[뉴욕전망] 9월 조정장 우려 높아진다…투자포인트는

기사입력 : 2021년09월11일 09:00

최종수정 : 2021년09월13일 07:13

[샌프란시스코=뉴스핌]김나래 특파원=뉴욕증시가 10일(현지시간) 주간 기준으로 다우지수는 2.15% 하락했으며 S&P500지수와 나스닥지수는 각각 1.7%, 1.61% 각각 내렸다.

이날 시장에서는 민주당의 자사주 매입 세금 부과 제안과 인앱 결제가 반경쟁적이라는 법원의 판결에 애플 주가가 큰 폭으로 하락하면서 투자심리가 악화됐다.

뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 271.66포인트(0.78%) 내린 3만4607.72에 마감했고 대형주 위주의 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 34.70포인트(0.77%) 하락한 4458.58로 집계됐다. 이날까지 다우지수와 S&P500지수는 5거래일 연속 하락세를 이어갔다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 132.76포인트(0.87%) 내린 1만5115.49에 마쳤다.

투자자들은 지난주 부진한 고용지표 발표 이후 델타 변이 확산이 경제 성장에 미치는 영향과 성장 둔화 우려에 촉각을 곤두세우고 있다. 역사적으로 9월 주식시장이 약세를 보여왔다는 점 역시 투자자들을 신중하게 하고 있다. 여기에 기업들의 자사주 매입에 대한 세금 부과에 대한 우려와 에너지주 약세 등은 경제 둔화 전망을 반영하고 있다는 분석이다.

뉴욕증권거래소(NYSE) 근처의 월가 표지판 [사진=로이터 뉴스핌]

◆민주당의 자사주 매입 세금 부과 제안의 시장 의미는?

이날 시장의 투자심리를 악화시킨 것은 민주당이 새로운 지출안에서 3조 5000억 달러의 자금을 조달하기 위해 기업들의 자사주 매입에 대한 세금을 제안했다. 세금은 장기 강세장을 추진하고 미국의 주식 보상형 경영진을 풍요롭게 하는 데 도움이 된 자사주 매입에 부과될 것으로 알려졌다. 셰로드 브라운 민주당 상원 의원은 상장사의 자사주 매입에 2%의 세금을 부과하는 법안을 발표할 예정이다.

브라운 의원의 제안에 따르면 2%의 세금은 자사주 매입 및 소각 시에만 적용될 예정이다. 직원 주식 소유 계획에 자금을 제공하는 데 사용되는 자사주 매입을 면제하는 방안을 추진중이다. 민주당은 소비세가 10년 동안 약 1000억 달러의 세수를 가져올 것이라고 예측했다.

론 와이든(Ron Wyden) 상원 재무위원장과 함께 법안 을 발의 한 오하이오주 민주당 상원의원 셰로드 브라운은 "월스트리트가 경영진의 주머니를 채우기 위해 자사 주가를 끌어올리는 데 수십억 달러를 지출하는 대신 노동자들에게 재투자해야 한다"고 말했다.

와이든은 상원의원 발표에서 "대기업들은 공화당의 2017년 감세를 이용해 주가를 끌어올리고 가장 부유한 투자자와 경영진에게 대규모 자사주 매입을 통해 보상했다"고 말했다.

최근 수십 년 동안 현금이 풍부한 기업은 자사주 매입을 통해 주주와 주식을 좋아하는 직원들에게 보상을 제공했다. 애플(APPL)은 지난 10년 동안 자사주 매입에 4000억 달러 이상을 투자했으며, 마이크로소프트(MSFT)는 거의 1300억 달러를 투입했다.

JP 모건의 퀀트 애널리스트인 두브라브코 라코스 부자스에 따르면 2017년 이후 S&P 500 지수 기업의 자사주 자사주 매입에 지출한 연간 지출은 평균 연간 총 6500억 달러에 달했다. 자사주 매입의 약 20~30%는 부채로 충당했고 나머지는 기업 현금으로 충당했다.

야데니 리서치의 에드 야데니는 "의회는 수입이 절실히 필요하며, 그들이 할 수 있는 모든 세금을 부과할 것"이라면서 "자사주 매입에 대한 2% 세금이 금융 거래에 대한 추가 세금의 문을 열 수 있다는 두려움 때문에 기업과 월스트리트에서 반대할 것으로 예상한다"고 밝혔다.

다만, 만약 이 법안이 제정된다면 자사주 매입에 대한 2%의 세금은 자사주 매입이나 시장에 큰 영향을 미치지 않을 것이이란 예상이다. 자사주 매입이 수익 성장과 가치 평가보다 강세장 뒤에서 더 작은 원동력이었다는 것이다. 자사주 매입은 회사의 주식 수를 줄이고 주당 순이익을 높이는 반면, 8년 동안 S&P 500의 주당 순이익 성장에 1%를 끌어 올렸다는 것이다.

민주당이 이같은 방안을 제시한 이유는 자사주 매입에 대한 비평가들은 그들이 주식을 팔 때만 과세되는 자본 이득 으로 워렌 버핏과 제프 베조스와 같은 사람들을 풍요롭게 함으로써 미국 경영진과 근로자 사이의 급여 격차를 넓히기 때문이라는 것이다. 그들은 대규모 주식에 대해 면세 대출을 받을 수 있다.

하지만 야데니는 자사주 매입 이익의 수혜자가 고위 경영진만이 아니라는 점을 지적하고 있다. 자사주 매입의 약 3분의2가 기업 주식 보상 계획에 사용된다.

민주당은 2%의 소비세가 기업으로 하여금 고용이나 자본 투자 대신 자사주 매입에 자본을 할당하는 것에 대해 다시 생각하게 한다는 점을 강조하고 있다는 점을 지적한다. JP 모건에 따르면 S&P 500 기업의 자사주 매입 지출은 올해 3~6월 분기 대비 11% 증가했다. 자본 지출은 6% 증가했으며 배당금 지출은 3% 감소했다.

◆ 시장 조정장의 지표된 흔들리는 에너지주

또 최근 시장은 코로나바이러스의 델타 변이가 미국 경제에 얼마나 깊은 영향을 미칠 것으로 예상되는지에 대한 우려가 지속되면서 에너지주도 흔들리고 있다.

S&P 500 에너지 부문은 분기 누계 기준으로 12.2% 하락했으며 S&P 500은 4.5% 상승했으며 이는 사상 최고치에 가깝다. 이는 백신 확대 기반으로 경제가 활성화 되면서 에너지 수요가 증가할 것이라는 기대로 29.3% 성장한 올해 1분기 부문 실적과 대조된다.

특히, 최근 브렌트유 가격의 하락은 일부 투자자들이 미국 경제 회복이 코로나바이러스 부활에 직면하여 정점에 이르렀을 수 있다고 믿고 있음을 시사한다는 분석이다. 이같은 우려는 수년간 시장을 주도해 온 고성장 기술 주식으로 돌아가면서 항공사 및 호텔 등 셧다운 완화 관련주들이 주춤한 것과 비슷한 맥락이다.

찰스 슈왑의 수석 글로벌 투자 전략가인 제프리 클레인탑은 "코로나 델타 변이가 증가하면서 기술과 같은 방어주의 실적이 다시 회복됐다"면서 "경제 재개장으로 수혜를 받을 것이란 관련주들의 실적이 크게 저조한 것을 보고 있다"고 밝혔다.

투자자들은 다음 주 소비자 물가 지수 발표, 소매 판매 및 소비자 심리 측정과 함께 미국 경제의 건전성에 촉각을 곤두세우고 있다. 현재 시장은 경제 회복 둔화가 자산 가격에 어느 정도 영향을 미칠 수 있는지 신중한 상태다.

모건스탠리는 지난주 미국 주식에 대한 권고를 낮췄을 때 성장 둔화에 대한 우려를 이유로 꼽았으며 골드만삭스의 이코노미스트들은 8월 말의 3분기 미국 경제 성장률을 9%에서 5.5%로 하향 조정했다.

에너지 관련주들은 시장에서 소외되고 있다. 엑손모빌과 쉐브론은 이번 분기 13% 이상 하락하면서 이같은 우려를 반영하고 있다.

네티시스 인베스트먼트 메니저스 솔루션의 포트폴리오 전략가인 가렛 멜슨은 "투자자들이 연초에 랠리를 보인 에너지 주식의 혼잡한 포지션에서 벗어나면서 지난 몇 달간 확실히 고통스러운 거래였다"고 평가했다.

다만, 일부 투자자들은 코로나바이러스 사례 수의 궁극적인 감소가 경제 성장을 부양할 것이라는 기대감에 에너지주에 대해 낙관적인 태도를 유지하고 있다. 이에 성장이 비교적 견실한 상태를 계속 유지해 경제가 유가를 지탱할 수 있는 수준으로 확장될 것이라는 전망과 함께 에너지주들의 비중을 확대한 메니저들도 늘고 있다.

헤네시 BP 에너지 전환 펀드(Hennessy BP Energy Transition Fund)의 포트폴리오 매니저인 벤 쿡(Ben Cook)은 "전체적으로 에너지 부문의 가격 가치는 배럴당 50달러의 유가를 반영하는 것으로 보인다"며 "이 부문에 만연한 이러한 두려움에서 약간의 안도감을 느끼기 시작하면 주식에 하방 위험이 거의 없다고 믿고 있다"고 밝혔다.

ticktock0326@newspim.com

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내란특검, 한덕수에 징역 15년 구형 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = "그날 밤, 대통령이 비상계엄을 하겠다는 순간 (중략) 기억도 맥락도 없고 분명하지 않습니다. (중략) 다만 비록 비상계엄을 막지 못했지만, 비상계엄을 찬성하거나 도우려 한 일은 결단코 없었습니다. 그것이 오늘 역사적인 법정에서 제가 드릴 가장 정직한 말입니다." 내란우두머리·내란 방조 혐의를 받는 한덕수 전 국무총리가 26일 서울중앙지법 형사합의33부(재판장 이진관) 심리로 열린 결심 공판에서 이같이 최후 변론했다. 1심 선고는 오는 1월 21일 오후 2시에 나온다. 내란 특별검사(특검)는 한 전 총리에게 징역 15년의 중형을 구형했다. 한 전 총리의 혐의는 내란중요임무종사·내란우두머리방조·허위공문서작성및허위작성공문서행사·대통령기록물관리에관한법률위반·위증이다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 한덕수 전 국무총리가 26일 오후 서울 서초구 서울중앙지법에서 열린 내란 방조 및 내란 중요임무 종사 혐의 관련 결심공판을 마친 뒤 법원을 나서고 있다. 2025.11.26 ryuchan0925@newspim.com 이 재판은 내란우두머리방조로 기소됐지만, 지난 3차 공판에서 재판부가 특검에 내란중요임무종사 혐의를 '선택적 병합' 형태로 공소장 변경하라고 요청해 공소 사실이 추가됐다. 선택적 병합은 필수적 병합의 반대 개념으로, 두 개 혐의를 공소장에 추가하면 재판부가 한 가지를 선택해 판단할 수 있는 형태다. 특검 측은 한 전 총리가 내란 범행에 가담하기 위해 절차적 정당성을 확보하려는 목적으로 국무위원 정족수를 채우려고 시도하거나 허위 공문서를 작성했다고 본다. 또 진술을 수차례 번복해 비협조적인 태도로 일관하고 있고 개선의 여지가 없는 점도 양형으로 고려돼야 한다고 봤다. 위증과 관련해선 명백하게 밝혀진 바가 있고, 한 전 총리도 일부 혐의를 인정했다. 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 탄핵 심판에서 '계엄 선포문을 받은 적이 없다', '이상민 전 행정안전부 장관과 대화한 기억이 없다'라고 했지만, 이후 공개된 12·3 대통령실 대접견실 폐쇄회로(CC)TV에는 한 전 총리는 선포문을 받고 이 전 장관과 약 16분간 대화를 나누는 모습이 포착됐다. 이 CCTV에는 윤 전 대통령이 국무위원에게 비상계엄 사실을 알리자 한 전 총리가 고개를 끄덕이기도 했다. 또 한 전 총리는 당일 '국무위원에게 직접 전화하지 않았다'고 했지만, 송미령 농림축산식품부 장관에게 '빨리 오라'고 통화를 한 사실도 뒤늦게 드러났다. 이날 특검 측은 한 전 총리에 징역 15년을 구형하며, 12·3 비상계엄은 '민주주의에 대한 테러'라고 강하게 비판했다. 특검 측은 과거 내란 범죄가 권위주의에서 민주주의로 가는 기회를 박탈한 것이었다면, 12·3 비상계엄은 수십 년간 한국이 쌓은 민주화의 결실을 한 순간에 무너뜨려 더 막대하게 국격을 손상하고 국민에게 상실감을 줬다고 했다. 아울러 한 전 총리는 국가의 2인자로서 내란 사태를 막을 수 있는 사실상 유일한 사람이었음에도 내란 범행에 가담해 막대한 피해를 줬다고 지적했다. 특검 측은 "그간 대한민국 사법시스템 죄에 상응하는 책임 엄히 물었다. 강화된 양화기준 발전된 시대적 경제적 사회적 변화 고려할 필요가 있고, 나아가 피고인을 엄히 처벌해 다시는 대한민국에서 불행 역사 되풀이되지 않도록 해야 한다"라고 강조했다. 반면 한 전 총리 측은 비상계엄의 절차적 정당성을 위해 국무위원을 모은 게 아니라 대통령을 저지하기 위해 모은 것이라고 주장했다. 위증 역시 큰 충격을 받아 기억이 선명하지 않은 것뿐이라고 밝혔다. 한 전 총리는 최후진술에서 직접 준비한 종이 한 장을 들고 '존경하는 재판장님'이라며 말 문을 열었다. 그는 "작년 12월, 비상계엄 선포로 국민이 겪은 고통과 혼란을 가슴 깊이 죄송스럽게 생각한다"라고 했다. 이어 "1970년 경제 관료로 입문해 한평생 공직을 걸어 왔다. 경제 정책 최일선에서 일했다. 대한민국은 제게 많은 기회를 줬고, 전력을 다하는 게 그에 보답하는 길이라고 생각하며 살았다. 그 길의 끝에 비상계엄 선포 사태를 만나리라고는 꿈에도 예상치 못했다"라고 밝혔다. 한 전 총리는 "여기 계신 어떤 분보다 제가 스스로를 더 혹독하게 추궁했다. 그날 밤 혼란한 기억을 복기할수록 제가 부족한 사람이었다는 절망만 사무친다"라며 "저는 그 괴로움을 죽는 날까지 지고 가야 하는 사람"이라고 힘주어 말했다. 이날 한 총리는 재판을 마치고 '국민들 앞에서 한마디 하실 말씀 없냐', '헌법재판소 재판관을 임명하지 않은 것에 대해 후회하지 않느냐' 등 취재진의 질문에는 어떤 대답도 하지 않고 법정을 빠져나갔다. 100wins@newspim.com 2025-11-26 18:58

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"'자사주 1년내 소각 의무화' 연내 마무리" [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 더불어민주당은 자사주를 취득일로부터 1년 내 소각하도록 하는 내용의 3차 상법 개정안을 연내 마무리하겠다고 25일 밝혔다. 한정애 민주당 정책위의장은 이날 오전 국회에서 열린 원내대책회의에서 "더 건강한 자본 시장을 위해 3차 상법 개정안이 조속히 논의되고 시행될 수 있도록 최선을 다하겠다"며 이같이 밝혔다. 한정애 더불어민주당 정책위의장. [사진=뉴스핌DB] 한 정책위의장은 "주주 충실 의무 명문화, 집중투표제 의무화에 이은 자사주 소각 의무를 담은 3차 상법 개정안을 연내에 마무리하도록 하겠다"고 말했다. 그는 "그간 자사주가 특정 주주의 이익을 위해서 이용되는 나쁜 사례가 많았다"며 "상법 개정을 통해 자사주의 성격을 명확히 규정하고 자사주 마법을 우리 자본시장에서 퇴출하도록 하겠다"고 말했다. 3차 상법 개정안은 회사가 자기 주식을 취득하는 경우 취득일로부터 1년 내 소각하는 것을 원칙으로 하되, 임직원 보상 목적 등 일정 요건에 해당할 때는 '자기주식 보유·처분 계획'을 작성해 주주총회 승인을 통해 보유 또는 처분할 수 있도록 한다. 기존 자사주에 대해선 신규 취득 자사주와 동일한 의무를 부여하되 법 시행 후 6개월의 추가 유예 기간을 두기로 했다. 전날 민주당 코스피 5000 특위 위원장인 오기형 의원은 이 같은 내용을 골자로 하는 상법 개정안을 대표 발의했다. 한 정책위의장도 공동 발의자에 이름을 올렸다. jeongwon1026@newspim.com 2025-11-25 10:12