 도널드 트럼프 대통령이 지난해 4월 상호관세를 발표한 직후 이후 가장 낮은 수준이다.
가격 부담은 줄었지만, 투자자들은 AI 수혜주 선정과 실적 평가에 있어 이전보다 훨씬 까다로운 잣대를 들이대고 있다. 웰스파고 투자 연구소의 사미어 사마나 글로벌 주식 책임자는 "AI 테마는 '모든 배를 띄우는 밀물'에서 '승자독식' 구조로 바뀌었다"며 "시장이 패자 속에서 승자를 명확히 가려낼 수 있을 때까지 주도주가 다시 신고점을 기록하기는 어려울 것"이라고 내다봤다.
특히 시장 참가자들은 AI 인프라 구축을 위한 빅테크의 천문학적인 지출에 여전히 우려를 표하고 있다. 아마존은 올해 데이터센터 등에 2000억 달러를 쏟아붓겠다고 밝힌 뒤 지난 6일 주가가 6% 가까이 급락하며 작년 8월 이후 최악의 하루를 보냈다. 구글의 알파벳 역시 1850억 달러 규모의 투자 계획을 공개한 후 약세를 면치 못했다.
◆ 골드만 "기계적 매도 쏟아진다… 6707선 사수 관건"
월가는 기술적인 추가 하락 가능성도 경고하고 있다. 골드만삭스는 최근 투자 노트에서 상품거래자문가(CTA, 알고리즘 매매)들의 매도세가 심상치 않다고 지적했다.
골드만의 컬렌 하피프 애널리스트는 연초 이후 CTA들은 이미 62억5000만 달러 규모의 주식을 매도했다며 S&P500 지수가 지지선인 6707선 밑으로 내려가면 향후 한 달 동안 최대 800억 달러의 매물이 쏟아질 수 것으로 추산했다.
골드만은 당분간 시장 방향성과 무관하게 매도 우위가 지속될 것으로 봤다. 시장이 횡보할 경우 다음 주 153억7000만 달러의 CTA 매물이, 하락할 경우에는 325억 달러까지 매도 규모가 급증할 것으로 전망했다. 심지어 시장이 상승하더라도 69억6000만 달러의 매도 물량이 나올 것으로 예상했다.
LPL 파이낸셜의 애덤 턴퀴스트 수석 기술 전략가는 지난해 12월 저점(6,830선) 지지 여부에 주목했다. 턴퀴스트 전략가에 따르면 1950년 이후 S&P500지수가 1분기 동안 전년도 12월 저점 위에서 버텨준 경우 연평균 19.5%의 수익률을 냈지만 그렇지 못한 경우에는 0.6% 하락했다.
◆ 1월 고용보고서 대기… 개미들 '저가 매수' 실종
시장의 눈은 오는 11일 미 노동부가 발표하는 1월 고용보고서로 쏠리고 있다. 전문가들은 지난달 비농업 신규 고용이 7만 건 증가하고, 실업률은 전월과 같은 4.4%를 유지했을 것으로 보고 있다.
연방준비제도(Fed)의 금리 인하 시점이 불투명한 상황에서 고용 지표마저 부진할 경우 투자 심리는 더욱 얼어붙을 수 있다. 특히 개인 투자자들의 이탈이 감지된다.
하피프 애널리스트는 "지난해 엄청난 저가 매수 행렬을 보였던 개인 투자자들이 이제는 하락장에서 무조건 매수하려는 의지가 꺾인 모습을 이미 보여주고 있다"고 지적했다.
트루이스트 어드바이저리 서비시스의 키스 러너 최고투자책임자(CIO) 역시 "고용 악화는 사람들이 이전보다 더 신중해지고 더 확실한 기회가 올 때까지 기다리게 만들 것"이라고 덧붙였다.
mj72284@newspim.com
