[연초 증시진단] ① 외국인, 중대형주 '1조' 넘게 팔아

기사입력 : 2014년01월28일 18:58

최종수정 : 2014년01월29일 06:38

코스닥만 4000억원대 순매수, '이색' 행보 주목

기대했던 증시의 '1월 효과'가 실종되면서, 낙관적이었던 연간 증시 전망이 흔들리고 있다. 하지만 1분기에 대한 기대치가 낮았기 때문에 비관적인 분위기는 아니다. 매매 기회, 시점을 포착하려면 흔들림 속에서 연간 흐름을 결정할 추세를 주목할 필요가 있다. 뉴스핌은 1월 한 달 증시 변화와 전문가 진단을 통해 외국인 투자자의 패턴 변화, 연초 시장을 움직인 정책과 테마, 관심이 집중된 종목, 두드러진 매매 및 운용전략, 기업실적 전망의 변화 등을 점검해 본다. <편집자 주>

[뉴스핌=한기진 기자] 1조3575억원 VS 4195억원(1월2~27일 기준)

올 1월 외국인이 코스피와 코스닥 시장에서 보여준 엇갈린 행보를 그대로 나타내는 수치다. 올 들어 외국인은 코스피에서 1조3575억원을 순매도했지만 코스닥에서 4195억원어치 순매수했다. 연초에는 기대감에 주가가 오른다는 1월 효과의 명암이 분명하게 갈린 셈이다. 이런 결과를 놓고 코스피 시장에서는 현재 주가수준에 고민과 대외악재에 따라 반응한 반면, 코스닥에서는 성장성 있는 종목을 찾기 시작했다는 분석이 나온다.

증권가가 가장 주목하는 쪽은 코스닥에서 외국인의 움직임이다. 코스피는 삼성전자, 현대차 등의 주요기업의 실적 부진과 미국의 테이퍼링(양적완화 축소)에 따른 아르헨티나 등 신흥국의 충격으로 약세가 어느 정도 예견됐다.

◆ 코스닥 주목하는 외국인

하지만 외국인이 코스닥에서 보여준 거래 형태는 새로웠다. 우리 시장에 잘 알려진 운용규모가 약 400억 달러인 iShares와 뱅가드 신흥시장 ETF 등은 대형주에만 투자했다. 그런데 신흥시장 전체적으로 성과가 부진하자 소형주에 투자하는 다양한 상품이 나왔고, 우리나라의 코스닥을 주목한 것이다. 신흥시장 소형주 성장형 펀드 자금은 2013년에 지속적으로 유입되더니 최근 12조 달러를 넘었다.

이영준 현대증권 애널리스트는 “소형주 전용 상품이나 투자 유니버스를 소형주로 확대하는 벤치마크 활용 증가는 소형주 수급 개선에 일조하고 있다”면서 “대형주의 성장성에 대한 의심이 존재하는 상황에서 소형 성장주는 프리미엄을 누리고 있다”고 말했다.

실제로 외국인의 관심이 증가하면서 거래량이 늘고 보유비율도 높아지는 종목이 크게 늘었다. 한 달 사이 루멘스, 보령제약, 신세계인터내셔날, 에스엠, 영원무역, 와이지엔터테인먼트, 원익IPS,이오테크닉스, 한미약품 등은 매수 매도 거래량이 적게는 40%에서 많게는 140% 늘었다.

◆ 강력한 지지선 PBR1배도 무너져

코스피에서 외국인의 생각은 좀 복잡하다.

업계에서는 PBR 1배인 1920~1940포인트는 지켜낼 것으로 봤는데 외국인은 이 구간에서도 순매도를 계속했다. PBR 1배는 지난해 6월 버냉키 전 연방준비제도이사회위원장(FOMC)이 양적완화 축소 발언으로 신흥국가의 증시 동반 급락이 발생했을 때 PBR 0.95배 수준까지 떨어졌다가 1배를 곧바로 회복해 강력한 지지력으로 여겨졌다.

김영일 대신증권 애널리스트는 “외국인은 코스피 과매도 진입 이후에 2주 연속 순매도를 하고 있는데 코스피가 싸다고 생각하지 않는 듯하다”고 분석했다.

코스피가 싸다고 생각하지 않는 데는 삼성전자, 현대기아차 등 주요 업종의 실적 실망감이 예상보다 컸다는 이유가 있다. 그렇다고 향후 실적이 크게 개선될 것이란 전망을 찾기 어렵다.

실제로 2007년 이후 어닝 시즌 진입 시점의 전망치 대비 실제 발표치의 괴리율은 평균 30% 수준을 보이고 있고 금융위기로 실적 변동성이 확대되었던 2008년을 제외하더라도 24.8%의 높은 괴리율을 보이고 있다.

조성준 NH농협증권 애널리스트는 “4분기 실적은 계절적 요인에 의한 반복적 요소가 반영되어 있기 때문에 신뢰성이 크지 않은데도 불구, 외국인들이 주식시장에서 4분기 실적에 대해 다소 과도한 과민반응을 보인 것”이라고 진단했다.

◆ “신흥국내, 한국 강점 부각될 수도”

이 같은 상황에서 국내 증시가 민감하게 반응하는 미국과 중국의 경제 지표도 좋지 않았다. 미국에서는 12월 소매판매가 증가세를 이어갔지만 12월 Markit 제조업 PMI 예비치는 53.7로 3개월 만에 하락했고, 중국 1월 HSBC 제조업 PMI 예비치도 49.6으로 6개월 만에 최저치를 기록하는 등 G2 제조업 지표 부진으로 글로벌 경기 회복 둔화 우려를 높였다

신흥국에서는 금융위기로 번질 조짐이자 외국인을 더 흔들었다. 아르헨티나 페소화가 이틀간 16% 폭락한 가운데, 터키의 리라화가 사상 최저치를 기록했고, 러시아 루블화, 남아공 란드화 등 신흥국 통화가치가 하락세를 나타냈다. 해외증시는 스페인이 3.64% 급락한 가운데, 프랑스(-2.79%), 독일(-2.48%), 이탈리아(-2.3%), 미국 나스닥지수(-2.15%), S&P500지수(-2.09%) 등 대부분 선진지수가 큰 폭으로 하락했다.

하지만 신흥국 전반의 패닉으로 우리나라에서 단기적인 외국인 자금 이탈을 배제할 수 없지만 그 규모는 크지 않을 것이란 전망이 나온다. ▶ 신흥국 우려로 엔화강세/원화약세 심화 ▶ 신흥국내 한국의 우수한 재정건전성 ▶ 세계 경기회복 최대 수혜국이 한국이라는 인식 확산으로 지난 2013년 8월 이후와 같이 외국인들의 관심을 높이는 전화위복의 기회로 작용할 수 있기 때문이다

[뉴스핌 Newspim] 한기진 기자 (hkj77@hanmail.net)

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홈플러스 67개 점포 재개장 [서울=뉴스핌] 김용석 기자 = 임시 휴업 이후 지난 7일 가오픈으로 영업을 재개한 홈플러스가 13일 전국 67개 점포의 정식 재개장에 들어갔다. 홈플러스가 13일 재개장에 들어갔다. [사진 = 뉴스핌DB] 무엇보다 관건은 매출 회복 속도다. 홈플러스는 법원이 정한 회생 계획안 가결 최종 기한인 9월 4일까지 약 3주 동안 정상화 가능성을 입증하고 채권자들을 설득해야 한다. 회생 계획안이 부결되거나 회생 절차가 다시 폐지될 경우 청산 위험이 커질 수 있다. 공교롭게도 정식 개장 이후 첫 주말은 경쟁사인 이마트와 롯데마트가 광복절 연휴 장보기 수요를 겨냥해 대규모 할인전에 돌입하는 시점과 겹쳤다. 여기에 훼손된 공급망 복구와 대주주 책임을 둘러싼 노조의 반발까지 맞물리면서 회생의 첫 관문을 맞게 됐다. 유통업계에 따르면 홈플러스는 이날 전국 67개 점포의 정식 재개장에 들어갔다. 이 가운데 59개 점포는 온라인 배송도 함께 재개했다. 홈플러스는 지난달 13일 자금난을 이유로 임시 휴업에 들어간 뒤 2000억 원 규모의 긴급 운영 자금(DIP)을 확보했고, 지난 7일 67개 점포의 가오픈을 시작했다. 이후 12일까지 협력업체들과 납품 조건을 협의하고 상품 입고와 시스템 보완 작업을 진행했다. 정식 개장에 맞춰 고객 유입을 위한 할인 행사도 마련했다. 마이홈플러스 회원을 대상으로 13일부터 나흘간 한우 전 품목을 최대 50% 할인 판매한다. 14일부터 사흘간은 당당 후라이드 치킨을 50% 할인한 3490원에 선보이며, 한돈 일품포크 삼겹살·목심은 40% 할인한 100g당 1980원에 판매한다. 2000억 원 규모의 긴급 운영 자금(DIP)을 확보한 홈플러스가 13일 정식 개장했다. 사진은 서울 시내 한 홈플러스 매장. khwphoto@newspim.com ◆ 이마트·롯데마트는 연휴 할인전 문제는 빅2도 같은 시기에 대규모 할인전에 나선다는 점이다. 이마트와 롯데마트는 통상 월초를 중심으로 대표 할인 행사를 열어왔지만, 이번 8월에는 말복과 광복절, 대체 공휴일로 이어지는 연휴 수요를 겨냥해 행사를 두 차례로 확대했다. 이에 따라 두 회사의 두 번째 할인 행사가 홈플러스 정식 재개장 시기와 겹치게 됐다. 롯데마트는 홈플러스 재개장일인 13일부터 17일까지 닷새간 '통 큰데이' 행사를 진행한다. '통 큰 통닭'과 완도 활전복, 삼겹살·목심, 러시아산 활대게 등을 할인 판매하고, 한우 등심·국거리·불고기 등도 행사 대상에 포함했다. 이마트는 14일부터 17일까지 나흘간 '고래잇 페스타' 2차 행사를 연다. 신선식품과 델리, 간편식, 생필품 등을 최대 50% 할인하는 가운데 제주산 광어회와 광어회 필렛을 반값 수준에 판매한다. 이마트 관계자는 "올여름 기록적인 폭염으로 물가 부담이 커진 만큼 8월에는 고래잇 페스타를 2회로 확대 운영해 고객들이 체감할 수 있는 가격 혜택을 강화했다"고 말했다. 그동안 홈플러스의 점포 휴업·폐점 여파로 인근 이마트와 롯데마트 매출이 두 자릿수 증가하는 등 반사이익이 나타난 것으로 집계됐다. 신한투자증권은 홈플러스 매출의 30%가 경쟁사로 이동하면 이마트·롯데쇼핑 매출이 최대 1조5000억원 증가할 수 있다고 전망하기도 했다. ◆ 공급망 복구가 변수…안정적인 납품과 상품 확보돼야 두 경쟁사가 사전에 대규모 행사 물량을 확보해둔 것과 달리 홈플러스는 기업 회생 절차와 임시 휴업을 거치며 훼손된 공급망을 복구하는 단계에 있다. 협력업체 다수가 선결제나 결제 기한 단축을 요구하면서 납품 협상이 길어지고 있으며, 공익 채권 미변제 논란도 거래 신뢰 회복을 어렵게 하는 요인으로 남아 있다. 홈플러스는 신규로 공급받는 상품의 대금을 우선 지급하는 조건 등을 제시하며 협력업체 설득에 나선 것으로 알려졌다. 기존 채권과 신규 납품분의 지급 조건을 구분해 거래를 재개하는 방식이다. 자금 회수가 빠르고 집객 효과가 큰 신선식품과 자체 브랜드(PB) 상품 중심으로 매대를 구성한 것도 이런 사정과 무관하지 않다. 홈플러스는 기존 복층 매장을 단층 중심으로 재편하고 식품·생필품과 PB 상품에 집중하는 이른바 '트레이더 조'형 모델도 추진하고 있다. 다만 이 같은 사업 모델 전환이 성과를 내기 위해서는 안정적인 납품과 점포별 상품 구색 확보가 선행돼야 한다. 홈플러스 마트산업노조는 "MBK는 끝내 청산을 시도할 것"이라며 "그 전에 '제대로 된 회사'에 인수 합병(M&A)이 이뤄져야 한다"고 주장했다. 최대 주주인 MBK파트너스가 경영에서 물러나고 새로운 인수 주체가 나서야 한다는 요구다. 다만 현재 시장에서는 홈플러스 인수 의향을 공개적으로 밝힌 기업을 찾기 어려운 상황이다. 시장에서는 인수 금액뿐 아니라 고용 승계와 노사 관계, 잠재 채무 등도 인수자의 부담 요인으로 거론된다. 앞서 최대 채권자인 메리츠금융그룹과 MBK파트너스는 2000억원 규모의 DIP 조달과 대주주 책임을 둘러싸고 수개월째 공방을 벌여왔다. MBK와 메리츠가 자금 지원 조건과 보증 책임을 놓고 대립하는 동안 노조는 양측의 책임 있는 조치와 정부 개입을 요구해왔다. 결국 이번 첫 연휴 주말의 판매 실적은 단순한 유통 3사의 할인 경쟁을 넘어 홈플러스의 정상화 가능성을 가늠하는 시험대가 될 전망이다. fineview@newspim.com 2026-08-13 08:46

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美 7월 소비자물가 3.4%로 둔화 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국의 7월 소비자물가 상승세가 시장 예상에 부합하며 완만한 흐름을 보였다. 올해 초 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등으로 커졌던 인플레이션 압력이 다소 진정되고 있다는 신호로 해석되면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 추가 금리 인상 가능성도 낮아졌다. 미 노동부 노동통계국(BLS)은 12일(현지시간) 7월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승했다고 밝혔다. 6월에는 0.4% 하락해 6년 만에 처음으로 월간 기준 하락세를 기록했다. 전년 대비 CPI 상승률은 3.4%로 6월의 3.5%에서 둔화했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했다. 6월에는 보합이었다. 전년 대비 근원 CPI 상승률 역시 2.6%에서 2.5%로 낮아졌다. 헤드라인과 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 모두 로이터와 다우존스가 집계한 시장 전망치에 부합했다. 미국 여성이 생활용품점 '달러트리'에서 식료품을 구입하고 있다. 2018.08.30 [사진=블룸버그] 물가 상승률은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있지만, 6월에 이어 7월에도 월간 물가 흐름이 비교적 안정적으로 나타나면서 올해 초 에너지 가격 급등으로 촉발됐던 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 평가가 나온다. 연준은 공식 물가 목표를 판단할 때 CPI보다 개인소비지출(PCE) 물가지수를 더 중시한다. ◆ CPI 예상 부합…9월 금리 인상 확률 42%로 하락 이번 CPI는 지난주 발표된 미국 고용보고서에서 예상 밖의 일자리 감소가 확인된 직후 나온 것이어서 연준의 향후 통화정책에 대한 시장의 관심이 더욱 컸다. CPI 발표 전 CME 페드워치에 반영된 연준의 9월 금리 인상 가능성은 약 46%였다. 지표 발표 이후에는 42%로 떨어졌다. 금융시장도 즉각 반응했다. 미국 주가지수 선물은 상승폭을 확대했고 미 국채 수익률은 전 구간에서 하락했다. 7월 물가와 고용이 모두 비교적 완만하게 나타나면서 연준이 당장 추가 금리 인상에 나서야 할 필요성이 줄었다는 기대가 반영된 것으로 풀이된다. 연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 동결했다. 다음 FOMC는 9월 15~16일 열린다. 다만 연준 정책위원들은 9월 회의에 앞서 8월 CPI와 고용보고서를 추가로 확인할 수 있다. 이코노미스트들은 최근 국제유가가 다시 상승한 만큼 8월에는 소비자물가 상승세가 다소 빨라질 가능성이 있다고 보고 있다. 계절적 왜곡 요인이 사라지면서 고용 증가세도 반등할 것으로 전망된다. ◆ 에너지 가격 1.5%↓…주거비가 CPI 상승분 3분의 2 세부 항목에서는 에너지 가격 하락이 전체 물가 상승을 억제했다. 7월 에너지 가격은 전월 대비 1.5% 떨어졌다. 6월 5.7% 급락한 데 이어 두 달 연속 하락했다. 다만 앞선 몇 달간 국제유가가 크게 오른 영향으로 전년 대비로는 여전히 14.7% 상승한 상태다. 이란에 대한 공격이 시작된 직후인 지난 3월에는 에너지 가격이 한 달 만에 10.9% 급등했다. 식품 가격과 주거비는 각각 전월 대비 0.1% 상승했다. 특히 주거비는 그동안 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌게 만든 주요 요인 가운데 하나다. 7월 주거비 상승폭 자체는 크지 않았지만 전체 헤드라인 CPI 상승분의 약 3분의 2를 차지했다고 BLS는 설명했다. 신차 가격은 전월 대비 0.1%, 중고차와 트럭 가격은 0.4% 상승했다. 의료비는 0.4% 올랐고 항공료는 2.2% 뛰었다. 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 이미지화 한 일러스트 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 유가 재상승은 변수…8월 물가 다시 뛸 가능성 시장에서는 7월 CPI가 금리 인상 우려를 낮췄지만 인플레이션 위험이 완전히 사라진 것은 아니라는 지적도 나온다. 중동 분쟁으로 국제유가가 다시 상승하고 있기 때문이다. 미국이 원유 순수출국인 데다 그동안 석유 재고를 줄이면서 유가 급등이 경제에 미치는 충격을 일부 흡수했지만, 일부 이코노미스트들은 이런 상황이 무기한 지속되기는 어렵다고 지적했다. 미국을 비롯한 주요국이 결국 줄어든 석유 재고를 다시 채워야 하는 만큼 원유 수요가 늘어나면서 국제유가가 높은 수준을 유지할 가능성이 있다는 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령도 이번 주 공개된 인터뷰에서 이란을 "교활한 협상가들"이라고 비난하며 대이란 군사 대응 가능성을 열어뒀다. 중동 정세가 다시 악화해 국제유가가 추가 상승할 경우 8월 이후 미국 물가에도 다시 상승 압력이 가해질 수 있다. 7월의 완만한 물가 상승은 연준의 추가 금리 인상 우려를 낮췄지만 미국 소비자들의 부담이 크게 줄었다고 보기는 어렵다. 물가 수준 자체가 여전히 높은 데다 임금 상승세가 물가를 충분히 따라가지 못하고 있기 때문이다. 높은 생활비는 트럼프 대통령에 대한 미국인들의 평가에도 부담으로 작용하고 있으며, 오는 11월 미 의회의 향후 2년간 주도권을 결정할 중간선거에서도 주요 쟁점이 될 전망이다. koinwon@newspim.com 2026-08-12 22:07