[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 29일 CJ CGV(079160)에 대해 '해외 부문은 개선 중'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 5,000원을 내놓았다.
◆ CJ CGV 리포트 주요내용
KB증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 '3Q25 영업이익은 239억원 (OPM 4.1%)을 기록하며 컨센서스 (302억원)를 하회할 것으로 추정된다. 국내 부문은 국내 영화 관객 수가 전년 동기 대비 3.6% 하락하면서 영업손실 63억원이 예상된다. 해외 부문은 베트남 법인의 고성장과 올리브네트웍스의 안정적인 흐름으로 영업이익 302억원을 기록하며 전년 대비 3.3% 성장할 것이다. 기대를 모았던 중국 법인은 3분기 중국 관람객 수가 전년 대비 30% 성장했으나 자국 영화 기여도가 높아 상대적으로 해외 영화 비중이 높은 CJ CGV 중국법인의 실적 개선은 제한적이다.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '투자의견 Hold, 목표주가 5,000원을 유지한다. CJ CGV는 인력 효율화, 올리브네트웍스 편입으로 재무 구조 개선을 노력 중이나 국내 관람객 수 부진이 발목을 잡고 있다. 코로나19 이전 기준 연간 2억명을 넘어섰던 관람객 수는 2025년 1억명 수준에 그칠 것으로 예상된다. 그러나 2025년 연말 아바타3를 시작으로 다수의 대작이 개봉하고, 정부의 홀드백 규제, 영화 투자 확대로 2026년 관람객 수는 1.1억명으로 다시 늘어날 것으로 추정한다. 현 주가는 Fwd. EV/EBITDA 8.7배에 거래되고 있는데 이는 Peer와 유사한 수준이다.'라고 밝혔다.
◆ CJ CGV 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 5,000원 -> 5,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 5,000원은 2025년 04월 14일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 5,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 11일 6,100원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 5,000원을 제시하였다.
◆ CJ CGV 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 6,175원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 5,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 6,175원 대비 -19.0% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 5,200원 보다도 -3.8% 낮다. 이는 KB증권이 CJ CGV의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 6,175원은 직전 6개월 평균 목표가였던 7,200원 대비 -14.2% 하락하였다. 이를 통해 CJ CGV의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ CJ CGV 리포트 주요내용
KB증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 '3Q25 영업이익은 239억원 (OPM 4.1%)을 기록하며 컨센서스 (302억원)를 하회할 것으로 추정된다. 국내 부문은 국내 영화 관객 수가 전년 동기 대비 3.6% 하락하면서 영업손실 63억원이 예상된다. 해외 부문은 베트남 법인의 고성장과 올리브네트웍스의 안정적인 흐름으로 영업이익 302억원을 기록하며 전년 대비 3.3% 성장할 것이다. 기대를 모았던 중국 법인은 3분기 중국 관람객 수가 전년 대비 30% 성장했으나 자국 영화 기여도가 높아 상대적으로 해외 영화 비중이 높은 CJ CGV 중국법인의 실적 개선은 제한적이다.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '투자의견 Hold, 목표주가 5,000원을 유지한다. CJ CGV는 인력 효율화, 올리브네트웍스 편입으로 재무 구조 개선을 노력 중이나 국내 관람객 수 부진이 발목을 잡고 있다. 코로나19 이전 기준 연간 2억명을 넘어섰던 관람객 수는 2025년 1억명 수준에 그칠 것으로 예상된다. 그러나 2025년 연말 아바타3를 시작으로 다수의 대작이 개봉하고, 정부의 홀드백 규제, 영화 투자 확대로 2026년 관람객 수는 1.1억명으로 다시 늘어날 것으로 추정한다. 현 주가는 Fwd. EV/EBITDA 8.7배에 거래되고 있는데 이는 Peer와 유사한 수준이다.'라고 밝혔다.
◆ CJ CGV 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 5,000원 -> 5,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 5,000원은 2025년 04월 14일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 5,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 11일 6,100원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 5,000원을 제시하였다.
◆ CJ CGV 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 6,175원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 5,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 6,175원 대비 -19.0% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 5,200원 보다도 -3.8% 낮다. 이는 KB증권이 CJ CGV의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 6,175원은 직전 6개월 평균 목표가였던 7,200원 대비 -14.2% 하락하였다. 이를 통해 CJ CGV의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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