[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 09일 PI첨단소재(178920)에 대해 '시너지 시작에 초점'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 23,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ PI첨단소재 리포트 주요내용
메리츠증권에서 PI첨단소재(178920)에 대해 '4Q25 별도 실적은 매출액 584억원(+5.9% YoY), 영업이익 66억원(+86.8% YoY, Opm: 11.3%)으로 영업이익 기준 당사 추정치를 12.6% 상회했다. 2026년 별도 실적은 매출액 2,948억원(+11.9% YoY), 영업이익 566억원(+31.6% YoY)을 전망한다. 고부가가치 제품 비중 확대에 따른 제품 믹스 개선이 매출과 이익의 동반 성장을 주도할 것으로 예상된다. 올해를 기점으로 모회사 아케마와의 시너지가 본격화된다는 점에 주목할 필요가 있다. 스마트폰 중심의 매출 구조로 인해 밸류에이션 상단이 제한돼 왔으나, 우주·항공 및 산업공정용 PI 필름 매출 확대를 통해 중장기적으로 밸류에이션 리레이팅 국면에 진입할 것으로 판단된다. '라고 분석했다.


◆ PI첨단소재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 23,000원 -> 23,000원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 양승수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 23,000원은 2025년 11월 10일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 23,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 02일 29,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 23,000원을 제시하였다.


◆ PI첨단소재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 22,000원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 23,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 22,000원 대비 4.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 삼성증권의 24,000원 보다는 -4.2% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 PI첨단소재의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 22,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 26,600원 대비 -17.3% 하락하였다. 이를 통해 PI첨단소재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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