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[GAM] 미 증시, 온갖 악재에도 3일마다 신고가 경신...약세론자들 백기

기사입력 : 2021년08월26일 07:21

최종수정 : 2021년08월26일 14:47

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[편집자] 이 기사는 8월 25일 오전 10시38분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 올해 들어 미국 주식시장이 3~4일마다 신고가를 경신하는 등 강세를 거듭하자 약세론자들이 혀를 내두르고 있다. 주가가 저가매수세를 바탕으로 각종 악재에도 탄력을 발휘하는 가운데 하락 전망을 철회하는 분석가들이 늘고 있다.

뉴욕증권거래소 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

가장 최근 약세론에서 물러선 분석가는 웰스파고의 크리스 하비 전략가다. 24일(현지시간) 하비 전략가는 보고서를 내고 미국 기업의 순익 증가세가 예상보다 가파르다며 미국 주가지수 S&P500의 연말 목표가를 3850에서 4825로 상향했다.

하비 전략가는 과거 기록을 보면 미국 주가가 한 해 첫 8개월 동안 최소 10% 상승하면 연말까지 오르는 경향이 있다며 강세론으로 돌아서게 된 또 다른 배경을 설명했다. S&P500은 연초 이후 이날까지 19.4% 상승했다. 그의 목표가는 이날 마감가(4486.23) 대비 8%가량 높다.

◆ 올해 50차례 신고가...3~4일에 한 번

S&P500은 이날을 포함해 올해 들어 50차례 신고가를 경신했다. 뱅크오브아메리카(BofA) 추산에 따르면 3~4일에 한 번 꼴로 사상 최고치를 다시 썼다. 과열 논란, 경기 둔화 및 코로나19 감염 확산 우려, 미국 연방준비제도(연준)의 테이퍼링 관측 등 각종 악재에도 내성을 발휘했다.

뉴욕증권거래소 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

공매도 전략을 취하는 헤지펀드 사이에서도 백기를 드는 움직임이 하나 둘 나타난다. 골드만삭스에 따르면 지난주 첫 4거래일 동안 헤지펀드의 공매도 물량은 4개월 만에 최다를 기록해 이들의 매도 포지션은 매수의 10배로 불어났다.

하지만 이날 골드만삭스가 공매도 잔액 상위 주식의 가격을 산출하는 지수에 따르면 관련주들의 가격은 1.8% 올라 S&P500의 상승폭 0.2%를 대폭 앞질렀다. 주가 강세에 쓴 맛을 본 공매도 세력이 서둘러 숏커버링에 나섰다는 해석이 나온다.

주가가 강한 탄력을 보이는 배경에는 유행처럼 돼 버린 저가매수가 있다. 비싸도 사두면 오르는 게 주식이라는 인식이 확산돼 가격이 떨어져도 조속히 반등한다. S&P500이 올해 들어 5% 이상의 하락 없이 20% 가까이 상승할 수 있었던 이유다.

프랭클린템플턴 인베스트먼트인스티튜트의 스티븐 도버 수석 마켓 전략가는 "모든 곰(약세론자)이 동면에 들어갔다"며 "우리도 약세론을 지난 1년 정도 주장했지만 실현되지 않은 탓에 현재는 큰소리로 외치기보다는 속삭이는 수준에서 약세론을 주장하고 있다"고 말했다.

◆ "풍부한 유동성 계속되는 한 주가 강세"

월가의 전문가들은 시중에 유동성이 많다고 본다. 기업 실적 등 기초여건상의 호재도 있지만 풍부한 유동성이 시세를 뒷받침하는 결정적인 요인이 되고 있다는 해석이다. 펀드조사업체 리퍼에 따르면 이달 18일까지 한 주 동안 미국 주식펀드에 132억8000만달러가 순유입돼 약 두 달 만에 최다 주간 순유입액을 기록한 것으로 집계됐다.

제롬 파월 미국 연방준비제도 의장 [사진=로이터 뉴스핌]

모간스탠리 인베스트먼트매니지먼트의 앤드류 슬리먼 선임 포트폴리오 매니저는 고객에게서 '언제 조정이 오느냐', '현금이 너무 많아 어떻게 하면 좋을지 모르겠다'는 식의 문의를 많이 받는다고 한다. 코로나19 감염 상황을 경계하던 작년과는 상반된 모습으로 투자자들의 주식 매수 의지와 풍부한 유동성 상황을 엿볼 수 있는 대목이라는 설명이다.

워싱턴크로싱어드바이저스의 채드 모건랜더 선임 포트폴리오 매니저는 "시장의 모멘텀에 크게 놀랐다"며 "일부 주식의 강세는 실적이 이유지만 대부분은 세계적인 통화부양책에 때문"이라며 "유동성이 이렇게 많은 상황에서 회의론을 갖는 건 불가능"이라고 했다.

일부 전문가는 풍부한 유동성 여건이 계속되는 한 주가는 강세를 이어간다고 봤다. 더블라인캐피털의 제프리 건드라크 최고경영자는 "주식에 대해 과열 논란이 있어도 연준의 통화부양책이 계속되는 한 고평가 영역에 머물 수 있다"며 연준이 테이퍼링에 나서도 자산 매입은 계속되는 만큼 주식은 계속 상승할 가능성이 크다고 했다.

그는 관련 주장의 근거로 지난 10년 동안 연준의 대차대조표 대비 S&P500 시가총액의 값이 '거의 일정했다'는 점을 들었다. 또 "주가수익배율(PER)이 높다고 해도 국채 가격보다는 저렴하다"며 "이는 통화·재정부양책 외에 미국 증시를 뒷받침하는 요인"이라고 덧붙였다.

◆ "약세론 포기는 도취 징후...경계해야"

일각에서는 약세론 포기 움직임이 나타나는 것을 두고 일종의 '도취 징후'라며 경계했다. 이는 강세론으로의 쏠림 현상이 극단적인 수준에 가까워졌다는 얘기인데 이럴 때일수록 주식시장은 폭락이나 급락에 취약해진다는 경고다.

BofA는 이날 보고서를 내고 미국 증시의 취약성이 커졌다며 지난주 S&P500이 휘청한 18일과 17일(각각 1.1%, 0.7% 하락)을 상기했다. BofA은 지난주 하락장 대해 "겉보기에는 조용하지만 시장이 취약하다는 징후를 보여준다"며 급격한 반전의 가능성을 염두에 둬야 한다고 조언했다.

bernard0202@newspim.com

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"'각설이 타령'은 광복군의 희로애락" [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = 신개념 국악 방송 '최한이·변상문의 작금작금' 제4편이 26일 종합뉴스통신사 뉴스핌 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K스팟(K·SPOT)'을 통해 공개됐다. '최한이·변상문의 작금작금'은 국악이라는 전통 예술 분야에 새로운 활력을 불어넣고, 대중에게 더욱 가깝게 다가가려는 시도이다. 젊은 국악인들의 시선으로 전통음악을 재해석하고 현대사회 속 국악의 의미를 재조명하며, 소리꾼 최한이와 변상문 국방국악문화진흥회 이사장, 팝페라 가수 오윤석과 소리꾼 박나현, 김보성, 가야금 병창 박혜정 등이 출연한다. '최한이·변상문의 작금작금'의 제목 속 '작금(昨今)'은 역사적 사건과 역사적 인물 이야기를 국악으로 풀어 간다는 의미를 담고 있다. 또한 '작금(作金)'은 '금을 캐 부자가 된다'는 뜻도 포함돼 있다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 맨 왼쪽부터 최한이, 김보성, 변상문. 2025.09.25 alice09@newspim.com 이날 제4편 '광복군'에서는 가야금 병창 박나현과 경기소리꾼 김보성이 함께했다. 4편 '광복군'에서는 의병들에 대한 이야기로 시작했다. 변 이사장은 "의병은 1907년 8월 대한제국 군대가 해산된 후, 1919년 9월 상해 임시정부가 세워질 때까지 개인 신분으로 일제와 싸운 분들"이라고 설명했다. 이어 "이 광복군은 1948년 8월 15일 대한민국 정부수립과 함꼐 국군이 됐다"고 부연했다. 당시 독립군이자 광복군 출신으로 초대 국방부 장관을 맡은 사람은 이범석이며, 초대 국방부 차관은 최용덕이 맡았다. 제4편 '광복군'의 시대적 배경은 1944년 겨울이다. 변 이사장은 "평안도 출신 김준엽을 비롯한 1500여 명의 청춘은 평양에 주둔하고 있던 일본군 제20사단에서 4주간 훈련을 받고, 당시 중국군과 전쟁 중인 일본군에 배치됐다. 그런데 이들 중 40여 명이 일본군영을 탈영하게 된다. 대표적 인물이 전 고려대 총장 김준엽, 창작과 비평 출판사를 운영했던 장준하, 임시정부 초대 군무총장 노백린 장군의 아들 노능서"라고 말했다. 최한이 소리꾼은 장준하의 '돌베개' 책 부분을 읽으며 "흥이 오르자 안익태 씨가 작곡한 애국가를 불랐다. 회식을 주관한 김주임은 사발가를 불렀다"고 말했다. 이어 "여기서 나오는 '사발가'는 1900년대 초부터 1910년 한일병탄 무렵까지 우리 민족의 울분을 노래한 곡"이라고 소개했고, 김보성 소리꾼은 가창을 시작했다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 사진은 김보성 소리꾼. 2025.09.25 alice09@newspim.com [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 사진은 박나현 가야금 병창. 2025.09.25 alice09@newspim.com 탈영한 이들은 중국 국민당 정부 중앙육군군관학교를 마치고 중경에 있는 임시정부를 찾아갔다. 그리고 그곳에서 김구 선생을 만나게 된다. 해당 자리에서 김성근이라는 청년은 '각설이 타령'을 부르게 된다. 박나현 소리꾼은 '품바'라는 가사가 들어간 '광복군 환영가'를 가창했다. 최한이 소리꾼은 이를 들은 후 "지금으로 말하면 타령은 강한 수능금지송이 됐을 것 같다"고 말했다. 이후 변상문 이사장과 최한이는 오늘의 '금맥'으로 "각설이 타령은 광복군의 희로애락 그 자체였고, 국악은 곧 군악이었다"고 정의를 내렸다. 올해 8월 15일 광복 80주년을 맞아 선보이는 특집 프로그램인 '최한이·변상문의 작금작금' 제1화 '광복'은 총 4개로 나뉘어 방송됐다. 제1편은 '작금', 2편 '김구, 판소리 배우다', 3편 '이승만과 아리랑', 4편 '광복군'이다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 맨 왼쪽부터 최한이, 김보성, 변상문. 2025.09.25 alice09@newspim.com 앞서 제1편 '작금'에서는 성악가 오윤석이 참석해 한국 가곡 '선구자'를 가창했다. 변사로 나선 변상문 이사장은 '가곡'에 대해 "표준국어대사전에서 '가곡'을 우리나라 전통 성악곡의 하나로, 피리나 거문고, 해금 따위의 관현악 반주에 맞춰 부르는 노래라고 정의하고 있다"고 설명하면서 "광복 80주년을 맞이해 뒤죽박죽 돼 있고 뒤섞인 개념을 정리해보고자 한다"고 밝혔다. 그러면서 "가곡은 국악"이라는 답을 힘주어 말했다. 이어 제2편 '김구, 판소리 배우다'에서는 김구 선생이 왜인을 살해한 후 옥중 생활을 하며 만난 조덕근으로부터 시조와 여창 가곡, 남창 가곡, '경기 12잡가', '선유가', 판소리 '적벽가'와 '춘향가'를 배운 내용이 담겼다. 변상문 이사장은 "백범 김구는 판소리 '춘향가'를 배웠고, 판소리 '농부가'와 '갈까부다'를 즐겨 불렀다"고 말했다. 이에 최한이 소리꾼은 "판소리는 원조 K팝"이라고 정의했다. '이승만과 아리랑'이라는 제목의 제3편에서는 이승만 전 대통령이 1993년 2월 24일 스위스 제네바에서 국제연맹 본회의에 참석한 후 식사 자리에서 초대 대통령의 영부인인 프란체스카 여사를 만난 내용이 담겼다. 이 전 대통령은 프란체스카 여사에게 힘들고 외로울 때마다 '아리랑'을 불러줬다. 이에 최한이 소리꾼은 "아리랑은 2012년 유네스코 세계유산에 등재된 우리의 소리이다. '아리랑'은 한민족 DNA이다. 슬플 때는 발라드로, 기쁠 때는 찬가로, 힘들 때는 떼창으로, 인생사 희로애락의 뮤지컬로 시류를 편승하는 살아있는 맥"이라고 강조했다.   alice09@newspim.com 2025-09-26 16:05
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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다.  26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다.  전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다.  금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다.  한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다.  네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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