전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 채권·외환

속보

더보기

지구촌 채권 매도 '봇물' 2015년 발작 재연 불안감

기사입력 : 2019년11월06일 05:16

최종수정 : 2019년11월06일 05:16

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 미국과 독일을 필두로 안전자산으로 통하는 채권시장에 '팔자'가 봇물을 이루고 있다.

미 연방준비제도(Fed)가 이른바 중기 조정을 마무리하면서 불을 당긴 채권 금리 상승에 미국과 중국의 1단계 무역 협상 타결 기대가 불쏘시개를 더했다.

뉴욕증권거래소의 트레이더들 [사진=블룸버그]

일부 시장 전문가들은 지난 2015년 유럽중앙은행(ECB)이 금리인하 종료를 시사하면서 촉발됐던 채권시장 발작이 재연될 가능성에 신경을 곤두세우고 있다.

5일(현지시각) 업계에 따르면 미국 10년 만기 국채 수익률이 장중 8bp(1bp=0.01%포인트) 이상 상승하며 1.863%에 거래, 지난 9월 고점인 1.90%에 근접했다.

상황은 유럽과 일본도 마찬가지다. 독일 20년 만기 국채 수익률이 장중 한 때 7월 이후 처음으로 '서브 제로'를 벗어났고, 10년물 수익률도 4bp 상승하며 마이너스 0.307%에 거래됐다.

같은 만기의 영국 국채 수익률이 5bp 뛴 0.77%를 나타냈고, 이탈리아와 스페인 역시 각각 2bp와 1bp 내외로 뛰었다.

프랑스 10년물 국채 수익률이 마이너스 0.006%까지 상승하며 3개월래 최고치를 기록한 한편 플러스 영역으로 반전을 시도했다.

일본 역시 10년물 국채 수익률이 5bp 가량 상승하며 마이너스 0.134%를 나타냈다. 미국과 중국의 무역 협상 진전 소식이 안전자산 선호 심리를 꺾어 놓은 데 따라 주요국 국채 수익률이 동반 상승을 연출하고 있다.

TD증권의 푸자 쿰라 채권 전략가는 로이터와 인터뷰에서 "지난주부터 미중 무역 협상과 관련한 호재가 꼬리를 물면서 국채 수익률을 끌어올리고 있다"며 "미국의 서비스업 지표 개선도 채권 투자 매력을 떨어뜨렸다"고 설명했다.

일부 시장 전문가들은 채권시장의 과격한 방향 전환을 전망하고 있다. 연준의 통화정책 완화 종료와 미중 스몰딜 합의에 국채 수익률이 가파르게 치솟을 것이라는 얘기다.

JP모간은 최근 보고서를 내고 미 10년물 국채 수익률이 향후 6개월 사이 100bp 뛸 수 있다고 주장했다. 지난 1995년 연준의 중기 조정 종료 당시와 흡사한 상황이 벌어질 것이라는 관측이다.

2015년 채권시장 발작이 되풀이될 가능성도 제시했다. 당시 ECB가 금리인하를 종료할 뜻을 내비친 데 따라 채권시장의 '팔자'가 쏟아지면서 독일 10년물 국채 수익률이 불과 2개월 사이 0.05%에서 1.06%까지 폭등했다.

연준의 금리인하 종료와 유로존 주요국 정책자들 사이에 번지는 마이너스 금리 정책 회의론, 여기에 스웨덴 중앙은행의 연말 금리인상 예고까지 시장금리 상승을 부채질하는 요인이 상당수에 이른다는 얘기다.

단스크 뱅크의 안 로먼 라스무센 채권 리서치 헤드는 블룸버그와 인터뷰에서 "글로벌 채권시장이2015년 봄과 흡사한 움직임을 연출하고 있다"며 "시장 방향 전환이 두드러지고, 더 이상 금리 하락을 겨냥한 트레이딩은 무리"라고 주장했다.

채권시장의 과격한 매도가 본격화될 경우 투자자들의 손실이 작지 않을 전망이다. 지구촌 경기 침체와 미 연준의 제로금리 정책 복귀 전망이 번지면서 안전자산으로 유동성이 홍수를 이룬 결과 마이너스 수익률에 거래되는 채권 물량이 15조달러에 이르는 상황.

1990년대 중반이나 2015년 초와 같은 금리 상승 전망이 적중할 경우 자본 차익을 겨냥하고 '서브 제로' 채권을 사들인 투자자들은 눈덩이 손실을 피하기 어렵다.

트럼프 행정부의 관세 철회와 미중 무역 협상 타결 관련 소식이 당분간 채권시장을 쥐락펴락할 전망이다.

 

higrace@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동