[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 22일 종근당(185750)에 대해 'CKD-510 임상 진전을 기다리며'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 종근당 리포트 주요내용
흥국증권에서 종근당(185750)에 대해 'CKD-510 임상 진전 이루어져야: 2023년 11월 노바티스에 기술수출한 CKD-510(HDAC6 억제제)의 세부 적응증 및 구체적 임상 계획 공개가 여전히 지연되고 있다. CKD-510의 임상 진전은 종근당의 침체된 주가 모멘텀을 부양시킬 수 있는 호재로 작용할 예정이지만 L/O 이후 후속 임상 스케줄이 공개되지 않아 투자자들의 우려를 키우고 있다. 비록 적응증 공개가 지연되고 있지만 총 1.73조원 규모에 달하는 CKD-510 기술 이전 계약이 전면 백지화될 가능성은 높지 않다고 예상한다. 연내 노바티스의 적응증 공개 및 임상 진전을 기대하며 그전까지 종근당의 단기 주가 상승 모멘텀은 크지 않을 것으로 전망한다. 기타 파이 프라인의 경우 CKD-702(EGFR/c-MET 이중항체) 한국 임상 1상이 현재 진행중이며, CKD-703(cMET ADC)은 전임상 진행중이다.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '1분기 연결 매출액은 4,010억원(+10.9% YoY/-3.5% QoQ), 영업 이익은 125억원(-59.6% YoY/+84.1% QoQ, OPM: 3.1%)을 기록하며, 별도 기준 매출액이 기존 품목 성장 지속 및 신규 품목 도입으로 인해 전년 동기 대비 13% 증가하였다(프롤리아주 +35% YoY, 아토젯 +16% YoY). 하지만 별도 기준 영업이익이 전년 동기 대비 139억 감소(-52% YoY)하며 1분기 아쉬운 수익성을 시현하였는데 주된 이유는 매출원가율 상승(+5.3%p YoY), 연구개발비 증가(68억 증가, +22.8% YoY) 및 판관비 증가(24억 증가, +3.3% YoY)에 있다.'라고 밝혔다.


◆ 종근당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 120,000원 -> 100,000원(-16.7%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 이지원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2024년 11월 22일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 120,000원 대비 -16.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 31일 150,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 100,000원을 제시하였다.


◆ 종근당 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 120,200원, 흥국증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 100,000원은 25년 02월 04일 발표한 키움증권의 100,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 120,200원 대비 -16.8% 낮은 수준으로 종근당의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 120,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 148,273원 대비 -18.9% 하락하였다. 이를 통해 종근당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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