전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 라이브
KYD 디데이
증권·금융 보험

속보

더보기

교보생명 FI, 신창재 회장 '유증' 왜 동의했나

기사입력 : 2020년09월21일 11:17

최종수정 : 2020년09월21일 14:11

교보생명, FI와 소송전 중 자회사에 대규모 유증
FI, 교보생명에만 관심...자회사는 분리매각 관측

[서울=뉴스핌] 김승동 기자 = 신창재 교보생명 회장과 풋옵션(특정 가격에 지분을 되 팔 수 있는 권리) 행사 가격을 놓고 국제소송을 진행 중인 재무적투자자(FI)가 자회사인 교보증권·교보라이프플래닛에 대규모 유상증자를 승인한 배경에 업계의 관심이 커지고 있다. 금감원도 이 부분에 관심이 커, 종합검사를 앞둔 사전검사에서 들여다볼 예정이다. 

일각에서는 신 회장이 자회사를 통해 3세 경영수업을 본격화한 것과 관련이 있다는 관측이 나온다. FI도 시장 지배력이 높은 교보생명 지분에만 관심 있을 뿐, 교보생명 자회사의 경영권에는 큰 매력이 없다고 본다는 것이다. 

21일 투자은행(IB) 및 보험업계에 따르면 교보생명은 지난 5월과 6월에 자회사인 라이프플래닛과 교보증권에 각각 1000억원, 2000억원을 유상증자했다. 두 회사는 교보생명 자회사 중 규모가 가장 큰 곳이다. 유증은 이사회의 승인을 받아야 진행되며, 이사회에는 신 회장과 국제소송을 진행 중인 FI 어피니티에쿼티파트너스코리아(어피니티) 이상훈 대표도 포함돼 있다. 이에 신 회장과 국제소송을 진행 중인 FI가 유증을 승인한 배경에 관심이 모였다.

업계는 신 회장이 FI와의 소송 결과 불확실성을 염두에 두고 유증을 했다는 분석이다. 패소시 자회사 분리매각을 고려한 것으로 교보증권, 교보라이프플래닛이 교보생명 자회사 중 가장 규모가 크지만 시장 지배력은 높지 않다.

패소 시 신 회장은 FI의 지분을 높은 가격에 사야 한다. 지난 2012년 어피니티 등 FI는 컨소시엄을 꾸리고 교보생명 지분(29.34%, 주당 24만5000원)에 투자했다. 이 과정에서 대주주인 신 회장(지분율 33.78%) 개인을 상대로 풋옵션 조항을 걸었다. 풋옵션은 '15년까지 기업공개(IPO)를 진행하는 것이었다. 즉 FI는 기업공개 후 자금을 회수하기 위해 교보생명 지분에 투자한 것이다.

[서울=뉴스핌] 김승동 기자 = 교보생명 주주 현황 2020.09.17 0I087094891@newspim.com

교보생명은 '18년까지 IPO를 하지 않았다. 약속 기한의 3년이 지나 FI는 풋옵션을 행사, 투자금 회수에 나섰다. FI가 요구한 행사가는 주당 약 41만원. 반면 신 회장 측은 주당 가격이 20만원에 미치지 못한다고 주장했다. 총 매매가격에서 약 1조원의 행사가격 차이가 발생한 것. 

풋옵션 행사가에 대한 의견이 좁혀지지 않자 신 회장과 FI는 '19년 대한상사중재원(ICC)에 중재를 신청했다. 상사중재원은 각종 경제 분쟁을 중재·조정하는 기관이다. 단심제로 진행, 중재 신청 후 1년 정도면 결과가 나온다. 중재 결과는 국제적인 법원 확정판결과 같은 효력을 가진다. 다만 코로나19로 인해 중재 결과가 예상보다 늦어지는 중으로 알려졌다.

상황이 심상치 않게 돌아가자 대주주 신 회장 개인의 일이라며 나서지 않았던 교보생명이 본격적으로 참전했다. ICC의 결정이 교보생명 경영권에 영향을 미칠 수 있기 때문이다. FI에게 유리한 판결이 나오면 신 회장은 FI의 투자금을 돌려주기 위해 상당량의 교보생명 지분을 매각해야 한다는 예측이다. 

[서울=뉴스핌] 김승동 기자 = 교보생명 자회사 현황 2020.09.17 0I087094891@newspim.com

ICC 결과에 신 회장의 경영권 향방을 가를 수 있다.

교보생명은 시장 지위 2위권으로 만약 매물로 나오면 가치를 인정 받을 가능성이 높다. 시장에서는 7조원 이상이라고 예측한다. 대주주가 된 이후 경영권 프리미엄을 얹어 매각하면 투자 이후 약 10년만에 엑시트(투자금 회수)도 가능하며, 적지 않은 수익을 기대할 수도 있다. 다만 교보생명의 예상 매각가가 높아 인수후보자도 제한적이다. 

교보생명 자회사는 시장 지배력이 높지 않다. 교보생명 자회사 중 규모가 가장 큰 교보증권은 시장 점유율 약 2%이며, 교보라이프플래닛은 1%에도 미치지 못한다. 이에 매물로 나와도 높은 가치를 인정받지 못할 가능성이 크다.

이에 교보생명과 자회사를 분리매각에 대비해 신 회장의 유증을 FI가 받아들였다는 것이다. FI가 교보생명을 가져가고, 그 대가로 신 회장 일가에는 교보생명의 자회사의 지분을 넘기는 구조다. FI 입장에서 자회사는 분리매각해야 교보생명의 투자금 회수에 유리하다.

결국 교보생명의 이번 유증은 자회사 지배력을 높이는 동시에 ICC 판결 후 대주주가 된 FI의 분리매각에 대비한 복안이라는 분석이다. 

자회사에 대한 지분율이 높을수록 매각 절차가 단순해진다. FI 입장에서는 가장 매력적인 교보생명에만 집중하면 된다. 자회사 분리매각도 손쉬워 신 회장 일가에게 매각할 수 있다. 

보험 시장에 정통한 IB업계 고위 관계자는 "교보생명과 풋옵션으로 소송 중인 FI측 이사회 멤버가 특별한 이유 없이 유증을 승인할 가능성은 매우 낮다"며 "유증에 이은 신 회장 일가의 움직임은 3세 경영을 위한 수업을 본격화 했다는 것을 의미한다"고 해석했다. 이어 "FI의 입장에서 교보생명 매각만으로도 충분한 수익을 올릴 수 있을 것"이라며 "규모가 작은 교보증권 등 자회사의 경영권에는 큰 관심이 없을 것"이라고 분석했다.

한편 신 회장의 차남인 신중현 씨는 지난달 교보라이프플래닛에 입사했다. 장남인 신중하 씨는 자회사 KCA손해사정에서 근무 중이다. 

0I087094891@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강선우 청문보고서 재송부 요청 [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 이재명 대통령이 22일 국회에 국방부, 국가보훈부, 통일부, 여성가족부에 대한 인사청문 보고서 송부를 재요청했다. 강유정 대통령실 대변인은 이날 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 "금주 내에 임명을 마무리하고 신속한 국정 안정을 꾀하기 위해 기한은 오는 24일 목요일로 요청했다"며 이같이 밝혔다. [서울=뉴스핌] 이재명 대통령이 지난 17일 서울 용산 대통령실에서 레젭 타입 에르도안 튀르키예 대통령과 전화 통화를 하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.17 photo@newspim.com 현행 인사청문회법에 따르면 국회는 임명동의안 등이 제출된 날로부터 20일 이내에 청문 절차를 마무리해야 한다. 만약 국회가 이 기간 내에 청문보고서를 송부하지 않을 경우, 대통령은 그로부터 열흘 이내 범위에서 기한을 정해 국회에 송부를 재요청할 수 있다. 앞서 이 대통령은 논문 표절 논란이 불거진 이진숙 교육부 장관 후보자에 대해서는 지명을 철회했으며, 보좌진 '갑질' 등 의혹이 불거진 강선우 여성가족부 장관 후보자에 대해서는 임명 절차를 이어가기로 했다. 강 후보자와 관련해 야당뿐 아니라 시민사회단체들로부터도 반대 의견이 잇따르고 있다. parksj@newspim.com 2025-07-22 15:52
사진
블랙핑크, 美 빌보드글로벌200 1위 [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 블랙핑크가 글로벌 톱 클래스임을 증명하면서 미국 빌보드 메인 차트 정상을 꿰찼다고 YG엔터테인먼트가 22일 밝혔다. [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 블랙핑크. [사진 = YG엔터테인먼트]  2025.07.22 oks34@newspim.com 미국 빌보드가 SNS를 통해 먼저 공개한 최신 차트에 따르면 블랙핑크의 '뛰어(JUMP)'는 빌보드 글로벌 200과 빌보드 글로벌(Billboard Global Excl. U.S.) 차트에서 나란히 1위에 올랐다. 이로써 블랙핑크는 빌보드 글로벌 200에서 세 번째, 빌보드 글로벌에서 네 번째 1위를 차지하며 두 개 차트에서 동시에 K팝 걸그룹 최초·최다 기록을 쓰게 됐다. 또한 빌보드 글로벌 200에서는 스트리밍 1억 2300만 회로 올해 전 세계 여성 아티스트 발매곡 중 최고 수치를 달성했다. 특히 빌보드 핫 100에서는 28위에 안착해 주목된다. 앞서 'Ice Cream', 'Pink Venom', 'Shut Down', 'How You Like That', 'Kill This Love', 'DDU-DU DDU-DU', 'Lovesick Girls', 'Sour Candy', 'Kiss and Make Up'이 차트인에 성공했던 바. 이는 팀 발매곡만으로 세운 K팝 여성 아티스트 최다(10곡) 진입 신기록이다. 빌보드뿐 아니라 각종 글로벌 차트에서도 반향이 크다. 블랙핑크는 '뛰어(JUMP)'로 스포티파이 위클리 톱 송 글로벌 차트에서 K팝 그룹 최다 1위 곡 보유라는 신기록을 썼으며, 영국 오피셜 차트에는 자체 최고 순위인 18위로 첫 진입하는 등 주류 팝 시장에서 막강한 존재감을 과시 중이다. 유튜브에서도 독보적인 영향력을 떨치고 있다. '뛰어(JUMP)' 뮤직비디오는 지난 11일 공개 이후 8일 연속 글로벌 유튜브 일간 인기 뮤직비디오 최정상을 지킨 데 이어 주간 차트에서도 1위로 직행했으며, 조회수는 8800만 회를 훌쩍 넘어 1억 뷰 돌파를 눈앞에 뒀다. <빌보드 핫 100, 빌보드 글로벌 200 어떻게 다른가?> '빌보드 핫 100'은 미국 내 종합 싱글 차트로 가장 권위 있는 차트다. 글로벌 차트보다 권위 있는 이유는 미국 내 '라디오 방송 집계'가 포함되기 때문이다. 글로벌 차트는 성격상 라디오 집계는 불가능해서 스트리밍과 판매가 핵심이지만 '빌보드 핫 100'은 인기도를 가늠하는 라디오 집계가 핵심이다. 빌보드가 집계하는 라디오 방송국의 수만 1,200여 개가 넘는다. 이에 비해 '빌보드 글로벌 200'은 스트리밍이 포함된 차트여서 팬덤의 움직임에 의해 순위가 요동치는 경우가 많다.  oks34@newspim.com 2025-07-22 12:26
안다쇼핑
Top으로 이동