[뉴스핌=김연순 기자] 동양종금증권은 한미약품이 중단기적으로 성장 모멘텀이 제한될 것이라며 냉철한 판단이 필요한 시점이라고 진단했다.
이 증권사 오승규 애널리스트는 13일 보고서를 통해 "원화 약세에 따른 수입 원재료의 원가부담 증대, 감가상각비 등의 지속적인 원가 반영, GSK와의 코프로모션 체결을 통한 신규 제품들에 대한 마케팅 비용 증가 등으로 인해 실적 모멘텀이 제한될 것으로 예상된다"며 투자의견 'Hold' 및 적정주가 12만1000원을 유지했다.
오 애널리스트는 "해외 임상중인 에소메졸에 대한 임상단계 완료 시기 및 시판 시점이 지연될 것으로 판단되는 점, 시판 후 경제성 등에 대한 불확실성, 완제품 생산을 위한 cGMP설비투자의 자금 사용 계획 등도 Hold 관점을 지속하는 주 이유"라고 설명했다.
특히 그는 "실적 모멘텀이 제한되는 현 상황에서 해외 임상중인 에소메졸에 대한 기대감, MSD와의 MOU체결 등으로 인한 주가의 선반영을 고려할 때 장기적인 관점에서 접근할 필요가 있다"고 밝혔다.
다만 그는 "개량신약 우대정책에 힘입어 긍정적인 약가 산정이 이루어진 멕시부펜 CR, 심바스트 CR, 뉴바스트 등 신규 제품들의 시장 정착에 따른 기여도 증대 등으로 외형 확대는 지속될 전망"이라고 덧붙였다.
이 증권사 오승규 애널리스트는 13일 보고서를 통해 "원화 약세에 따른 수입 원재료의 원가부담 증대, 감가상각비 등의 지속적인 원가 반영, GSK와의 코프로모션 체결을 통한 신규 제품들에 대한 마케팅 비용 증가 등으로 인해 실적 모멘텀이 제한될 것으로 예상된다"며 투자의견 'Hold' 및 적정주가 12만1000원을 유지했다.
오 애널리스트는 "해외 임상중인 에소메졸에 대한 임상단계 완료 시기 및 시판 시점이 지연될 것으로 판단되는 점, 시판 후 경제성 등에 대한 불확실성, 완제품 생산을 위한 cGMP설비투자의 자금 사용 계획 등도 Hold 관점을 지속하는 주 이유"라고 설명했다.
특히 그는 "실적 모멘텀이 제한되는 현 상황에서 해외 임상중인 에소메졸에 대한 기대감, MSD와의 MOU체결 등으로 인한 주가의 선반영을 고려할 때 장기적인 관점에서 접근할 필요가 있다"고 밝혔다.
다만 그는 "개량신약 우대정책에 힘입어 긍정적인 약가 산정이 이루어진 멕시부펜 CR, 심바스트 CR, 뉴바스트 등 신규 제품들의 시장 정착에 따른 기여도 증대 등으로 외형 확대는 지속될 전망"이라고 덧붙였다.
