전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]'돈찬치 끝났다' ② 채권 자경단 美 국채 정조준, 의미는

기사입력 : 2023년08월29일 14:40

최종수정 : 2023년08월29일 14:40

채권 자경단은 어떤 세력인가
과거 '채권 대학살' 데자뷰
파월 잭슨홀에서 매파 본색?

이 기사는 8월 23일 오후 4시19분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국 벤치마크 10년 만기 국채 수익률이 16년래 최고치로 뛴 가운데 월가는 이른바 채권 자경단의 등장 가능성에 바짝 긴장하는 표정이다.

특정 세력에 의해 시장 금리 상승 압박이 거세지면서 주식부터 부동산까지 자산시장 전반에 후폭풍을 일으킬 수 있기 때문이다.

가뜩이나 월가의 구루들 사이에 미국 시장 금리가 2008년 금융위기 이전 수준으로 복귀하는 수순이라는 의견이 고개를 든 가운데 투자자들의 시선이 온통 장단기 국채 수익률에 집중됐다.

채권 자경단(bond vigilantes)이란 인플레이션이나 잘못된 통화정책 등 다양한 변수로 인해 특정 국가의 국채 수익률이 상승할 가능성이 포착될 때 공격적인 '팔자'를 통해 수익률을 올리는 세력을 의미한다.

뉴욕 월스트리트에 위치한 전철역 [사진=블룸버그]

지난 2022년 4분기 영국 쿼시 콰탱 전 재무장관이 소위 '미니 예산'을 발표하자 국채 수익률이 폭등했는데 당시에도 2008년 미국 금융위기 이후 지구촌 전반의 저금리 정책으로 종적을 감췄던 채권 자경단이 출몰했다는 의견에 무게가 실렸다.

영국과 일본에 이어 이번에는 미국 채권시장이 채권 자경단의 타깃으로 부상했다는 의견이 고개를 들었다.

연준 정책자들의 금리 전망치를 보여주는 점도표 [자료=연준, 블룸버그]

지난 1983년 채권 자경단이라는 용어를 처음 만들어냈던 에드워드 야데니는 8월18일(현지시각) 블룸버그 TV와 인터뷰를 갖고 이들 세력이 미국 국채 시장을 정조준하고 있다고 주장해 월가의 시선을 끌었다.

수 십년간 투자은행(IB) 업계에서 이코노미스트와 전략가로 활약한 뒤 야데니 리서치를 설립한 그는 위험 수위의 미국 재정 적자와 폭증하는 국채 공급 물량이 채권 자경단의 금리 상승 베팅을 부추기는 상황이라고 설명했다.

실제로 로이터를 포함한 주요 외신에 따르면 2023년 미국 국채 공급 물량이 2조9000억달러 늘어날 전망이다. 2024년에도 2조4000억달러에 달하는 물량이 쏟아질 예정이다.

이 때문에 지난 2년간 미국 시장금리는 연준의 금리 인상 기대감을 반영하며 단기물 중심의 상승을 연출했지만 최근 6개월 사이에는 장기물 수익률의 상승 탄력이 두드러졌다.

야데니는 "일반적으로 재정 적자는 경기 하강기에 늘어나게 마련이지만 이번에는 경제 펀더멘털이 연준의 긴축에도 강한 저항력을 보이는 상황에 급증하고 있어 채권 자경단이 신경을 곤두세우고 있다"며 "이들 세력의 금리 상승 베팅이 주식을 포함한 자산시장에 커다란 충격을 가할 수 있어 경계가 필요하다"고 전했다.

과거 1990년대 중반 이른바 '채권 대학살(Great Bond Massacre)'로 통했던 선진국 채권 가격의 폭락을 목격했던 월가의 투자자들은 수 십년이 지난 오늘날까지 채권 자경단의 파괴력을 생생하게 기억한다.

당시 빌 클린턴 행정부의 경제 자문관으로 활약했던 제임스 카빌은 "채권시장은 모든 사람들을 공포에 떨게 할 수 있는 존재"라고 언급한 바 있다.

시장 전문가들은 8월25~27일 미국 와이오밍 주에서 열리는 잭슨홀 미팅에서 제롬 파월 연준 의장이 이들 세력에 맞서기보다 동조할 가능성이 높다는 전망을 조심스럽게 내놓고 있다.

25일로 예정된 연설에서 파월 의장이 매파에 무게를 둔 목소리를 낼 것이라는 관측이다. 도이체방크의 매튜 루제티 수석 이코노미스트는 마켓워치와 인터뷰에서 "미국 경제 지표가 호조를 이루고 있어 물가를 안정시켜야 하는 연준은 금리 상승이 반가울 것"이라고 말했다.

시장 금리가 오르면 금융시장 여건과 여신을 위축시키고, 이는 실물경기를 압박해 인플레이션을 끌어내리는 효과를 가져온다는 설명이다.

씨티그룹의 나단 시트 이코노미스트는 보고서를 통해 "연준 정책자들이 현 수준의 금리가 인플레이션을 목표 수준인 2.0%로 내리는 데 충분하다는 확신을 갖지 못하는 실정"이라며 "연준의 매파들은 기준금리를 6.0% 선으로 올려야 한다는 입장"이라고 말했다.

한편 연준은 7월 기준금리를 0.25%포인트 인상해 5.25~5.50%로 높였다. 이는 22년래 최고치에 해당한다. 정책자들은 연말까지 0.25%포인트의 추가 인상 가능성을 열어 두고 있다.

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
김수현측 "故김새론과 성인된 후 교제" [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = 배우 김수현이 故(고) 김새론과의 열애설을 인정했으나, 미성년자 시절 교제는 아니라고 반박했다. 김수현 소속사 골드메달리스트는 14일 공식 입장을 통해 "오늘 새벽 김수현씨가 심리적으로 급격하게 불안정한 모습을 보였고, 당사는 절대안정을 취할 수 있도록 조치했다. 김수현 씨는 가세연의 보도 이후 고인의 갑작스러운 죽음의 원인이 자신에게 있다는 주장들로 인해 극심한 혼란을 겪고 있다"고 밝혔다. 배우 김수현 [사진=뉴스핌DB]  이어 "또한 지난 12일 가세연의 방송이 끝난 밤, 회사 정문 건너편과 주차장에 카메라를 든 사람이 탄 차량이 새벽이 되도록 지키고 있었으며, 13일 점심 즈음 카메라를 든 사람들이 건물 주변을 배회하는 등 김수현씨에 대한 심리적 압박이 지속되고 있다"고 말했다. 앞서 김수현 측은 유튜브 채널 가로세로연구소(가세연)이 주장한 고 김새론과 김수현의 열애설 등에 대해 다음 주 중에 입장문을 배포할 것을 예고한 바 있다. 소속사 측은 김수현이 김새론이 미성년자 시절 교제한 것이 아니라고 반박하며 "두 사람은 성인이 된 이후인 2019년 여름부터 2020년 가을까지 교제했다. 김수현씨가 미성년자 시절의 김새론씨와 사귀었다는 것은 사실이 아니다"라고 강조했다. 이어 "김새론씨가 지난해 3월 24일 새벽 인스타그램 스토리에 공개한 사진과 2025년 3월 11일 가세연 방송에서 공개된 사진은 모두 2020년 겨울의 같은 날 교제 중이던 두 사람의 사적인 모습을 담은 것"이라며 "당시 김새론씨가 입은 옷은 2019년 6월 한 브랜드에서 발표한 옷으로, 해당 사진이 김새론씨가 미성년자 시절인 2016년 촬영됐다는 가세연의 주장은 성립 자체가 불가능하다"라고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 사진공동취재단 = 17일 서울 송파구 서울아산병원 장례식장에 배우 김새론의 빈소가 마련되어 있다. 지난 16일 김새론은 성동구 성수동 자택에서 숨진 채 발견됐다. 향년 25세. 2025.02.17 photo@newspim.com 또한 군대 시절 김수현이 김새론에게 보낸 편지에 대해서도 "가까운 지인들에게 보내는 편지 중 하나였다. 보고싶다는 표현은 군생활 중인 군인이 지인들에게 가벼운 의미로 했던 표현"이라며 "김새론씨가 2016년부터 SNS에 공개적으로 쓰던 별명은 두사람 사이에만 쓰는 애칭처럼 왜곡됐다"고 반박했다. 소속사 측은 "가세연의 보도로 인해 지금 이 시간에도 수많은 잘못된 정보와 허위 사실이 진실인 것처럼 퍼져나가고 있다. 두 사람의 지극히 개인적인 사생활이 타인에 의해 강제로 공개되고, 그로 인해 김수현씨는 물론 고인의 사생활이 수많은 루머와 억측과 함께 확산되는 것은 너무나 큰 고통"이라고 토로했다. 가세연은 고 김새론이 음주운전 사고 이후 골드메달리스트에게 7억원을 변제하라는 연락을 받았으며, 도움을 요청한 김새론을 외면했다고 주장해 파장이 일었다. 김수현 측은 "당사는 김새론씨 개인이 감당할 수 없는 남은 채무 전액을 변제했다. 음주 운전 사건 이후 김새론씨의 배우 활동과 관련된 각종 위약금, 음주 운전으로 인해 피해를 입은 상인들에 대한 손해 배상 등을 김새론씨와 함께 해결해 나갔다"라며 "당시 해당 사고로 인한 위약금 규모는 약 11억 1400만원이었다. 배상액이 결정되는 과정에서 당사는 김새론씨의 부담을 최소화하고자 배상액을 줄이기 위해 노력했다. 이후 채무를 갚기 위한 김새론씨의 여러 노력을 통해 남은 배상액을 7억으로 줄였다"고 설명했다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = 고 김새론이 김수현에게 채무 문제에 대한 어려움을 토로한 후, 골드메달리스트 측에서 김새론에게 보낸 문자 [사진=골드메달리스트] 2025.03.14 alice09@newspim.com 이어 "금액을 줄이는 과정에는 음주운전 사고로 인해 심하게 파손 된 김새론씨의 차량을 수리 및 매각 진행하는 것도 포함 돼 있었다"라며 "이는 김새론씨 의뢰에 따라 운행 불가능한 상태의 사고 차량을 골드메달리스트에서 수리 및 매각 진행, 피해액 일부를 보상한 것"이라고 해명했다. 김수현 측은 김새론의 문자를 외면한 부분에 대해서도 "김새론 씨의 채무 문제는 당사와 김새론씨 간의 문제였다. 당사를 떠난 상태였던 김새론씨는 채무에 대한 법률적 지식이 충분치 못했고, 이에 채권자가 아닌 김수현씨에게 문자를 보냈다. 당시 두 사람은 헤어진지 4년이 된 시점이었고, 김수현씨는 당사에 김새론씨의 문자 내용에 대해 문의했다"고 말했다. 이들은 "김수현 씨는 당사와 김새론씨간의 상황을 전혀 알지 못했고, 이에 당사는 김수현씨에게 '상대방이 법률적 지식이 정확하지 상태에서 오해가 있어 보이니 전문가의 확인없이 이런 문제에 답변하는 건 적절하지 않아 보인다. 회사가 법률전문가와 함께 김새론씨 소속사와 연락해 오해없도록 원만히 해결하겠다'고 답했다. 그리고 첨부한 바와 같이 내용증명의 취지에 대해 설명했다"고 덧붙였다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = 배우 김수현 측이 고 김새론과 성인이 된 후 교제했다고 주장한 증거 사진 [사진=골드메달리스트] 2025.03.14 alice09@newspim.com 특히 "이후 김새론씨 측은 2024년 3월 26일 법률대리인을 통해 '귀사가 지난 시간 의뢰인에게 보인 성의에 관해 감사하는 마음과 더불어 당연히 귀사가 입은 손해에 관한 책임을 지겠다는 마음에서, 내가 부담해야 할 손해액의 확정과 함께 앞으로의 변제계획에 관하여 협의를 통해 조율하고자 한다'라는 입장을 밝혀 왔다. 이로써 당사와 김새론씨 사이의 채권·채무 관계는 일단락 되었고, 당사는 김새론씨에 대한 채권 전액을 대손금으로 처리한 이후 단 한 번도 변제를 요구하지 않았다"고 반박했다. 김수현 측은 "당사는 소속 배우였던 김새론씨의 어려운 사정을 이해하고 대여금을 변제 받지 않으면서도 김새론씨에게 증여세가 부과되는 것을 막아주고자 법령에 따라 할 수 있는 한 세심하게 신경썼다. 또한 김새론씨의 위약금을 대신 내어주는 과정에서 이를 대여금 처리하며 이자를 0%로 정했고, 지연손해금 또한 0%로 정했다. 이를 오히려 변제를 압박한 것으로 왜곡해 비난하고, 1년이 지난 시점에서 고인의 극단적 선택의 원인이 된 것처럼 악의적으로 매도한 것에 대해 비통한 심정"이라고 토로했다. 끝으로 김수현 소속사는 "김수현씨가 고인이 맞이한 비극의 원흉으로 끌려들어왔다. 고인 어머니의 지인이 이모로 바뀌고, 시선을 끌 수밖에 없는 강렬한 시각적 근거가 제시된 뒤, 1년 전 회사가 정리해준 김새론씨의 채무 문제가 고인이 최근 안타깝게 세상을 떠난 직접적 원인처럼 지목됐다"라며 "그러나 유명인이라는 이유로 수많은 허위 사실과 인신 공격을 무조건 받아들일 수 없는 일"이라고 덧붙였다. alice09@newspim.com 2025-03-14 14:00
사진
국세청, 홈플 대주주 MBK 세무조사 [서울=뉴스핌] 오상용 기자 = 국세청이 홈플러스 대주주인 MBK에 대한 세무조사에 착수했다. 11일 관련 업계에 따르면 서울지방국세청 조사4국은 이날 MBK파트너스에 대한 세무조사에 들어갔다. MBK파트너스측은 "지난 2020년 이후 5년 만에 이뤄지는 정기 세무조사로 인지하고 있다"며 "최근 불거진 홈플러스 사태(기업회생신청)와는 무관한 것으로 알고 있다"고 전했다. 다만 이번 세무조사 담당 부서가 비정기(특별) 세무조사를 맡는 서울지방국세청 조사4국이라는 점에서 지난해 논란이 됐던 김병주 MBK파트너스 회장의 역외 탈세 의혹까지 다시 들여다보는 게 아닌가 하는 관측도 제기된다. MBK파트너스는 지난 2020년 세무조사 결과 1000억원 규모의 역외탈세 혐의가 드러나 400억원 가까이를 추징 당했다. 지난해에도 국회 보건복지위원회 국정감사에서 역외탈세 의혹이 재차 제기된 바 있다. MBK파트너스는 대규모 차입금에 의존해 지난 2015년 홈플러스를 인수했다. 이후 점포 등을 팔아 인수대금을 상환하고 배당을 받는 방식으로 투자 원금 회수에 주력했다. 정작 홈플러스는 자금 압박에 빠져 최근 기업회생 절차에 들면서 금융권과 업계 안팎에서 'MBK 먹튀' 논란이 거세게 일고 있다. 한편 국회 정무위원회는 이번 홈플러스 사태와 관련해 오는 18일 MBK파트너스 김병주 회장을 증인으로 불러 긴급현안질의에 나설 예정이다.  [서울=뉴스핌] 양윤모 기자 = 홈플러스 영등포점 신호등에 빨간불이 들어와 있다. yym58@newspim.com osy75@newspim.com 2025-03-11 19:39
안다쇼핑
Top으로 이동