[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 03일 삼성전자(005930)에 대해 'HBM 확대중. 분기 실적 저점 통과에 주목'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 84,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 60.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
하나증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '4Q24 Review: 비메모리 부진. 1Q25 Preview: 비수기 영향 및 DS 부문 감익. 일반 DRAM 조기 안정화 및 HBM 상향 가능성 상존: 삼성전자에 대한 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 84,000원을 유지한다. 2025년 영업이익은 34.5 조원으로 전년대비 5% 증가에 그칠 전망이지만, 상향 여력 또한 상존한다. 일반 DRAM 업황 밸런스가 2분기 중에 안정화될 가능성이 감지되고 있고, AI향 ASIC 수요 증가로 인한 HBM 매출 상향 가능성이 열려 있다. 일반 DRAM 가격 하락이 멈출 시에 레버리지가 경쟁 사들보다 크고, 예상보다 강한 HBM 수요 증가시에 대응 여력 또한 확보하고 있다. 비메모리 부문에서도 전장향 및 이미지센서 가동률이 2분기 이후부터는 상승하며 적자가 축소되는 것도 변수가 제한되는 포인트다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '24년 4분기 매출액은 75.8조원(YoY +12%, QoQ -4%), 영업이익은 6.5조원 (YoY +132%, QoQ -29%)을 기록했다. 하나증권의 추정 영업이익 7.4조원보다 0.9조원을 하회했는데, DS 부문이 2.9조원으로 전망치 3.9조원을 하회했기 때문이다. DS에서도 비메모리 영업적자가 2.4조원을 시현해 전망치 1.5조원을 하회한 것이 주요인이었다. 비메모리는 제한적인 가동률 속에서 연구개발 및 투자 비용 확대로 인해 적자폭이 확대되었다. 메모리는 추정치에 부합하는 수준이었는데, DRAM은 상회했고 NAND는 하회했다.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 84,000원 -> 84,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 김록호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 84,000원은 2025년 01월 06일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 84,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 28일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 08일 최고 목표가인 117,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 84,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 76,833원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 84,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 76,833원 대비 9.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 흥국증권의 88,000원 보다는 -4.5% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 76,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 110,417원 대비 -30.4% 하락하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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