[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 21일 한세실업(105630)에 대해 '단가 압박 지속'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 13,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한세실업 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 한세실업(105630)에 대해 '1Q25 실적은 매출액 4,673억원(YoY +13%), 영업이익 203억원(YoY -47%)으로 시장 기대치를 하회했다. 달러 오더 플랫에 그쳤으며, 마트 바이어 단가 압박과 증설 관련 고정비 증가로 인해 수익성이 다소 하락했다. 당분간 실적 하락세로 예상한다. 2분기 달러 오더는 전년비 4% 성장 예상되나 개선 폭이 크지 않고, 마트 바이어 단가 하락과 고정비 부담 영향이 지속될 것으로 추정되기 때문이다. 니카라과와 엘살바도르도 2분기 중에 걸쳐 가동이 시작되는 만큼 초기 고정비가 추가로 증가할 가능성이 있다. 관세 불확실성과 원면가 하락 추세를 감안하면 단가 인하 압박이 단기간에 해소되기는 어려워 보인다. 마트 부진을 상쇄할 수 있는 고단가 브랜드, 액티브웨어 오더 기여 확대가 요구된다. 낮은 밸류에이션(12MF PER 6배)과 양호한 배당매력(배당수익률 5%)에 비롯해 주가 하방은 지지할 것으로 예상되나, 모멘텀은 실적 회복을 확인한 후 발생할 것으로 예상한다. 추정치 하향을 반영해 목표주가를 2.5만원에서 1.3만원으로 조정한다.'라고 분석했다.


◆ 한세실업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 25,000원 -> 13,000원(-48.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 13,000원은 2024년 11월 08일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 25,000원 대비 -48.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 30일 30,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 13,000원을 제시하였다.


◆ 한세실업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 15,750원, 미래에셋증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 13,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 15,750원 대비 -17.5% 낮으며, 미래에셋증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 15,000원 보다도 -13.3% 낮다. 이는 미래에셋증권이 한세실업의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 15,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 23,364원 대비 -32.6% 하락하였다. 이를 통해 한세실업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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