[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 11일 솔루엠(248070)에 대해 '무인화 시대의 수혜주'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 솔루엠 리포트 주요내용
KB증권에서 솔루엠(248070)에 대해 '이익 성장의 핵심은 ESL 매출 확대. ESL(Electronic Shelf Label)은 전자식 가격 표시기의 약자로, 대형 슈퍼마켓과 마트 등 리테일 매장에서 수작업으로 다루어지던 기존 종이 가격표를 대체함으로써 인건비를 절감할 수 있는 제품. 시장 조사기관 Global Market Insights에 따르면 글로벌 ESL 시장은 2032년까지 연평균 +14.7%의 성장률을 기록할 것으로 예상. 솔루엠은 글로벌 ESL 시장 M/S 2위(27%) 업체인데, 상대적으로 늦은 시장 진입에도 불구하고 기술적 우위와 Full value chain 내재화라는 장점을 바탕으로 빠른 속도로 점유율을 늘려가고 있음. 2023년 실적 기준 매출액 비중 41%, 영업이익 비중 80% 이상인 ESL 실적의 성장은 전사 매출 확대 및 수익성 개선세를 이끌 것으로 기대'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 실적은 매출액 1.9조원 (+18% YoY), 영업이익 1,319억원 (+57% YoY, 영업이익률 6.9%)으로 추정. ① ESL: 전년도 이연되었던 매출이 반영됨과 동시에 누적 수주금액이 지속 증가하고 있어 2025년에는 매출액이 6,672억원 (+51% YoY)까지 확대될 것으로 예상. ② 파워 모듈: 저부가 어댑터 매출은 감소할 것으로 예상되나, 부가가치가 높은 서버용과 EV 충전기용 비중이 증가함에 따라 수익성이 제고될 전망. ③ VS 사업: 3in1 보드의 채택률 상승과 디지털 사이니지의 고객사 다변화 효과가 기대'라고 밝혔다.


◆ 솔루엠 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 25,000원(최근 1년 이내 신규발행)
KB증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 25,000원을 제시했다.


◆ 솔루엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 28,750원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 28,750원 대비 -13.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 23,000원 보다는 8.7% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 솔루엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 28,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 38,600원 대비 -25.5% 하락하였다. 이를 통해 솔루엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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