전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

"엔화 약세 당분간 어렵다…FXY 박스권 매매 기회"

기사입력 : 2015년11월27일 14:00

최종수정 : 2015년11월27일 11:45

BOJ 추가완화 지연, 지정학적 우려 등

[편집자] 이 기사는 11월 26일 오후 4시 57분 프리미엄 뉴스서비스‘ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[시드니=뉴스핌 권지언 특파원] 일본은행(BOJ)의 추가완화 시점이 예상보다 더뎌지면서 당분간은 추가 엔화 약세도 기대하기 어려울 것이란 전망이다.

이에 따라 달러/엔 환율이 최근 박스권 고점으로 접근하면 매수하고, 반대로 환율이 박스 저점으로 갈 때 매도할 수 있는 통화 상장지수펀드(ETF) 매매 전략이 주목받고 있다. 

지난 25일 투자전문매체 시킹알파는 달러/엔 환율을 기초자산으로 하는 상장지수펀드인 '커런시셰어스 재패니즈엔(JPY)트러스트 ETF'(종목코드:FXY)로 환율 박스권 장세를 활용할 수 있는 전략을 소개했다.

이 전략은 달러/엔 환율이 중기 전망으로 120~125엔 범위에 갇힐 것으로 보면서, 달러/엔 환율이 고점을 찍으면서 엔화가 약세를 보일 때는 FXY를 매수한 뒤 이후 달러/엔이 하락해 박스권 저점으로 갈 때 FXY를 매도하는 것이다.

달러/엔 환율과 FXY 가격은 반대 움직임을 보인다. 따라서 FXY 매매는 직접 달러/엔을 사고 팔수 없는 투자자들에게 적합한 상품 매매전략이라고 할 수 있다.

달러/엔 환율과 FXY(ETF) 가격 최근 1년 추이 <출처=블룸버그, 모닝스타>
최근 파리 테러, 터키의 러시아 전투기 격추 등으로 지정학 불안이 고조되면서 안전자산인 엔화는 강세 지지를 받았다.

하지만 이는 단기적 지지요인일 뿐 장기 변수는 여전히 미국 연방준비제도(이하 연준)의 긴축 개시와 그에 따른 달러 강세에 맞춰져 있다. 그럼에도 달러/엔 환율은 이렇다 할 랠리를 보이지 않고 있다.  

시킹알파의 애널리스트 드미트리 드미덴코는 달러/엔 환율이 조정 양상을 보이는 데는 여러 가지 이유가 있으며 그 중 하나는 일본 경기 침체 불안감이 그리 심각하지 않은 데 있다고 설명했다. 지난해 실시한 판매세 인상의 효과가 아직까지도 이어지고 있는 점도 침체 우려를 다소 누그러뜨리고 있다.

BOJ가 2% 물가 목표 달성 시점을 2017년까지 연기한 뒤로 추가 통화완화 가능성이 급격히 줄어든 점도 엔화 약세를 견제하는 요인이다. 지난 10월 정책회의를 앞두고 블룸버그 서베이에서 44%의 전문가들이 11월 추가완화를 점쳤었지만 지금은 기껏해야 내년 4월을 예상하고 있다.

드미덴코 애널리스트는 (시점과 관계 없이) BOJ의 추가완화 가능성이 이미 엔화에 반영돼 추가적인 엔화 약세가 나타나긴 어려울 것으로 내다봤다.

해외 투자자들 사이에서 일본 국채 매입이 이어지고 있는 점도 엔화를 떠받치고 있다. 지난 10월 해외 투자자들의 일본국채 순매입액은 2조4000억엔으로 13개월래 최고치를 기록했다.

드미덴코는 또 FX스왑시장에서 일본국채 금리가 미 국채 2년물 수익률보다 높은 1.66%까지 올랐는데 일본 투자자들의 높은 달러 수요와 매력적인 스왑 금리 때문에 엔화에 대한 관심이 높아지는 것이 최근 달러/엔 조정의 배경이라고 설명했다.

FXY 5년 추이 <출처=야후>

[뉴스핌 Newspim] 권지언 기자 (kwonjiun@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
트럼프 "머스크 추방도 검토" [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 도널드 트럼프 미국 대통령이 기자들에게 "(일론) 머스크의 추방 문제도 고민해보겠다"고 발언하며, 두 사람 간 갈등이 또 한 번 수위를 높였다. 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 트럼프의 감세·재정 법안을 비판한 데 이어, 트럼프는 머스크의 정부 보조금과 계약에 대한 전수조사와 함께 추방 가능성까지 언급해 정치적·법적 논란이 확산되고 있다. 트럼프는 1일(현지시간) 백악관 앞에서 기자들과 만난 자리에서 "머스크를 추방할 수 있느냐"는 질문에 "모르겠다. 한번 살펴보겠다(I don't know, we'll have to take a look)"고 답했다. 그는 이어 "머스크는 많은 보조금을 받았으며, 전기촤 의무화 폐지에 매우 화가난 듯 하다"고 덧붙였다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO).[사진=로이터 뉴스핌] 2025.06.21 mj72284@newspim.com 트럼프는 전기차 강제 규정을 "바이든 시대의 유산"으로 규정하고 폐지를 추진 중이다. 그는 "나는 전기차를 원하지 않는다. 휘발유도, 하이브리드도, 언젠가는 수소차도 원할 수 있다"며 "다만 수소차는 터지면 5블록 떨어진 데서 시신을 찾는다"고 비꼬기도 했다. 트럼프의 '추방' 발언이 담긴 클립이 퍼지자, 머스크는 X(옛 트위터)에 "이걸 더 키우고 싶어 죽겠지만, 지금은 참겠다"고 의미심장한 글을 올렸다. 이 논란은 머스크가 트럼프의 '크고 아름다운 하나의 법안 법(OBBBA)'을 "완전히 미치고 파괴적 법안"이라며 비판한 데서 촉발됐다. 트럼프는 이에 대해 "머스크는 역사상 가장 많은 보조금을 받은 사람"이라며, 정부효율성부(DOGE)가 머스크의 보조금 수혜 내역을 조사할 필요가 있다고 응수했다. 이어 트럼프는 "보조금이 없으면 로켓 발사도, 전기차 생산도 못할 것"이라고 몰아세웠다. 전문가들은 연방정부의 보조금·계약 중단이나 규제 강화 가능성을 주목하고 있으며, 이는 테슬라와 스페이스X의 사업에 실질적인 타격으로 이어질 여지가 있다고 지적한다. 머스크는 세금안 반대뿐 아니라 "새로운 정당(America Party)을 만들겠다"고 맞불을 놓으며 대선 기간부터 이어온 트럼프와 머스크 간 '브로맨스'가 균열 조짐을 보이고 있다. koinwon@newspim.com 2025-07-01 22:23
사진
기재부, 나라장터에 NXC 지분 매각 공고 [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 =국내 게임 1위 업체 '넥슨'의 정부 지분에 대한 공개입찰 절차가 진행 중인 것으로 확인됐다. 기획재정부는 지난달 30일 나라장터 등에 넥슨 지주사 엔엑스씨(NXC)의 지분 매각 공고를 냈다고 2일 밝혔다. NXC는 비상장기업이다. 고 김정주 넥슨 회장 사망으로 유가족들이 상속세 4조7000억원을 NXC주식(29.29%)으로 물납했다. 넥슨 로고. [사진=넥슨] 그동안 기재부는 다양한 방식으로 NXC 지분 매각을 추진해 왔지만 결과적으로 무산됐다. 지난해 말에는 매각 주관사를 선정하는 방식으로 NXC 지분 처분을 추진하기도 했다. NXC 지분 매각에 따른 세외 수입은 3조7000억원이다. 올해도 NXC 지분 매각이 성사되지 않을 경우 해당 금액만큼 이른바 '펑크'가 발생하는 셈이다. 한편 최근 게임업계에서는 중국 IT기업 텐센트가 넥슨 지분 인수를 타진 중인 것으로 알려졌다. 기재부 관계자는 "매각 절차를 게시했지만, 구체적인 매각대상자 등은 결정된 바 없다"고 말했다. wideopen@newspim.com 2025-07-02 15:10
안다쇼핑
Top으로 이동