[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 06일 넷마블(251270)에 대해 '이익 성장 릴레이와 강해지는 주주환원책'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 78,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 53.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
교보증권에서 넷마블(251270)에 대해 '4Q25 매출은 7,976억원(YoY +22.9%, QoQ +14.6%), 영업이익은 1,108억원 (OPM 13.9%)으로 시장 예상치(매출 7,381억원, 영익 1,051억원) 상회. 동사는 수년간 다변화된 장르 및 지역(해외 매출 비중 73.1%)의 신작들을 꾸준히 출시하는 동시에 섹터 내 가장 우수한 hit-ratio를 보이고 있음. 따라서 26년 주요 기대 신작에 대한 당사 추정치는 24년 및 25년의 주요 흥행작 평균 일매출과 비교하면 부담스럽지 않은 수준이라고 판단. 한편 동사는 새로운 주주환원 계획을 발표. a) 25년 연결 조정 지배순이익의 30%를 주주환원 재원으로 활용해 718억원의 현금 배당 시행 예정이며, b) 26년 내 기보유 자사주 약 4.7%를 전량 소각하고, c) 26~28년에 대해서는 연결 조정 지배순이익의 40%로 주주 환원 재원을 확대해 현금 배당 및 자사주 매입, 소각을 시행할 예정.'라고 분석했다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 78,000원 -> 78,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 78,000원은 2026년 01월 19일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 78,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 14일 60,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 78,000원을 제시하였다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 76,632원, 교보증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 78,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 76,632원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 76,632원은 직전 6개월 평균 목표가였던 68,824원 대비 11.3% 상승하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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