아시아나항공 사면초가...채권발행 실패·에어부산 상장 불투명

기사입력 : 2018년08월30일 06:15

최종수정 : 2018년08월30일 16:43

국내 공모채·미국 달러채 발행, 잇따라 실패
에어부산 대주주 적격심사 통과 의문...박 회장 배임 소송

[편집자] 이 기사는 8월 29일 오후 4시38분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[서울=뉴스핌] 김지완 기자 = 아시아나항공이 사면초가(四面楚歌, 누구의 도움도 받을 수 없는 고립 상태)에 놓였다. 올 하반기에만 1조1000억원의 차입금을 상환해야 하는데 국내외에서 자금을 구하기가 쉽지않다. 자회사 에어부산을 상장시켜 자금을 확보하려는 노력도 대주주인 박삼구 회장이 배임 소송에 휘말리며 불투명한 상태다.

28일 금융감독원에 따르면 아시아나항공은 올 하반기 1조1000억원 차입금을 상환해야 한다.

아시아나항공은 지난 4월 채권은행단과 '재무구조 개선을 위한 양해각서'를 체결했다. 이에 따라 올 하반기에 1500억원 규모의 유상증자를 실시하고 2억달러 규모의 영구채권도 발행해 자본을 보강해야 한다. 아울러 새로운 회계기준(K-IFRS16) 적용에 따라 부채비율 증가에 대비해야 한다.

지난 7월6일 오후 서울 종로구 세종문화회관 앞 계단에서 열린 '아시아나항공 No Meal(노 밀) 사태 책임 경영진 규탄 문화제'에서 아시아나항공 승무원 등 직원들이 아시아나 항공 기내식 협력업체 대표 고(故) 윤모 씨를 추모하며 묵념하고 있다. [뉴스핌=이윤청 기자]

◆ 신용등급 떨어지면 1조 조기상환 트리거 발동...국내외 투자자 '회피'

아시아나항공은 국내와 미국에서 회사채 발행을 시도했으나 실패했다. 해외에서 3000억원 규모의 달러화 영구채권(신종자본증권)을 발행하려다 이달초 잠정 중단했다. 연 9.5%의 고금리를 내세웠지만 투자자들의 냉담한 반응만 확인했다.

앞서 4월에는 국내에서 공모 회사채를 발행하려 했지만 발행 주관사(증권사)를 찾지 못해 포기했다. 신용등급이 투기등급 직전인 BBB-여서 기관투자자들이 매입을 꺼려하기 때문이다.

익명을 요구한 대형 증권사 애널리스트는 "아시아나항공은 국내 채권시장에서 발행을 시도하면 거의 전액 미매각될 것"이라며 "(현재의 BBB-보다) 한 등급 떨어지면 1조원대의 조기상환 트리거가 발동되기 때문"이라고 말했다. 이어 "지난번 영구채도 연 9%이상의 고금리에서 발행을 시도했지만 실패했다"면서 "해외에서도 아시아나항공의 어려운 상황을 다 알고 있다"고 덧붙였다.

실제로 아시아나항공의 올해 반기보고서에 따르면 BBB- 등급 미만으로 신용등급이 하락하면 유동화채무(1조454억원), 장기차입금(4183억원) 등 총 1조4637억원을 조기상환해야 한다.

김봉균 한국기업평가 평가전문위원 역시 "아시아나항공에 대한 금융권의 위험 회피 기조가 확산돼 직접 금융시장 접근성이 약화됐다"고 진단했다.

아시아나항공이 자금을 조달할 수 있는 방안 중 하나는 자회사인 에어부산의 상장이다. 하지만 이또한 어려울 것이란게 증권업계의 시각이다. 업계 관계자는 "자회사 에어부산 상장도 박삼구 회장 배임건 때문에 대주주적격 심사에서 통과가 안 될 가능성이 높다"면서 "현재로선 에어부산 상장이 매우 중요하지만 상장돼 자금을 조달한다고 해도 100% 차입금 대응이 될 지는 미지수"라고 평가했다.

시민단체 서민민생대책위원회는 기내식업체 LSG가 금호아시아나그룹과 협상하면서 경쟁사보다 유리한 조건을 제시했는데도 거부했다며 박삼구 회장과 김수찬 아시아나항공 대표를 배임 혐의로 검찰에 고발했다

아시아나항공 관계자는 "에어부산 상장은 좋은 결과가 있도록 기다리는 중"이라고 말했다.

◆ 새 회계기준 적용시 부채비율 1000% 육박...아시아나항공 "차입금 상환 준비중"

아시아나항공은 올 상반기에 광화문 사옥 매각으로 2444억원, CJ대한통운 보유지분 처분으로 1566억원 등 자금을 확보했다.

한 채권 애널리스트는 "자구계획 일환으로 광화문 사옥 팔고 CJ대한통운 지분을 팔았지만 단기차입금 대응은 어려워 보인다"고 지적했다.

새로운 회계기준도 걸림돌이다. 내년부터 운용리스로 사용중인 80대 항공기와 36대 항공기 엔진 등이 모두 부채로 편입된다. 분기보고서상 '미래 최소리스료' 잡혀있는 2조9784억원이 고스란히 부채로 편입된다는 얘기다. 아시아나항공의 자본이 1조1000억원에 불과해 현재 부채 7조원과 더해지면 부채비율은 1000%에 육박하게 된다.

부채비율이 1000%을 넘으면 이미 발행한 회사채 3780억원 어치가 발행조건에 따라 만기효력이 사라지는 '기한의 상실' 조항에 걸린다. 즉, 즉시 상환을 해야한다.

채권시장 관계자는 "올해말까지 아시아나항공이 유의미한 재무구조 개선을 하지 않으면 신용등급이 강등될 것"이라며 "올해 버틴다고 해도 내년엔 더 위험하다"고 지적했다.

김봉균 실장 역시 "아시아나항공이 신용도 유지를 위해서는 적극적인 자구노력을 통해 유동성확보와 차입 규모 축소 등 재무안정성 개선이 필요하다"는 입장을 내놨다.

한편, 아시아나항공 관계자는 "연내 ABS 2000억~3000억원, 회사채 1000억원 각각 발행을 진행할 계획"이라면서 "IR업계에선 우려의 시선이 있지만 차입금 상환에 대해선 회사 내부적으로 준비를 잘 하고 있다"고 설명했다.

swiss2pac@newspim.com

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주식 팔면 다음 날 입금된다고? [서울=뉴스핌] 이정아 기자 = 국내 증권시장의 주식 결제주기가 50여 년 만에 단축된다. 현재 주식 매매 후 2영업일이 걸리는 결제 기간을 1영업일로 줄여 투자자가 주식을 판 다음 날 매도대금을 인출할 수 있도록 하는 것이 핵심이다. 한국거래소와 한국예탁결제원, 한국증권금융, 금융투자협회는 2일 서울 여의도 한국거래소에서 이 같은 내용을 담은 '증권시장 결제주기 단축 로드맵'을 발표했다. 이번 로드맵은 ▲청산결제 인프라 개편 ▲금융회사와 외국인 투자자의 이행 기반 마련 ▲결제주기 단축 전 투자자 편익 확대 등 8대 분야 22개 과제로 구성됐다. 관계기관은 2027년 10월까지 시장 인프라를 개편하고 최소 6개월간 통합 테스트를 거쳐 최종 시행 시점을 확정할 계획이다. ◆ 월요일 주식 팔면 화요일 입금…반대매매도 하루 빨라져 결제주기가 단축되면 개인투자자가 가장 먼저 체감하는 변화는 주식 매도대금의 인출 시점이다. 현재 국내 증시에서는 주식을 매도한 뒤 2영업일이 지나야 매도대금을 인출할 수 있다. 월요일에 주식을 팔았다면 수요일에 현금을 찾을 수 있다. 그러나 T+1 체계로 전환하면 월요일 매도한 주식의 대금을 화요일에 인출할 수 있다. 주식을 사고파는 주문 방식은 그대로 유지한다. 다만 실제 주식과 현금이 오가는 결제 시점이 하루 앞당겨진다. 투자자는 주식 매도대금을 더 빨리 확보해 생활자금이나 다른 투자에 활용할 수 있다. 반면 주식을 매수하는 투자자는 결제대금을 하루 일찍 준비해야 한다. 특히 보유 현금보다 많은 주식을 매수하는 미수거래 투자자는 자금 납부기한이 기존 T+2일에서 T+1일로 단축된다. 미수금을 제때 납부하지 못했을 때 증권사가 보유 주식을 강제로 처분하는 반대매매 시점도 T+3일에서 T+2일로 앞당겨진다. 매수대금 확보에 주어지는 시간이 줄어드는 만큼 미수거래 투자자의 자금 관리 부담이 커질 수 있다. 착오로 체결한 주식 매매를 정정할 수 있는 시간 역시 하루 줄어든다. 거래소와 예탁결제원은 결제주기 변경에 맞춰 착오매매 정정과 대규모 착오구제 제도, 증권거래세 징수 절차 등을 정비할 예정이다. ◆ 11월부터 매도대금담보대출 금리 인하…연 150억 절감 기대 결제주기 단축에 앞서 개인투자자의 자금 조달 부담을 줄이기 위한 조치도 시행한다. 한국증권금융은 증권사에 저금리 자금을 공급하고 증권사는 이를 활용해 중·저금리 매도대금담보대출 상품을 출시한다. 매도대금담보대출은 투자자가 주식을 매도한 뒤 실제 결제일이 도래하기 전에 매도대금을 미리 빌려 쓰는 상품이다. 현재 증권사들은 매도대금담보대출에 연 7.5~10% 수준의 금리를 적용하고 있다. 대출 기간이 1~2일로 짧고 거래소가 결제이행을 보증해 상환 위험이 상대적으로 낮은데도 금리가 높다는 지적이 제기돼 왔다. 관계기관은 대출금리를 연 5% 중·후반 수준으로 낮출 경우 투자자당 이자비용이 약 25% 감소할 것으로 추산했다. 해당 상품을 취급하는 증권사가 12곳으로 확대되면 전체 투자자의 연간 이자비용은 약 150억원 줄어들 것으로 예상했다. [서울=뉴스핌] 김현우 기자 = 코스피가 전장 종가보다 92.97포인트(1.62%) 내린 5637.77으로, 코스닥은 전장 종가보다 92.97포인트(1.62%) 내린 5637.77로 거래가 시작된 가운데 2일 오전 서울 중구 하나은행 을지로 본점 딜링룸에서 직원들이 업무를 보고 있다. 서울외환시장에서 달러/원 환율은 9시경 기준 1333.70원에 거래되고 있다. 2026.11.02 khwphoto@newspim.com 미래에셋증권은 2일부터 관련 상품을 출시하고 키움증권은 오는 20일 출시할 예정이다. 이후 참여를 희망하는 증권사로 취급 대상을 순차적으로 확대한다. 구체적인 대출금리는 각 증권사가 출시 시점에 안내한다.. ◆ "2027년 10월 인프라 개편 완료…2028년 전환 목표" 결제주기 단축은 단계적으로 추진한다. 우선 올해 12월까지 증권사와 자산운용사 등 업권별 업무표준안과 이행점검표를 마련한다. 금융회사들이 새로운 결제체계에 맞춰 전산시스템과 업무 절차를 개편할 수 있도록 구체적인 기준을 제공하는 것이다. 2027년 1분기에는 금융당국을 중심으로 관계기관 태스크포스(TF)와 전문 사업관리조직(PMO)을 출범시킨다. 이를 통해 금융회사별 시스템 개발과 테스트 일정, 제도 개선 진행 상황 등을 통합 관리할 예정이다. 한국거래소와 예탁결제원 등 증권유관기관은 2027년 10월까지 청산결제 인프라 개편을 완료한다는 목표다. 국내외 금융회사와 외국인 투자자는 2028년 1분기까지 전산개발과 업무체계 정비를 마칠 계획이다. 이후 최소 6개월 이상의 통합 테스트를 거쳐 2028년 중 T+1 결제체계로 전환하는 방안을 추진한다. 다만 최종 시행일은 확정하지 않았다. 금융당국과 국내외 금융회사, 외국인 투자자의 준비 상황과 아시아 주요국의 전환 일정 등을 종합적으로 고려해 결정할 예정이다. 관계기관은 오는 12월 18일까지 시장 참여자들의 의견을 수렴하고 공청회와 토론회 등을 통해 추가 개선 과제를 발굴할 방침이다. 이번 개편은 1972년 T+2 결제제도를 도입한 이후 50여 년 만에 추진하는 결제주기 체계 변경이다. 관계기관은 결제주기 단축으로 미결제 상태에 놓이는 거래 규모와 위험 노출 기간이 줄어들고 증권사의 거래증거금 부담도 완화될 것으로 기대하고 있다. 동시에 결제업무의 자동화와 표준화를 통해 국내 증권시장의 글로벌 경쟁력을 높인다는 계획이다. plum@newspim.com 2026-11-02 10:30

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