[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 25일 SK하이닉스(000660)에 대해 '실적 차별화 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 340,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
KB증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '목표주가를 340,000원 (12M forward P/B 2.0X, P/E 7.0X)으로 상향하고 투자의견 Buy를 유지한다. 목표주가 상향은 ① HBM3E 12단 출하 본격화에 따른 제품 믹스 개선 효과로 하이엔드 중심의 DRAM 수익성 개선이 지속되고, ② 두 자릿수 ASP 상승이 가능한 HBM4에서도 시장 지배력 강화로 경쟁사 대비 차별화된 실적 창출이 예상되며, ③ 범용 메모리의 경우 감산 및 선단 공정 전환에 따른 웨이퍼 투입 감소와 공급 축소 효과로 하반기 범용 메모리 가격이 안정 추세에 진입할 것으로 전망되기 때문이다. 이에 따라 2025년, 2026년 SK하이닉스 영업이익을 38.4조원, 45.1조원으로 상향 수정하였다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2분기 실적은 매출 20.5조원 (+16% QoQ, +25% YoY), 영업이익 9.04조원 (+22% QoQ, +65% YoY, OPM 44.1%)으로 추정되어 컨센서스 영업이익 (8.8조원)을 상회할 전망이다. 2025년 실적은 매출 86.4조원 (+31% YoY), 영업이익 38.4조원 (+64% YoY, OPM 44.4%)으로 예상되고, 2026년 영업이익은 45.1조원 (+17% YoY, OPM 44.6%)으로 추정되어 향후 경쟁사 대비 차별화된 실적 달성이 기대된다. 특히 올해 DRAM 부문은 HBM 매출 비중이 47%로 예상되어 실적 변동성 완화와 안정적 실적 창출이 가능할 것으로 예상된다. 한편 반도체 업종은 품목별 관세 부과 가능성과 상반기 메모리 반도체 선행 구매 집중 등으로 하반기 수요 불확실성은 다소 상존하지만, 향후 SK하이닉스는 실적 차별화로 경쟁력 격차를 나타낼 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 280,000원 -> 340,000원(+21.4%)
- KB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 340,000원은 2025년 04월 04일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 280,000원 대비 21.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 25일 280,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 09월 13일 최저 목표가인 240,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 340,000원을 제시하였다.


◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 283,360원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 340,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 283,360원 대비 20.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 350,000원 보다는 -2.9% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 283,360원은 직전 6개월 평균 목표가였던 260,417원 대비 8.8% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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