[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 09일 한온시스템(018880)에 대해 '비용 전가 방식 변경에 따른 슬로우 스타트'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 3,700원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 9.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
KB증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '1Q25 영업이익 209억원 (-68.0% YoY), 시장 컨센서스 53.3% 하회. 비용 증가분 전가 방식 변경이 핵심. 2025년 영업이익 전망치 6.9% 하향. (1,932억원) 제시. 피M&A 이후 진행중인 수익성 및재무건전성 회복 과정 지켜볼 필요: 한온시스템에 대해 보수적인 투자의견을 유지한다. 최근 친환경차 관련 매출액 비중이 늘어나고 있으나 여전히 기존에 투자한 친환경 관련 생산설비의 가동률은 낮을 것으로 판단된다. 피M&A이후 진행되고 있는 수익성 및 재무건전성 회복 과정을 지켜볼 필요가 있다.'라고 분석했다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 3,700원 -> 3,700원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 강성진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,700원은 2025년 04월 22일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 3,700원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 10일 8,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 3,700원을 제시하였다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 4,881원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 3,700원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 4,881원 대비 -24.2% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 3,800원 보다도 -2.6% 낮다. 이는 KB증권이 한온시스템의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 4,881원은 직전 6개월 평균 목표가였던 5,775원 대비 -15.5% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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