[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 25일 대한유화(006650)에 대해 '저유가 & 구조조정의 최대 수혜'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 145,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한유화 리포트 주요내용
DB증권에서 대한유화(006650)에 대해 '2Q25 한주 연결 편입으로 적자 폭 축소. 3Q25E 영업이익 62억원, 한주 온기 반영. 한국 에틸렌 생산 업체 중 25년 상반기 가동률이 90%를 상회하는 유이한 업체: 대한유화의 기초 유분 가동률은 24년 87%→1Q25 88%→2Q25 95%로 풀가동 중인 SK지오센트릭 다음으로 높은 가동률 유지. 수익성 개선은 글로벌 화학 시황 반등이 동반되어야 하나 불황 중에도 고위 가동률을 유지한다는 점은 폐쇄를 고려하는 경쟁사들 대비 상대적인 운영/재무 경쟁우위를 의미. 게다가 ‘반내권’ 정책 연장선상에서 20년 이상 노후 중국 화학 설비의 구조조정이 진행될 것으로 예상되며 한국도 하반기 본격적인 구조조정에 진입한 상황. 저위 가동률 설비 들의 통폐합 진행시 공급 과잉 우려가 점차 해소될 수 있으며 풀가동에 가까운 동사의 이익 레버리지가 커질 수 있음. 또한 당사는 글로벌 원유재고 반등에 따른 유가 추가 하향 안정화 전망. 저유가와 효과적인 구조조정이 만날 경우 시황의 급반전 가능성도 배제할 수 없음.'라고 분석했다.


◆ 대한유화 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 145,000원 -> 145,000원(0.0%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 상승
DB증권 한승재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 145,000원은 2025년 07월 10일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 145,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 06일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 145,000원을 제시하였다.


◆ 대한유화 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 121,667원, DB증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 145,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 121,667원 대비 19.2% 높으며, DB증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 삼성증권의 115,000원 보다도 26.1% 높다. 이는 DB증권이 대한유화의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 121,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 160,000원 대비 -24.0% 하락하였다. 이를 통해 대한유화의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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