[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 10일 크래프톤(259960)에 대해 '덜어낼 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 크래프톤 리포트 주요내용
메리츠증권에서 크래프톤(259960)에 대해 '4Q25 Review, 질 좋은 매출 미스. '하울의 움직이는 성' 같아진 크래프톤: 덜어낼 필요. 동사는 약 4천명에 달하는 인원(ADK/넵튠 등 게임 외 인원 제외)을 보유했다. 연간 1~2개의 얼리억세스 출시는 다소 아쉽다. 최근에는 넵튠, ADK를 인수하며 비게임 비중이 크게 높아졌는데 이들과의 시너지는 투자자의 공감을 얻지 못하고 있다. 반면, 산업에서는 반복적 작업에 대하여 AI가 대체하며 비용 절감을 추진하고 있다. 동사는 여러 모드 도입을 위해 외주 개발비가 증가하고 있어 산업과는 반대되는 행보를 보이고 있다. 동시에 로봇 등 사업 확장은 펍지 IP 성장이라는 기업의 투자 포인트를 흐릿하게 한다. 자사주 매입 기간에 진입해 당분간 주가 방어가 가능할 것이나 본질적인 해결책이라고 보기는 어렵다. 1) 게임에 집중하고 2) 비연관 사업을 덜어내며 3) 신작 파이프라인이 제 역할을 하기 시작할 때 투자자들의 관심이 재차 집중될 수 있을 것으로 기대한다.'라고 분석했다.


◆ 크래프톤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 이효진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2026년 01월 12일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 12일 470,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 04월 21일 최고 목표가인 510,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 300,000원을 제시하였다.


◆ 크래프톤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 362,875원, 메리츠증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 300,000원은 26년 02월 10일 발표한 삼성증권의 300,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 362,875원 대비 -17.3% 낮은 수준으로 크래프톤의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 362,875원은 직전 6개월 평균 목표가였던 489,905원 대비 -25.9% 하락하였다. 이를 통해 크래프톤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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