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[AI프리뷰] 26일 대전 한화-LG전, 첫 선 보이는 한화 새 외국인 투수 짐머맨

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AI 핵심 요약

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  • 한화와 LG가 26일 대전에서 짐머맨·박시원 선발로 3연전 마지막 경기를 치른다.
  • 한화는 새 외국인 짐머맨의 이닝 소화와 불펜 부담 경감, LG는 박시원의 볼넷 억제가 최대 변수다.
  • 전날 26득점 난타전 여파 속에 두 팀 모두 타격감은 좋지만 마운드 불안으로 승부 향방은 선발 적응력에 달렸다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

*AI를 활용해 해당 경기를 예상, 분석한 내용입니다. 상단의 'AI MY 뉴스' 로그인을 통해 뉴스핌의 차세대 AI 콘텐츠 서비스를 활용해보기 바랍니다.

[서울=뉴스핌] 남정훈 기자 = 2026 KBO 리그 한화 이글스 vs LG 트윈스 대전 경기 분석 (7월 26일)

7월 26일 오후 6시, 대전 한화생명볼파크에서 한화와 LG가 주말 3연전 마지막 경기를 치른다. 선발 투수는 한화 새 외국인 좌완 브루스 짐머맨, LG 2년 차 우완 박시원으로 예고됐다. 짐머맨은 이날 KBO리그 데뷔전을 치르고, 박시원은 흔들리는 LG 선발진을 대신해 중요한 선발 기회를 받는다.

[서울=뉴스핌] 한화의 새로운 외국인 투수 짐머맨이 26일 대전 LG전에 선발 투수로 나선다. [사진 = 한화 이글스] 2026.07.26 wcn05002@newspim.com

양 팀은 전날 무려 30안타와 26점을 주고받는 난타전을 펼쳤다. LG가 15-11로 승리하며 8연패에서 탈출했지만, 마운드와 수비에서는 여전히 불안감을 드러냈다. 한화도 류현진이 2이닝 4실점으로 조기 강판됐고, 불펜이 경기 후반 무너지면서 연승 흐름을 이어가지 못했다.

이번 경기는 경험이 전혀 다른 두 투수의 맞대결이다. 메이저리그에서 6시즌을 뛴 짐머맨은 한화의 후반기 반등을 책임질 새 외국인 투수로 첫선을 보인다. 반면 2006년생 박시원은 시즌 첫 선발 등판에서 위기에 빠진 LG 마운드의 새로운 희망이 될 수 있을지를 시험받는다.

◆팀 현황

-한화 이글스(43승 3무 45패, 6위)

한화는 25일까지 43승 3무 45패, 승률 0.489로 6위에 자리하고 있다. 후반기 들어 키움에 1무 3패를 당하며 출발이 좋지 않았지만, 이후 KIA를 상대로 연승을 거둔 데 이어 LG와의 시리즈 첫 경기까지 잡으며 시즌 첫 4연승을 노렸다. 그러나 전날(25일) 난타전에서 11점을 뽑고도 15점을 내주며 다시 패배했다.

전날 경기에서 한화는 류현진이 1회 박해민과 오스틴 딘에게 홈런을 허용하는 등 2이닝 6피안타 1사사구 1탈삼진 4실점으로 조기 강판됐다. 올 시즌 류현진의 최소 이닝 투구였다. 선발이 일찍 내려가면서 경기 초반부터 불펜을 가동해야 했고, 박준영을 비롯한 구원진도 LG 타선을 완전히 막지 못했다.

타선의 반격은 강력했다. 0-4로 끌려가던 2회 노시환이 시즌 20호 홈런을 터뜨렸고, 한화는 송승기와 LG 불펜을 공략해 2회 역전까지 성공했었다. 노시환은 4시즌 연속 20홈런을 달성하며 중심 타자의 존재감을 보여줬다.

한화는 팀 타율 0.276으로 타선의 생산력 자체는 나쁘지 않다. 노시환과 문현빈이 중심 타선에서 장타를 만들고, 오재원과 페라자 등이 앞뒤에서 출루와 연결 역할을 맡는다. 전날에도 11점을 뽑았다는 점에서 타격감이 가라앉았다고 보기는 어렵다.

문제는 마운드다. 한화의 팀 평균자책점은 4.70으로 하위권에 머물러 있고, 기존 외국인 투수 윌켈 에르난데스도 16경기 3승 6패, 평균자책점 4.92의 성적을 남긴 뒤 방출됐다. 한화는 에르난데스가 등판한 5월 이후 10경기에서 2승 8패에 그치자 짐머맨 영입이라는 승부수를 던졌다.

짐머맨이 데뷔전부터 5~6이닝을 책임진다면 한화는 전날 소모된 불펜의 부담을 줄이면서 시리즈 위닝을 노릴 수 있다. 반대로 짐머맨이 KBO리그의 스트라이크존과 타자들의 끈질긴 승부에 적응하지 못하면 이틀 연속 불펜 총력전이 불가피하다.

-LG 트윈스(53승 40패, 3위)

LG는 전날 15-11로 승리하며 길었던 연패에서 벗어났다. 지난 9일 삼성과의 전반기 마지막 경기부터 패배가 이어졌고, 후반기에도 7경기를 모두 내주며 순위가 3위까지 떨어졌다. 한화와의 첫 경기에서도 4-8로 패했지만, 두 번째 경기에서 타선이 폭발하며 후반기 첫 승을 신고했다.

타선의 반등은 확실했다. 박해민이 1회 류현진을 상대로 선제 2점 홈런을 터뜨렸고, 오스틴 딘이 곧바로 솔로 홈런을 보탰다. LG는 장단 14안타를 몰아치며 한화 마운드에서 15점을 뽑았다. 전날까지 이어진 연패 기간 답답했던 공격 흐름을 한 경기에서 상당 부분 털어냈다.

특히 박해민의 활약이 돋보인다. 박해민은 이번 한화 원정에서 장타와 출루, 수비를 모두 책임지며 타선의 활력소 역할을 하고 있다. 오스틴 역시 류현진의 공을 홈런으로 연결하며 중심 타자의 힘을 보여줬다.

다만 승리 과정이 깔끔하지 않았다. LG 선발 송승기는 1.2이닝 5실점으로 조기 강판됐다. 타선이 초반 4점을 지원했지만 곧바로 한화에 추격을 허용했고, 불펜도 11실점했다. LG는 승리를 거두고도 16피안타를 허용해 마운드 불안을 완전히 해소하지 못했다.

최근 LG의 가장 큰 고민은 선발진이다. 후반기 들어 선발 투수들이 이닝을 충분히 소화하지 못하면서 불펜의 부담이 크게 늘었다. 송승기마저 2회를 넘기지 못한 가운데 이번 경기에는 아직 1군 선발 경험이 많지 않은 박시원이 마운드에 오른다.

박시원이 최소 2~3이닝을 버텨주는 것이 LG의 현실적인 목표다. 전날 다수의 불펜 투수를 투입한 만큼 다시 선발이 조기 강판되면 경기 후반 활용할 수 있는 카드가 제한될 수 있다.

[서울=뉴스핌] LG의 박시원이 26일 대전 한화전에 선발 투수로 나선다. [사진 = LG 트윈스] 2026.07.26 wcn05002@newspim.com

◆선발 투수 분석

한화 선발: 브루스 짐머맨(좌투)

짐머맨은 기존 외국인 투수 에르난데스를 대신해 한화가 영입한 새 외국인 좌완이다. 한화는 짐머맨과 계약금 7만 달러, 연봉 30만 달러, 인센티브 7만 달러를 포함해 총액 44만 달러에 계약했다.

1995년생인 짐머맨은 메이저리그에서 6시즌 동안 39경기 164.1이닝을 던져 8승 11패, 평균자책점 5.64, 127탈삼진을 기록했다. 볼티모어에서 주로 선발과 롱릴리프로 뛰었고, 올 시즌에는 세인트루이스 소속으로 메이저리그 한 경기에 등판했다.

짐머맨은 시속 140㎞대 중반의 싱커를 던지며 슬라이더와 포크볼, 커브 등 다양한 변화구를 갖췄다. 강한 구위로 타자를 압도하는 유형보다는 정교한 커맨드와 코너워크, 다양한 구종 조합으로 타이밍을 빼앗는 투수에 가깝다.

한화가 짐머맨에게 기대하는 부분도 안정적인 이닝 소화다. 에르난데스는 5월 이후 등판에서 팀 승리를 충분히 만들지 못했고, 한화 선발진 전체도 잦은 기복을 보였다. 짐머맨이 빠르게 스트라이크를 잡고 6이닝 안팎을 책임한다면 류현진과 왕옌청, 오웬 화이트에 대한 의존도도 낮출 수 있다.

그러나 데뷔전 상대가 전날 14안타와 15점을 기록한 LG라는 점은 부담이다. LG에는 홍창기와 신민재, 박해민 등 볼을 오래 보면서 출루할 수 있는 좌타자가 많다. 좌완인 짐머맨이 좌타자를 상대로 우위를 보여줘야 하지만, KBO리그 타자들의 파울 커트와 끈질긴 승부에 적응하지 못하면 투구 수가 빠르게 늘어날 수 있다.

또 오스틴과 송찬의 등 우타자에게는 바깥쪽 체인지업이나 포크볼, 몸쪽 싱커를 정교하게 구사해야 한다. 속구 구속이 압도적이지 않은 만큼 공이 가운데로 몰리면 대전의 짧은 외야 펜스와 LG의 장타력이 부담으로 작용한다.

평가: 메이저리그와 트리플A에서 선발 경험이 풍부하고 시즌 중에도 꾸준히 등판해 실전 감각은 갖춰져 있다. 다만 KBO리그 첫 경기인 만큼 공인구와 스트라이크존, 포수와의 호흡 등 확인해야 할 요소가 많다. 초반부터 삼진을 노리기보다 빠른 카운트에서 맞혀 잡으며 5이닝 이상을 책임하는 것이 우선이다.

LG 선발: 박시원(우투)

박시원은 2006년생으로 2025 신인드래프트 6라운드 전체 60순위로 LG에 입단한 우완 투수다. 신장 193㎝, 체중 93㎏의 좋은 체격을 갖추고 있으며 높은 타점에서 내려오는 직구가 강점이다.

박시원은 올 시즌 1군에서 18이닝을 던져 승리 없이 1패, 평균자책점 4.00을 기록하고 있다. 12탈삼진을 잡았지만 사사구 11개를 내줬고, 이닝당 출루허용률(WHIP)는 1.67이다. 아직 1군 타자들을 상대로 스트라이크와 볼의 편차를 줄이는 과정에 있다.

퓨처스리그에서는 선발 경험을 꾸준히 쌓았다. 5월 7일 고양 히어로즈와의 경기에서 5이닝 무실점과 5탈삼진을 기록하며 퓨처스리그 첫 승을 거뒀고, 당시 평균자책점을 0.98까지 낮추며 가능성을 보여줬다.

1군에서는 선발 로테이션에 공백이 생길 때마다 대체 선발 후보로 거론됐다. LG가 기존 선발진의 부진으로 로테이션 운영에 어려움을 겪는 가운데 박시원에게 다시 기회가 돌아왔다.

박시원의 장점은 장신에서 나오는 직구의 각도다. 공이 스트라이크존 위쪽에 형성되더라도 타자 입장에서는 실제 구속보다 빠르게 느껴질 수 있다. 변화구가 낮게 제구되면 직구와의 높낮이 차이를 통해 헛스윙도 유도할 수 있다.

반면 제구가 흔들리면 스스로 위기를 키우는 경향이 있다. 18이닝 동안 사사구 11개를 허용했고, 출루 허용이 많아지면서 투구 수 관리에도 어려움을 겪었다. 한화에는 노시환과 문현빈, 페라자처럼 볼넷 뒤 실투를 장타로 연결할 수 있는 타자가 많다.

특히 전날 한화 타선은 11점을 뽑고 LG 마운드에서 16안타를 기록했다. 노시환은 시즌 20호 홈런을 터뜨렸고, LG의 4점 리드를 빠르게 따라잡았다. 박시원이 볼넷으로 선두타자를 내보내면 한화 중심 타선의 장타력이 더 큰 부담으로 다가올 수 있다.

평가: 장신 우완이라는 성장 가능성과 퓨처스리그 선발 경험은 긍정적이지만 1군에서 긴 이닝을 맡길 만큼 검증된 단계는 아니다. LG는 박시원에게 6~7이닝보다 2~3이닝 최소 실점을 기대할 가능성이 크다. 직구를 스트라이크존 안에 과감하게 던지고 불필요한 볼넷을 줄이는 것이 최우선 과제다.

[서울=뉴스핌] 23일 광주 KIA와의 경기 전 팀 훈련에 합류한 한화의 새로운 외국인 투수 짐머맨. [사진 = 한화 이글스] 2026.07.23 wcn05002@newspim.com

◆주요 변수

짐머맨의 KBO리그 적응 속도

짐머맨은 한화 입단 후 곧바로 1군 선발 마운드에 오른다. 미국에서 선발 로테이션을 소화해 투구 수에는 큰 문제가 없지만, KBO리그 타자들과 공인구, 스트라이크존에는 적응할 시간이 거의 없었다.

첫 번째 관건은 좌타자 상대 승부다. LG는 박해민과 신민재, 홍창기 등 좌타자들이 타선의 출루와 연결을 책임진다. 짐머맨이 좌타자를 확실하게 막으면 오스틴을 비롯한 우타자 앞에 주자가 쌓이는 상황을 줄일 수 있다.

두 번째는 주자 견제와 수비 대응이다. LG는 박해민과 신민재가 출루하면 도루와 주루 플레이로 외국인 투수를 흔드는 팀이다. 짐머맨이 투구 동작을 간파당하면 안타 한 개가 곧바로 득점권 위기로 연결될 수 있다.

박시원의 볼넷 억제

박시원은 올 시즌 18이닝에서 사사구 11개를 허용했다. 아직 1군 타자를 상대로 불리한 볼카운트에서 스트라이크를 넣는 능력이 안정적이지 않다.

한화는 전날 경기에서 류현진이 일찍 무너진 뒤에도 포기하지 않고 11점을 뽑았다. 박시원이 초반부터 볼넷을 허용하면 한화 타선은 적극적인 주루와 장타로 압박할 수 있다.

특히 노시환 앞에 주자를 내보내지 않는 것이 중요하다. 노시환은 전날 시즌 20호 홈런을 기록하며 4년 연속 20홈런을 달성했다. 박시원이 노시환을 지나치게 경계해 볼넷을 허용하면 강백호와 안치홍에게 계속 득점 기회가 이어질 수 있다.

전날 26득점 이후 타격감

양 팀은 전날 15-11의 난타전을 벌였다. LG는 14안타, 한화는 16안타를 기록하며 총 30개의 안타를 주고받았다. 두 팀 타선 모두 경기 초반부터 적극적으로 스윙했고, 선발과 불펜을 가리지 않고 점수를 뽑았다.

타자들의 감각이 살아난 상황에서 두 선발 모두 부담이 크다. 짐머맨은 첫 등판이라 LG 타자들에게 낯설지만, LG도 초반부터 공을 지켜보기보다 직구 계열을 적극적으로 노릴 수 있다.

박시원은 한화 타자들에게 상대적으로 데이터가 많지 않다. 다만 제구가 흔들려 유리한 볼카운트를 만들지 못하면 낯섦의 효과도 오래 유지되기 어렵다.

전날 불펜 소모

한화는 류현진이 2이닝 만에 내려가면서 3회부터 불펜을 가동했다. LG도 송승기가 1.2이닝 만에 강판돼 양 팀 모두 사실상 불펜 데이를 치렀다.

시리즈 마지막 경기이기 때문에 다음 날 휴식을 고려한 총력전은 가능하다. 그러나 이틀 연속 선발이 조기 강판되면 특정 투수를 연투시키거나 긴 이닝을 맡겨야 한다.

한화는 짐머맨이 데뷔전에서 최소 5이닝을 책임해주기를 기대한다. LG 역시 박시원이 3이닝 이전에 내려가면 전날 많은 공을 던진 불펜을 다시 투입해야 한다.

LG의 연패 탈출 효과

LG는 전날 승리로 8연패를 끊었다. 오랜 연패 기간에는 한 번의 실책이나 실점에도 분위기가 크게 가라앉았지만, 15점을 뽑고 승리하면서 타자들의 심리적인 부담은 상당 부분 줄었다.

다만 경기 내용까지 완전히 회복된 것은 아니다. 11점을 허용했고, 수비와 불펜에서 불안한 장면이 반복됐다. 박시원이 초반 실점할 경우 전날과 같은 대량 득점 지원이 다시 나온다는 보장도 없다.

LG는 연패 탈출에 만족하기보다 선발과 수비를 포함한 경기 운영의 안정성을 되찾아야 한다.

한화 중심 타선의 장타력

한화는 노시환과 문현빈을 중심으로 언제든 경기 흐름을 바꿀 수 있는 장타력을 갖추고 있다. 노시환은 전날 홈런으로 4년 연속 20홈런을 달성했고, 문현빈과 페라자 역시 후반기 한화 타선에서 핵심 해결사 역할을 맡고 있다.

박시원은 두 타자를 상대로 직구만 반복해서는 안 된다. 높은 직구로 시선을 끌어올린 뒤 낮은 변화구를 활용해야 한다. 변화구가 스트라이크존 안에 들어가지 않으면 한화 타자들이 직구 하나만 기다릴 수 있다.

[서울=뉴스핌] LG의 박시원이 26일 대전 한화전에 선발 투수로 나선다. [사진 = LG 트윈스] 2026.07.26 wcn05002@newspim.com

⚾ 종합 전망

이번 경기는 한화의 새 외국인 투수 짐머맨과 LG의 2006년생 유망주 박시원이 선발로 맞붙는다. 객관적인 경력과 선발 경험에서는 짐머맨이 크게 앞서지만, KBO리그 첫 등판이라는 불확실성이 있다.

짐머맨은 메이저리그 통산 164.1이닝을 던졌다. 올 시즌에도 트리플A에서 15경기에 선발 등판해 5승 3패, 평균자책점 3.78을 기록해 몸 상태와 실전 감각은 준비돼 있다. 다양한 구종과 안정적인 커맨드가 정상적으로 작동하면 한화가 기대하는 5~6이닝 투구가 가능하다.

박시원은 올 시즌 18이닝에서 평균자책점 4.00을 기록했다. 아직 승리가 없고 사사구 11개를 허용했지만, 좋은 신체 조건과 높은 타점의 직구를 갖춘 젊은 투수다. 한화 타선이 처음 상대하는 투수라는 점도 초반에는 유리하게 작용할 수 있다.

팀 분위기는 엇갈린다. LG는 전날 15점을 뽑아 8연패를 끊었지만 선발과 불펜이 11점을 허용했다. 한화는 패했지만 노시환의 홈런과 16안타를 포함해 타선의 흐름은 유지했다. 두 팀 모두 타격감은 좋지만 마운드가 불안한 상황이다.

한화는 짐머맨이 LG의 좌타자들을 제압하고 긴 이닝을 책임하면 경기 운영에서 우위를 확보할 수 있다. LG는 박시원이 볼넷을 억제하며 2~3이닝을 버틴 뒤 불펜으로 연결해야 한다.

전체적인 선발 경험과 홈 이점에서는 한화가 유리한 조건을 갖고 있다. 그러나 짐머맨의 KBO리그 적응 여부를 확인할 데이터가 전혀 없고, LG 타선이 전날 장타와 집중력을 되찾았다는 점에서 쉽게 흐름을 단정하기는 어렵다.

결국 짐머맨이 데뷔전에서 KBO 타자들의 끈질긴 승부와 빠른 주루에 얼마나 빠르게 적응하는지, ​박시원이 한화 중심 타선을 상대로 볼넷을 줄이고 자신의 직구를 과감하게 던질 수 있는지, 그리고 ​전날 많은 이닝을 소화한 양 팀 불펜이 경기 후반까지 버틸 수 있는지가 승부를 가를 핵심이다.

*위 내용은 생성형 AI로 예측한 경기 분석 [명령어 : 7월 26일 대전 한화-LG 경기를 분석해줘=CHAT GPT]

wcn05002@newspim.com

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日 장기금리 3% 목전 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본 장기금리가 3% 선을 눈앞에 두고 있다. 일본은행(BOJ)의 추가 금리인상 관측이 확산하면서 국채 매도세가 이어진 영향이다. 31일 도쿄 채권시장에서 장기금리의 지표인 신규 발행 10년물 국채 수익률은 한때 2.950%까지 상승했다. 전 거래일보다 0.030%포인트 오른 수준으로, 1996년 9월 이후 약 30년 만의 최고치를 다시 경신했다. 시장에서 심리적 저항선으로 여겨지는 대표적 기준선인 3%까지는 불과 0.05%포인트를 남겨두고 있다. 채권 시장에서는 BOJ가 이르면 9월 금융정책결정회의에서 추가 금리인상에 나설 것이라는 전망이 강해지고 있다. 금리 상승을 예상한 투자자들이 국채 매도를 늘리는 한편 신규 매수를 주저하면서 장기금리에 상승 압력이 커지고 있다. 미국의 금리인상 가능성이 다시 부각된 것도 일본 국채시장에 영향을 미쳤다. 미 연방준비제도(FRB)의 케빈 워시 의장은 28일 잭슨홀 회의에서 기조적 인플레이션이 2% 목표를 웃도는 상황이 이어진다면 추가 대응이 필요하다는 취지로 발언했다. 이에 미국 금리가 상승하고 달러 매수가 강해지면서 엔화는 달러당 160엔대까지 하락했다. 엔화 약세가 다시 강해지면서 BOJ의 추가 금리인상 필요성이 커질 것이라는 관측도 확산하고 있다. 지난달 말 미국과 일본이 엔화를 매수하는 공동 외환시장 개입에 나선 이후 시장에서는 엔저를 억제하기 위해 BOJ가 금리인상 속도를 높일 수 있다는 전망이 힘을 얻었다. 시장이 반영하는 9월 금융정책결정회의의 금리인상 확률도 이미 80%를 넘어선 것으로 나타났다. BOJ 내부의 매파적 분위기도 시장의 금리인상 기대를 뒷받침하고 있다. 히미노 료조 부총재는 27일 금리인상과 관련해 "다음 회의를 포함해 매번 금융정책결정회의에서 충분히 검토해 나가겠다"고 밝혔다. 9월 인상을 명시적으로 예고하지는 않았지만 조기 금리인상 가능성을 부정하지 않은 셈이다. 일본 정부의 적극적인 재정정책에 따른 국채 공급 증가 우려도 장기금리 상승 요인으로 꼽힌다. 재정지출 확대를 위해 국채 발행이 늘어날 경우 시장에서 국채를 소화하기 위해 더 높은 금리를 요구할 가능성이 있기 때문이다. 일본 재정에 대한 경계감이 커지면서 장기 국채에 대한 투자자들의 매수세가 약해지고 있다는 분석이다. 시장의 관심은 이제 일본 10년물 국채 금리가 심리적 저항선인 3%를 넘어설지에 쏠리고 있다. BOJ의 추가 긴축 기대와 엔화 약세, 적극재정에 따른 재정 우려가 동시에 이어질 경우 장기금리의 상승 압력은 당분간 지속될 가능성이 있다. [사진=블룸버그] goldendog@newspim.com 2026-08-31 11:01
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월가를 달구는 8가지 화두 이 기사는 8월 31일 오전 08시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 8월28일 블룸버그통신 기사(Carry Trades to Treasury Twists: A Guide to the Hot Debates on Wall Street)입니다. [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 케빈 워시 연방준비제도(연준) 의장과 스콧 베선트 미국 재무장관이 잇달아 시선을 끄는 정책 결정을 내리면서 투자자들은 올여름 한산한 시기를 누리지 못했다. 베선트 장관이 이끄는 재무부는 엔화 강세를 유도하고 장기 차입비용을 억제하기 위해 예상치 못한 시장 개입을 단행했다. 투자자들은 중동 전쟁에 따른 불확실성도 여전히 감당해야 하는 상황에서 새로운 거래 기법에 눈을 돌리는 한편 당국이 반영해야 할 새로운 전략을 구사하고 있는지를 두고 논쟁을 벌이고 있다. 이 과정에서 다양한 거래 기법과 이론이 뒤섞여 제시되고 있다. 이에 트레이딩 데스크에서 가장 뜨겁게 논의되는 주제들의 배경과 현재 상황, 향후 전망을 짚어본다. 본드 스티프너(Bond Steepener) 미국 국채 수익률 곡선의 장기물 금리는 인플레이션이 좀처럼 꺾이지 않는 가운데 연방정부 재정적자가 확대되고 인공지능(AI) 투자 자금 조달을 위한 회사채 발행이 늘면서 국채와 경쟁하는 구도가 형성되며 올해 상승했다. 연준이 인플레이션 억제를 위해 금리를 인상할지 여부에 대한 불확실성도 장기채 보유에 대한 우려를 키운 요인으로 작용했다. 30년물 국채 수익률이 2007년 이후 처음으로 해당 수준까지 오르면서 월가에서는 장기물 국채 가치가 단기물 대비 하락할 것이라는 전망이 강화됐다. 이런 현상은 커브 스티프닝(curve steepening)으로 불린다. 재무부가 8월 10년물부터 30년물까지의 국채에 대한 재매입(바이백) 규모를 최소 두 배로 늘리겠다고 밝혔음에도 이런 전망은 유지되고 있다. 해당 발표 이후 장기물 국채 수익률은 하락했지만 골드만삭스그룹(GS)과 웰스파고(WFC)의 금리 전략가들은 장기 수익률이 높은 수준을 유지할 것으로 내다보고 있다. 캐리 트레이드(Carry Trade) 캐리 트레이드는 금리가 낮은 통화로 저렴하게 자금을 조달한 뒤 이를 훨씬 높은 금리를 제공하는 국가의 통화로 전환하는 고위험 거래를 의미한다. 신흥국 8개 통화 기준 블룸버그 누적 외환 캐리트레이드 지수 분기별 추이 [자료=블룸버그통신] 이 거래는 신흥국 금리가 주요국 대비 높고 신흥국 통화가 달러, 유로, 엔 등 주로 차입에 활용되는 통화 대비 안정적이거나 강세를 보일 때 활발해진다. 이 거래는 7개 분기 연속으로 플러스 수익률을 기록해 2008년 이후 가장 긴 상승세를 이어갔다. 다만 2024년 여름 일본은행이 기준금리를 인상했을 당시처럼 이 거래는 빠르게 반전될 수 있다. 디베이스먼트 트레이드(Debasement Trade) 디베이스먼트 트레이드는 달러 가치 하락 우려로 투자자들이 달러를 매도하고 금이나 비트코인처럼 공급량이 제한된 자산으로 옮겨가는 현상을 뜻한다. 이 용어는 잉글랜드의 헨리 8세나 로마 황제 네로처럼 금화와 은화에 구리 등 값싼 금속을 섞어 화폐 가치를 떨어뜨린, 이른바 화폐 개악(debasement)을 단행했던 역사적 사례에서 비롯됐다. 현대적 의미에서는 미국의 부채가 40조달러를 넘어선 데다 인플레이션이 지속되면서 시간이 지날수록 달러 구매력이 잠식될 것이라는 우려로 투자자들이 달러를 경계하는 현상을 가리킨다. 미국 정책 당국이 의도적으로든 실수로든 달러 약세를 유발하는 정책을 추진하고 있다는 의구심도 한몫하고 있다. 디베이스먼트 트레이드에 대한 논의는 2025년 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책과 미국 정부 셧다운 가능성 등을 계기로 확산됐다. 이후 2026년 중반 베선트 장관이 엔화와 미국 장기 국채를 지지하기 위한 시장 개입을 승인하면서 월가에서 다시 논쟁으로 떠올랐다. 미국 재무부의 국채 바이백 계획 발표 전후 블룸버그 달러스팟 지수 추이 [자료=블룸버그통신] 다만 달러 약세가 나타날 때마다 이를 모두 디베이스먼트로 해석할 수는 없다. 전세계 투자자들이 여전히 미국 국채를 대규모로 보유하고 있다는 점은 달러 표시 자산에 대한 전면적인 이탈이 나타나고 있지 않음을 시사한다. 탈달러화(De-Dollarization) 디베이스먼트가 달러 가치에 대한 우려를 반영하는 개념이라면 탈달러화는 달러 의존도를 낮추는 행위 자체에 초점을 맞춘다. 여기에는 중앙은행이 외환보유액에서 달러 비중을 축소하거나 기업이 달러가 아닌 통화로 채권을 발행하거나 전세계 투자자들이 자금을 미국 밖 시장으로 이동시키는 행위 등이 포함된다. 전세계 외환보유액에서 달러가 차지하는 비중은 1999년 약 70%에서 최근 60% 미만으로 상당폭 낮아졌다. 각국 중앙은행들이 장기적으로 달러 익스포저를 줄이겠다는 방침을 밝히는 가운데 유로화와 위안화가 매력적인 대안으로 꼽히면서 이런 흐름에 힘을 보태고 있다. 탈달러화 논의는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 본격화됐다. 미국이 러시아 자산을 동결하고 달러 기반 금융 시스템에 대한 접근을 제한하면서 미국이 자국의 금융 시스템과 통화를 무기화할 수 있는 능력에 관심이 쏠렸다. 다만 미국 증시는 여전히 전세계 주식시장 시가총액의 약 절반을 차지하고 있으며 미국 채권시장 규모도 세계 최대다. 달러의 우위는 시장의 깊이와 미국 경제 규모, 그리고 이를 진정으로 대체할 만한 통화가 없다는 점에 뒷받침되고 있다. 금융억압(Financial Repression) 금융억압은 1973년 스탠퍼드대 경제학자 로널드 매키넌과 에드워드 쇼가 만든 용어로 정부가 저축을 국채나 특정 우대 차입자에게 유도해 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하는 정책을 뜻한다. 이런 정책은 2차 세계대전 이후 미국과 유럽, 일본에서 광범위하게 시행됐다. 자본 통제, 금리 상한제, 금융기관의 국채 보유 의무화 등이 대표적인 사례다. 채권 보유자들의 수익률을 낮춤으로써 정부는 과중한 부채 부담을 줄일 수 있었다. 실제로 연준은 2차 세계대전 기간과 종전 이후 단기 국채 수익률에 상한을 뒀다. 이 조치는 1951년 재무부-연준 협정 체결로 종료됐다. 억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러를 비롯한 일부 투자자들은 베선트 장관의 국채 재매입을 정부 차입비용을 억누르기 위한 금융억압의 한 형태로 평가하고 있다. 관련된 개념으로 재정 우위(fiscal dominance)가 있다. 이는 부채 규모가 큰 상황에서 중앙은행이 인플레이션 억제 대신 정부의 저비용 차입 지원 쪽으로 방향을 트는 것을 의미한다. 이 경우 결과적으로 인플레이션이 다시 자극될 수 있다. 트위스트(The Twist) 베선트 장관의 재매입 전략이 실질적으로 장기채를 단기채로 대체하는 효과를 낸다면 이는 연준이 수십 년간 여러 차례 시행해온 오퍼레이션 트위스트(Operation Twist)의 재무부 버전에 해당한다. 연준의 오퍼레이션 트위스트는 중앙은행 포트폴리오 내 단기 국채를 장기 국채로 교체하는 방식으로 진행됐다. 이를 통해 장기 차입비용을 낮추고 경제성장을 뒷받침하는 것이 목표였다. 베선트 장관은 자신이 트레저리 트위스트를 시행하고 있다고 밝혔다. 이 전략을 통해 단기 국채(T-Bill) 비중을 25%까지 끌어올리고 수익률을 낮출 수 있다는 분석도 나온다. 도이체방크(DB)의 조지 사라벨로스 외환리서치 글로벌 총괄은 재매입 계획 발표 이후 "오퍼레이션 트위스트가 시작됐다"며 "재무부는 시장에서 듀레이션을 제거하기 위한 자금을 마련하려면 단기 국채 발행을 늘려야 할 것"이라고 말했다. 그는 이를 사실상 "연성 금융억압"이라고 덧붙였다. 일각에서는 이런 조치를 베선트 풋(Bessent Put)이라고 부른다. 풋옵션은 매수자가 정해진 가격에 특정 자산을 매도할 수 있는 권리를 뜻한다. 이 경우 시장에 대규모 매수자가 존재한다는 사실을 트레이더들이 인지하고 있어 이에 맞서는 거래를 꺼리는 상황을 가리킨다. 셀 아메리카(Sell America) 정책 및 정치적 불확실성이 커지면서 일부에서는 트럼프 대통령의 2기 집권 기간 투자자들이 결국 셀 아메리카(Sell America)로 향하고 있다는 관측을 내놓고 있다. 그 배경으로는 관세 정책, 제롬 파월 전 연준 의장 재임 당시 연준을 겨냥한 압박, 그린란드 병합 언급으로 인한 전통적 동맹 관계 훼손 등이 꼽힌다. 국가부채 증가와 같은 근본적인 취약 요인도 이런 흐름에 더해지고 있다. 30년물 국채 수익률은 8월 거의 20년 만에 최고 수준까지 상승했다. 같은 기간 달러 가치를 나타내는 지수는 지난해 약 8% 하락했다. 다만 해외의 미국 국채 보유액은 올해 사상 최대치를 기록했고 미국 증시도 인공지능(AI)을 비롯한 기술 분야에서 미국이 주도하는 발전에 힘입어 잇달아 사상 최고치를 새로 썼다. 수익률곡선통제(Yield Curve Control) 장기채 재매입 규모를 늘리려는 재무부의 조치는 시장 원리에 따라 금리 수준이 결정되도록 두지 않고 당국이 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하려는 정책과 이미 비교되고 있다. 미국·일본·독일·영국 10년물 국채 금리 추이 [자료=블룸버그통신] RBC블루베이를 비롯한 일부 투자자들은 국채 수익률이 통제 범위를 벗어날 경우 트럼프 행정부가 어디까지 개입할지, 그리고 이것이 결국 연준에 금리 억제를 위한 압박으로 작용할지를 두고 의문을 제기하고 있다. 연준은 이런 압박에 맞서 독립성을 지킬 것으로 예상된다. 워시 의장이 오랫동안 자산 매입 활용과 재정·통화 정책 간 경계가 모호해지는 현상에 의문을 제기해온 점도 이런 전망에 힘을 싣는다. 연준의 협조 없이는 베선트 장관이 이끄는 재무부가 차입비용을 실질적으로 억제하기 위해 막대한 재원을 투입해야 할 것으로 보인다. 일본이 2016년부터 2024년까지 시행한 수익률곡선통제(YCC) 정책의 엇갈린 성과는 반면교사로 꼽힌다. 당시 일본은행은 10년물 국채 수익률 방어에 나섰지만 그 결과 엔화 가치가 사상 최저 수준까지 떨어지는 결과로 이어졌다. bernard0202@newspim.com 2026-08-31 08:11
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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