[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 04일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 '[3Q25 Review] 여전히 앞으로가 기대된다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,350,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화에어로스페이스 리포트 주요내용
한화투자증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 '3분기 지상방산 부문은 매출액 2조 1,098억원(+27.4%), 영업이익 5,726억원(+30.2%, OPM 27.1%), 수주잔고 31조원(수출 69%)을 기록 했다. 4분기 폴란드향 K9/천무 인도 대수는 각각 20문, 30대 내외를 기록할 것으로 추정한다. 이에 더해 4분기에도 폴란드향 K9/천무의 부속품 납품이 유의미하게 매출에 반영되며 큰 폭의 QoQ 증익에 기여할 것으로 전망한다. 이외에 호주 레드백 사업은 개발 매출을 일부 인식 중이며 ‘27년부터 인도될 예정이다. 호주 K9/K10(AS9/AS10)은 납품을 시작해 ‘27년까지 매출이 이어질 전망이다. 이집트 K9도 현재 부품 매출 일부 발생 중이며 내년부터 본격적인 납품이 시작될 것으로 예상한다.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '3분기 매출액 6조 4,865억원(YoY +146.5%, 이하 YoY), 영업이익 8,564억원(+79.5%, OPM 13.2%)을 시현했다. 영업이익 기준 컨센서스에 부합했다. 지상방산 부문은 국내 매출 비중이 2분기 대비 약 4% 증가했음에도 27.1%의 양호한 영업이익률을 기록 했다. 반복 제작을 통한 생산성 개선이 매 분기 확인되고 있다. 3분기 방산 수출 부문은 약 40%의 높은 OPM을 기록한 것으로 추정한다. 하반기로 집행이 이연된 판매비 등은 3분기에 1/3이 반영됐고, 4분기에 나머지가 반영될 예정이나 유의미한 규모는 아닐 것으로 추정한다.'라고 밝혔다.


◆ 한화에어로스페이스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 1,100,000원 -> 1,350,000원(+22.7%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 배성조 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,350,000원은 2025년 06월 10일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 1,100,000원 대비 22.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 04일 470,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 1,350,000원을 제시하였다.


◆ 한화에어로스페이스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,291,471원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 1,350,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,291,471원 대비 4.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 1,450,000원 보다는 -6.9% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 한화에어로스페이스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,291,471원은 직전 6개월 평균 목표가였던 817,810원 대비 57.9% 상승하였다. 이를 통해 한화에어로스페이스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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