[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 13일 한국콜마(161890)에 대해 '한국 우려보다 견조'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 56.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
교보증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '4분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 6.5천억원(YoY 10%), 496억원(YoY 41%)으로 시장 기대치 부합 전망. 목표주가를 기존 12.5만원에서 10만원으로 하향. 한국콜마는 최근 중장기 성장 전략으로 글로벌MNC 매출 비중을 확대하려고 목표 중임. 글로벌MNC의 경우 주문 규모 등에 있어서 인디브랜드 대비 실적 가시성과 대량 수주라는 점에서 수익성에 긍정적일 것으로 전망함. 25년 프랑스 스킨케어 MNC가 메이크업 성장을 견인했음. 26년에는 추가적인 MNC 매출 확대로 성장 이어나갈 것으로 전망함. 25년 Top 10 고객사는 기존 레거시 브랜드를 제외하면 40~50% 이상씩 성장할 정도로 견조했음. 또한, 최근 인디브랜드들이 연말 프로모션을 앞두고 상반기에 선주문을 확대하는 경향성을 보이고 있는 상황. 특히 동사의 주력 제품의 썬의 경우 2분기가 계절적 성수기임. 상고하저의 흐름이 26년에도 이어질 공산이 높다고 판단함.'라고 분석했다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 125,000원 -> 100,000원(-20.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 권우정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2025년 10월 16일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 125,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 16일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 07일 최고 목표가인 125,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 103,842원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 103,842원 대비 -3.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 88,000원 보다는 13.6% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 한국콜마의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 103,842원은 직전 6개월 평균 목표가였던 106,684원 대비 -2.7% 하락하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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