전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

[GAM] 2025 왜 중형주인가? 주목할 종목은②

기사입력 : 2024년12월13일 14:45

최종수정 : 2024년12월13일 14:45

RL, EVR, COLB GEN 등 유망..중형주 ETF도 주목

이 기사는 12월 11일 오후 2시58분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 오상용 글로벌경제 전문기자 = *①편 기사에서 이어집니다

3. 랄프 로렌.."32% 더 오른다"

캐탈리스트 다이나믹 알파 펀드(Catalyst Dynamic Alpha Fund)의 포트포리오 매니저 루크 오닐이 주목하는 중형주는 미국의 럭셔리 패션 기업 랄프 로렌(티커 : RL)이다. 오닐은 "이 회사가 향후 수 년에 걸쳐 두 자릿수 성장세를 보일 잠재력을 지녔다"며 "구조조정 성과와 유럽에서 높은 프리미엄 존재감이 주가 상승을 부추길 것"이라고 했다.

올 들어 랄프 로렌 주가는 57.7% 상승했다. 월가 애널리스트들의 투자의견은 여전히 `매수` 쪽으로 기울어 있다.

주식투자 정보업체 팁랭크스에 따르면 최근 3개월 14명의 애널리스트 가운데 9명이 매수 의견을, 3명이 보유 의견을, 나머지 2명이 매도 의견을 피력했다. 이들이 제시한 12개월 목표가 평균은 227.07달러다. 이미 주가(12월10일 종가 227.45달러)는 이를 넘어섰지만 지난달부터 애널리스트들의 목표가 상향이 잇따르고 있다.

UBS는 11월8일자 보고서에서 랄프 로렌에 대한 `강력 매수` 의견을 유지하면서 목표가를 종전 287달러에서 300달러로 높였다. 현재 수준(227.45달러)에서 32% 가량 더 오를 여지가 있다고 봤다. 바클레이즈와 TD코웬도 동참했다. 바클레이즈는 목표가를 200달러에서 257달러로, TD코웬은 251달러에서 258달러로 상향했다.

랄프 로렌 매장 [사진=블룸버그]

회사의 실적 개선이 이들의 목표가 상향을 뒷받침했다. 지난달 랄프 로렌이 공개한 2025 회계연도 2분기 실적은 기대 이상이었다.

분기 매출은 전년동기비 6.1% 증가한 17억3000만달러를 기록해 예상보다 5000만달러 많았다. 비일반회계(Non-GAAP) 기준 주당순익(EPS)은 2.54달러로 21% 증가했다. 마진개선도 두드러졌다. 조정 매출총이익률은 1년전보다 160bp 높아진 67%를, 조정 영업이익률은 90bp 상승한 11.4%를 기록했다.

모건스탠리에 따르면 랄프 로렌은 3분기중 헤지펀드들이 러셀 1000 종목 가운데 지분을 가장 많이 늘린 상위 25개 종목에도 포함됐다. 운용자산 기준 상위 70개 대형 헤지펀드들이 보유한 랄프 로렌 주식은 전체 유통주식의 14.4%를 차지해 석달 사이 3.7%포인트 확대됐다.

오닐은 "중형급 투자은행 에버코어도 좋아 보인다"고 했다. 그는 "에버코어(티커: EVR) 주가는 더 이상 저렴하지 않지만 도널드 트럼프의 친기업 스탠스로 더 오를 수 있다"고 했다.

팁랭크스에 따르면 최근 3개월 5명의 애널리스트 가운데 3명이 에버코어에 매수 의견을, 나머지 2명이 `보유` 의견을 피력했다. 이들이 제시한 12개월 평균 목표가는 322.60달러다. 12월10일 종가에서 11% 더 오를 여력을 지녔다.

4. COLB와 GEN

킬리 테튼 어드바이저(Keeley Teton Advisors)의 포트폴리오 매니저인 토마스 브라운이 주목한 중형주는 콜럼비아 뱅킹 시스템(COLB)과 젠 디지털(GEN)이다.

COLB는 태평양 북서부 지역에 거점을 두고 활동하는 중형 지방은행 움프콰(Umpqua Bank)를 자회사로 두고 있다. 회사 매출의 90%가 이자 수입에서 발생하고 있어 시장 금리 동향과 연방준비제도의 정책금리 결정에 많은 영향을 받는다.

COLB의 3분기 실적은 예상을 웃돌았다.

대출 둔화로 전체 매출은 전년동기비 5.4% 감소한 4억9600만달러에 그쳤지만 예상보다 1536만달러 많았다. 순이자마진(NIM)은 1년전의 3.91%에서 3.56%로 하락했지만 2분기와 같은 수준을 유지, 분기 기준 바닥 신호를 보냈다. 비일반회계(Non-GAAP) 기준 주당순익(EPS)은 전년동기비 12% 감소한 0.69달러에 그쳤지만 예상보다는 0.08달러 많았다. 영업효율 개선에 힘쓰면서 최근 18개월 동안 총 비용은 25% 감소했다.

콜럼비아 뱅킹 시스템(COLB)의 자회사 움프콰 은행 [사진=COLB)

이 금융회사의 분기 배당금은 0.36달러, 연율로는 1.44달러다. 12월10일 기준 예상 배당수익률은 4.82%로 시장 평균을 크게 웃돌고 있다. 최근 3년 연속 배당금을 늘리고 있는 점은 고무적이나 지난 2017년과 2020년, 그리고 2021년에 배당을 삭감한 전례가 있다. 중량급 있는 은행들에 비해 배당의 안전성은 떨어진다.

올 들어 COLB 주가는 10.64% 상승했다. 주가는 12개월 예상 EPS의 11.3배에 거래되고 있어 업계 중간치(13.24배)를 밑돌고 있다. 밸류에이션 매력에다, 트럼프 행정부 하에서 거래처들의 영업환경이 나아질 것이라는 전망은 주가에 긍정적 요인이다.

다만 팁랭크스에 따르면 월가 애널리스트들의 투자의견은 `보유` 쪽으로 기울어 있다. 최근 3개월 9명의 애널리스트 가운데 3명이 매수 의견을, 나머지 6명이 보유 의견을 피력했다. 이들이 제시한 12개월 목표가 평균은 32.50달러로 10%의 상승 여력을 지난다.

사이버보안 소프트웨어 업체 젠 디지털(GEN)은 저비용의 고마진 사업구조가 강점이다. 회사의 매출총이익률은 80%, 영업이익률은 40%에 달한다.

회사는 12월10 핀테크 회사 머니라이언(티커 : ML)을 10억달러에 인수할 것이라는 계획을 발표했다. 단기적으로 레버리지 확대가 불가피하지만 회사의 강력한 현금흐름과 최근 제시한 3개 연도 현금흐름 창출목표(20억달러)를 감안하면 인수비용 부담은 제한적일 것으로 예상됐다. 회사는 "머니라이언 인수로 디지털 금융부문에서 강한 시너지를 기대할 수 있다"고 밝혔다.

젠 디지털 주가는 올 들어 30% 올랐지만 킬리 테튼 어드바이저의 브라운 매니저는 추가 상승의 기회를 엿보고 있다. 팁랭크스에 따르면 월가의 투자의견도 `완만한 매수` 쪽으로 기울어 있다. 최근 3개월 월가 애널리스트 7명 가운데 4명이 매수 의견을, 3명이 보유 의견을 피력했다. 이들이 제시한 12개월 목표가 평균은 31.71달러로, 6%의 추가 상승 여력을 가리킨다.

5. 중형주 ETF

개별 중형주 고르기가 힘들다면 ETF를 활용하는 것도 방법이다.

미국 중형주에 투자하는 대표적인 ETF로는 S&P400지수를 추종하는 `SPDR S&P 중형주 400 ETF(티커 : MDY)`와 `아이셰어즈 코어 S&P 중형주 ETF(IJH)`, 그리고 `뱅가드 S&P 400지수 ETF(IVOO)` 등이 있다. 총 수수료율은 MDY가 0.24%, IJH가 0.05%, IVO가 0.1%다. 블랙록이 운용하는 IJH의 수수료가 가장 낮다.

포트폴리오 상위 종목에는 윌리엄스-소노마(WSM)와 일루미나(ILMN) 엠코(EME) 도큐사인(DOCU) 레녹스 인터내셔널(LII) 등이 포함돼 있다. 올 들어 12월10일까지 이들의 토탈리턴은 약 20%, 최근 1년 토탈리턴은 28% 가량이다. 최근 3개월 토탈리턴은 12% 부근으로, 시장 평균(SPY 10.6%)을 웃돌지만 러셀2000지수의 오름폭(13.6%)에는 못미친다.

단기간내 많이 오른 러셀2000이 부담스럽다면, 빅테크 진영의 밸류에이션이 걱정스럽다면, 아울러 트럼프발 정책 수혜를 기대한다면 중형주 ETF가 추가 수익의 공간을 제공할 수 있다.

중형주 ETF의 최근 3개월 토탈리턴은 러셀2000지수의 상승률에는 못미치지만 시장 평균(SPY)을 웃돌고 있다. [사진=koyfin]

 

osy75@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
오늘 낮 최고기온 33도 무더위 [서울=뉴스핌] 최수아 인턴기자 = 월요일인 9일은 낮 기온이 최고 33도까지 오르는 무더운 날이 되겠다. 전국이 대체로 흐리다가 오후부터 맑아지겠다.  기상청에 따르면 이날 아침 최저기온은 18~21도, 낮 최고기온은 25~33도가 되겠다. 일부 경기내륙과 충청권내륙, 경상권내륙을 중심으로 최고 체감온도가 31도 이상으로 올라 덥겠다.  [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 무더운 날씨를 보인 6일 오후 서울 중구 청계천에서 시민들이 양산을 쓰고 이동하고 있다. 2025.06.08 pangbin@newspim.com 이날 오전까지 경기북서내륙과 서해안, 남해안을 중심으로 짙은 안개가 끼는 곳이 있겠다. 해안에 위치한 교량과 강이나 호수, 골짜기에 인접한 도로에는 안개가 더욱 짙게 끼겠으니 유의해야 한다.  주요 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 19도 ▲수원 19도 ▲춘천 18도 ▲강릉 20도 ▲청주 21도 ▲대전 20도 ▲전주 21도 ▲광주 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲울산 18도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 30도 ▲인천 26도 ▲수원 29도 ▲춘천 30도 ▲강릉 28도 ▲청주 31도 ▲대전 31도 ▲전주 31도 ▲광주 31도 ▲대구 31도 ▲부산 25도 ▲울산 27도 ▲제주 25도이다. 미세먼지는 전 권역이 '좋음'∼'보통'으로 예상된다. 바다의 물결은 동해와 남해 앞바다에서 0.5~1.0m, 서해 앞바다에서 0.5m로 일겠다.  geulmal@newspim.com 2025-06-09 06:30
사진
민정수석에 검찰 출신 오광수 변호사 [서울=뉴스핌] 유신모 외교전문기자 = 이재명 대통령은 8일 검찰개혁 과제를 수행할 민정수석으로 검찰 특수부 출신의 오광수 법무법인 대륙아주 대표변호사(사법연수원 18기)를 임명했다. 오 수석은 제28회 사법고시에 합격해 사법연수원 18기를 수료했다. 이 대통령, 더불어민주당 정성호 의원 등과 동기다. 26년 동안 검찰에 재직한 특수통으로 꼽힌다. 오광수 대통령실 민정수석비서관 [사진=대통령실] 오 수석은 부산지검에서 첫 근무를 시작해 대전·서울·수원지검을 거쳐 1999년 대검 검찰연구관을 역임했다. 2001년 부부장검사로 승진해 제19대 광주지검 해남지청장을 지냈으며 서울지검 부부장검사, 인천지검 특수부 부장검사, 대검찰청 중수2과장, 서울중앙지검 특수2부 부장검사 등 요직을 두루 거쳤다. 2012년부터는 대구·청주에서 검사장을 지낸 뒤 2015년 법무부 범죄예방정책국장 근무를 끝으로 26년 간의 검찰공무원 생활을 마무리했다. 2020년부터는 법무법인 대륙아주의 대표 변호사로 활동해왔다. 검찰 재직 시 김우중 대우그룹 회장 분식회계 사건, 한보그룹 분식회계 사건, 김영삼 전 대통령의 차남 김현철 씨 비리사건, 마우나 리조트 붕괴사건 등 굵직한 사건을 수사했다. 여권 일각에서 당초 오 수석이 검찰 개혁을 추진할 적임자인지 의문이라는 우려가 제기되기도 했다. 윤석열 전 대통령과 같은 특수부 검사출신인데다 2013년 박성재 전 법무부 장관이 대구고검장으로 재직할 당시 대구지검장을 지낸 이력 때문이었다. 강훈식 대통령실 비서실장은 이 같은 우려에 대해 "이 대통령은 정치 검찰의 가장 큰 피해자"라며 "오 수석의 사법 개혁 의지도 확인했다. 일부 우려하신 분들 걱정 없도록 하겠다"고 밝혔다. ▲1960년 전북 남원 ▲전주고 ▲성균관대 법학 학사 ▲성균관대 대학원 공법 박사 ▲사시 28회 ▲사법연수원 18기 ▲광주지검 해남지청장 ▲인천지검 특수부 부장검사 ▲대검 중수2과 과장 ▲서울중앙지검 특수2부 부장검사 ▲대전지검 서산지청장 ▲수원지검 안산지청장 ▲청주지검장 ▲대구지검장 ▲법무부 범죄예방정책국장 ▲법무법인 대륙아주 대표변호사 ▲성균관대 법학전문대학원 객원교수 opento@newspim.com 2025-06-08 11:15
안다쇼핑
Top으로 이동