전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

"롯데손보 몸값 2조도 비싸"...'롯데그룹 연금'도 불확실

기사입력 : 2024년04월29일 16:48

최종수정 : 2024년05월03일 14:13

지급여력비율 등 건전성 아쉬워…"1조 초중반대 예상"
보험료 수입 절반 이상 퇴직연금…롯데그룹이 대부분

[서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 인수합병(M&A) 시장에 나온 롯데손해보험 몸값을 놓고 눈치싸움이 시작됐다. 롯데손해보험 인수가격이 최대 3조원에 달할 수 있다는 전망과 함께 2조원도 비싸다는 분석도 있다.

금융투자업계는 롯데손해보험 보험료 수입 중에서 퇴직연금 비중이 높다는 점이 롯데손해보험 몸값에 영향을 미칠 수 있다고 분석하고 있다.

29일 금융권에 따르면 롯데손해보험 최대주주인 JKL파트너스는 롯데손해보험 보유 지분(77%) 매각 작업을 진행 중이다. 매각 주관사인 JP모건은 인수 후보군을 대상으로 인수의향서를 받고 있다. 오는 6월쯤 본입찰이 예상된다. 롯데손해보험 시가총액은 약 1조2000억원이다. JKL파트너스는 지분 77%와 경영권 프리미엄까지 고려해 희망 매각가를 2조원 이상으로 잡고 있다고 알려졌다.

금융권 안팎에서는 경영권 프리미엄을 감안해도 몸값 2조원은 비싼 가격이라고 보고 있다. 우리금융지주는 롯데손보 인수를 검토한다고 하면서도, 시장에서 알려진 몸값은 지나치게 높다며 신중한 태도를 취하고 있다. 롯데손해보험이 지난해 창사 이래 최대 실적을 냈다지만 수익성이 높고 재무적으로 탄탄한 지 더 지켜봐야 한다는 것이다. 예컨대 보험사 건전성 지표 중 하나로 꼽히는 지급여력비율(K-ICS)은 롯데손해보험이 경쟁 보험사 대비 낮은 축에 속한다.

지난해 3분기 기준 롯데손해보험 지급여력비율은 208.45%다. 이는 K-ICS 도입 혼선을 줄이기 위해 감독 당국이 유예 기간을 주는 경과 조치를 적용한 수치다. 경과 조치를 적용하지 않은 비율은 148.9%로 금융당국 권고(150%)를 소폭 밑돈다. 경과 조치 전 한화손해보험 지급여력비율은 190.4%이고 흥국화재는 160.73% 등이다.

계약서비스마진(CSM)에 대한 의구심도 지속된다. CSM은 보험계약 미실현으로 보험 계약 기간에 배분돼 수익으로 반영된다. 신용평가사는 CSM 금액을 통해 보험사의 상대적인 수익성 등을 비교할 수 있다는 점에서 직관적이라고 보면서도 CSM의 절대적 규모에 대한 정량적 분석으로서 신뢰도는 아직 높지 않다고 평가하고 있다.

이를 종합 감안해 오버페이에 대한 경계심이 있다. 우리금융지주도 지난 1분기 실적 발표 컨퍼런스에서 롯데손해보험 인수 관련 "과도한 가격은 지불하지 않는다는 원칙"이라고 설명했다.

[서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 롯데손해보험 사옥 [사진=롯데손해보험] 2024.04.03 ace@newspim.com

채영서 한국신용평가 선임애널리스트는 "K-ICS 대응력은 양호한 수준으로 판단한다"면서도 "손해보험업계 평균 대비 안전자산 비중이 낮고 지급여력금액 중 자본성 증권 비중이 높아 K-ICS 대응력이 peer(동종기업) 대비 열위한 것으로 예상된다"고 분석했다.

송미정 한국기업평가 수석연구원도 롯데손해보험 자본 관리 부담이 지속된다고 평가하며 "은 손해율과 위험자산 비중이 요구자본 증가로 이어지며 K-ICS 대응에 불리하게 작용했다"고 설명했다.

◆ 특별계정 퇴직연금 주목…롯데그룹 물량 많아

금융권 안팎에서는 롯데손해보험이 퇴직연금 의존도가 높다는 점도 주목하고 있다. 채영서 한국신용평가 선임애널리스트는 "특별계정 운용자산 6조7000억원 중 현금성 자산 및 국내 채권이 약 3조2000억원을 구성하고 있고 퇴직연금 중 롯데그룹 및 JKL 물량이 약 3조원"이라고 말했다.

롯데손해보험은 원수보험료(보험계약자로부터 받은 보험료)에서 퇴직연금 등이 들어가는 특별계정 비중이 높은 편이다. 지난해 원수보험료 7조6041억원 중 67.4%에 해당하는 5조1277억원이 퇴직보험 및 퇴직연금이다. 이 퇴직연금에는 과거 롯데그룹 계열사 시절 들어온 롯데그룹 퇴직연금 물량이 포함돼 있다.

보험업계에서는 이 물량이 퇴직연금에서 30% 이상 차지한다고 추정하고 있다. 롯데라는 간판을 뗄 경우 상황에 따라서 이 퇴직연금이 다른 보험사나 금융기관으로 빠져나갈 가능성도 배제할 수 없다.

이와 관련 롯데손해보험 관계자는 "지난해 경쟁력 있는 DC, IRP 상품을 신장에 선보이고 안정적인 영업기반을 바탕으로 퇴직연금 사업을 영위했다"며 "퇴직연금 사업에서의 역마진을 최소화하고 고객 자산 증대에 노력하고 있다"고 설명했다.

 

ace@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
조은석 내란특검 "사초쓰는 자세로" [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 이른바 '3대 특검(특별검사)' 중 내란 특검을 맡게 된 조은석(60·사법연수원 19기) 전 감사원장 권한대행이 13일 "수사에 진력해 온 경찰 국가수사본부, 고위공직자범죄수사처, 검찰의 노고가 헛되지 않도록 최선을 다해 사초를 쓰는 자세로 세심하게 살펴 가며 오로지 수사 논리에 따라 특검직을 수행하겠다"고 밝혔다. 조 특검은 이날 "수사팀 구성과 업무공간이 준비되면 설명해 드릴 기회를 갖도록 할 것"이라며 이같이 전했다. 조 특검은 현재 퇴직 후 별도 근무 중인 변호사 사무실이 없고 재택근무 중이다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 전남 장성 출신인 조 특검은 광주 광덕고와 고려대 법학과를 졸업한 뒤 1993년 수원지검 성남지청에서 검사 생활을 시작했다. 그는 대검찰청 중앙수사부 검찰연구관, 대검 공판송무과장, 대검 범죄정보1·2담당관, 서울중앙지검 형사3부장검사, 서울북부지검 차장검사, 광주지검 순천지청장, 서울고검 형사부장 등을 거쳤다. 이후 2014년 대검 형사부장 시절 세월호 참사 검경 합동 수사를 지휘했고, 청주지검장, 사법연수원 부원장을 지낸 뒤 문재인정부에서 서울고검장과 법무연수원장을 역임한 뒤 검찰을 떠났다. 2011~2025년 감사원 감사위원을 지낸 조 특검은 임기 중 전현희 전 국민권익위원회 위원장에 대한 감사가 '표적 감사'라며 제동을 거는 등 윤석열정부와 대립하기도 했다. 한편 이재명 대통령은 전날 저녁 내란 특검에 조 특검, 김건희 특검에 민중기 전 서울중앙지법원장, 채해병 특검에 이명현 전 국방부 검찰단 고등검찰부장을 각각 지명했다. 조 특검과 민 특검은 더불어민주당 추천, 이 특검은 조국혁신당 추천이다. 각 특검은 최장 20일간 준비기간을 거치게 되며, 내달 초 본격적인 수사가 이뤄질 것으로 예상된다. 내란 특검은 최대 60명, 김건희 특검은 40명, 채해병 특검은 20명의 검사를 파견받을 예정이다. hyun9@newspim.com 2025-06-13 07:42
사진
부동산 논란 오광수 민정수석 사의 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 차명 부동산과 차명 대출 의혹이 불거진 오광수 대통령실 민정수석이 사의를 표명한 것으로 13일 알려졌다. 대통령실에 따르면 오 수석은 전날 이재명 대통령에게 새 정부에 부담을 주지 않겠다는 취지로 사의를 표명한 것으로 전해졌다. 오광수 대통령실 민정수석비서관 [사진=대통령실] 이재명 대통령은 아직 사의 수용 여부를 판단하지 않았지만 곧 오 수석 거취가 정리될 전망이다. 지난 8일 임명된 지 닷새 만이다. 이 대통령이 사의를 수용하면 새 정부 출범 이후 첫번째 고위직 낙마 사례가 된다. 대통령실 관계자는 "오전 중 입장이 정리되면 브리핑할 예정"이라고 말했다. 오 수석은 검사장으로 재직중이던 2012∼2015년 아내가 보유한 토지·건물 등 부동산을 지인 A씨에게 명의신탁해 차명으로 관리했고 이를 재산 신고에서 누락했다는 의혹이 언론에 보도되면서 논란이 제기됐다. 그는 과거 검사로 근무하며 배우자 소유의 경기 화성시 토지와 건물 등의 부동산을 자신의 대학·학과 동문인 A씨 이름으로 관리한 사실이 확인됐다. 오 수석은 2012년 검사장으로 승진해 공직자 재산공개 대상이 됐지만, 해당 부동산은 공개 대상에서 누락됐다. 재산공개를 피하고자 불법으로 재산을 은닉한 게 아니냐는 의혹이 제기됐다. 의혹이 사실이라면 부동산실명법과 공직자윤리법 위반이다. 여기에 오 수석이 서울중앙지검 특수2부장으로 재직하던 2007년 A씨 명의로 한 저축은행에서 15억원을 대출받고 대출 상환 과정에서 해당 저축은행 사주가 일부 금액을 대신 상환했다는 의혹까지 제기됐다. 오 수석은 언론 보도를 통해 부동산 관련 의혹이 불거진 후 "과거 잘못 생각한 부분이 있어서 부끄러운 일"이라며 "어른들이 기거하려고 주택을 지으면서 딸(오 수석의 부인) 앞으로 해놨다. 기존 주택이 처분이 안 돼 복수 주택이 됐다. 대학 친구에게 맡겨놓은 것이 사달이 났다"고 해명했다. 제기된 의혹에 대해선 "송구하고 부끄럽다"며 소개를 숙였다. 대통령실은 지난 11일 오광수 대통령실 민정수석비서관의 부동산 차명관리·대출 의혹에 대해 "일부 부적절한 처신이 있었다"는 입장을 밝힌 바 있다. 대통령실 관계자는 기자들과 만난 자리에서 "(제기된 의혹과 관련해) 일단 본인이 그에 대한 대답을 잘했다고 판단하고 있다"며 이같이 말했다. 대통령실이 오 수석 관련 의혹에 입장을 표명한 것은 논란이 부동산 부동산 차명관리·대출 의혹이 불거진 지 이틀 만이었다. 이 관계자는 '대답을 잘했다고 판단한다'는 말의 의미를 묻자 "부적절한 처신이 있긴 하지만 그 부분에 대해서 본인이 말씀하지 않았냐"며 "안타깝다고, 그 부분에 있어서 인정한 부분을 평하고 있다"고 답했다. 다만 대통령실은 오 수석에 대한 인사검증 과정에서 관련 의혹을 인지했는지, 그에 대한 오 수석의 소명은 충분했는지, 오 수석의 거취에 대한 검토는 없는지 등에 대한 질문에는 구체적인 답변을 피했다. medialyt@newspim.com 2025-06-13 08:23
안다쇼핑
Top으로 이동