[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 24일 크래프톤(259960)에 대해 'NDR 후기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 560,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 71.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 크래프톤 리포트 주요내용
상상인증권에서 크래프톤(259960)에 대해 '실적발표 후 주가의 급락이 있었다. 주된 요인으로는 1) 기대치를 하회한 실적, 2)명 확하지 않은 25년 가이던스(PUBG매출액 두자릿수 성장, +10~99% Band), 3)급작스 러운 연평균 3천억 투자 발표로 판단한다. 당사는 비용투자를 긍정적으로 판단한다. Hit ratio가 낮아 불확실성이 증대된다는 점은 공감하지만, 그렇다고 시도를 안할 수는 없는 국면이었다. 실패에 대한 리스크테 이킹은 컨텐츠업 특성 상 불가피한 일이다. PUBG ONE IP RISK는 상장 후부터 계속해서 크래프톤에게 디레이팅으로 작용하고 있다. 당사는 PUBG IP가 꾸준한 현금흐름을 창출할 수 있을 것이라고 보지만, 추가 적인 성장과 혹시모를 하향세를 고려 시 투자의 확대는 필수적이었다고 본다. 대부분의 회사들이 하향세에 접어드는 시점에 투자를 확대하거나 변화를 모색하는데 반해, 크래프톤은 성장세가 두드러지는 지금 선제적으로 투자확대를 결정했다는 점이 더긍정적이다. 투자 집행 자체가 마진율자체에는 훼손을 줄 수 있으나, 25년은 비용투입이 적어 단기적으로 제한적이며, 장기적으로는 오히려 디레이팅을 해소하는 트리거로 작용될 것으로 전망한다. 게임주 Top-pick 유지한다.'라고 분석했다.


◆ 크래프톤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 470,000원 -> 560,000원(+19.1%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 최승호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 560,000원은 2024년 12월 11일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 470,000원 대비 19.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 01일 310,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 560,000원을 제시하였다.


◆ 크래프톤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 452,381원, 상상인증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 560,000원은 25년 02월 17일 발표한 NH투자증권의 550,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 452,381원 대비 23.8% 높은 수준으로 크래프톤의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 452,381원은 직전 6개월 평균 목표가였던 396,667원 대비 14.0% 상승하였다. 이를 통해 크래프톤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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