[서울=뉴스핌] 송기욱 기자 = 삼양컴텍이 K2 전차 수요 증가에 가장 직접적인 수혜를 받을 방산 업체로 꼽혔다. 이재광 NH투자증권 연구원은 4일 삼양컴텍이 국내 유일의 방탄·방호 전문 제조사라는 점에서 K2 전차 특수장갑 매출 확대가 이어질 경우 실적 개선 폭이 더욱 커질 것이라고 분석했다.

삼양컴텍은 K2 전차 특수장갑을 사실상 독점 공급하고 있으며 차륜형 장갑차 부가장갑, 소형 전술차량 방호 키트, 방탄·방호 관련 항공기 부품 등으로 사업을 확장하고 있다. 2025년 3분기 누적 기준 매출 비중은 K2 전차 특수장갑 55.1%, 장갑차 부가장갑 및 전술차량 방호 키트가 36.3%를 차지한다.

실적은 폴란드향 K2 전차 수출 확대 이후 가파르게 개선됐다. 매출 증가율은 2023년 41.7%에서 2024년 70.5%로 확대됐고 2025년 3분기 누적 기준으로도 전년 대비 10% 증가했다. 물량 효과에 힘입어 영업 레버리지가 크게 작용하면서 영업이익률은 2022년 3.3%에서 2025년 3분기 누적 기준 18%까지 상승했다. 같은 기간 가동률도 76%에서 96.3%로 뛰었다.

회사는 증가하는 K2 전차 특수장갑 수요에 대응하기 위해 구미공장 증설을 진행하고 있다. 총 200억원을 투입해 2026년 8월 완공을 목표로 하고 있으며 생산능력은 20~30% 확대될 전망이다. 2025년 3분기 말 기준 수주잔고는 2160억원으로 2022년 말 대비 171% 증가했다. 이는 최근 4개 분기 매출 기준 약 1.4년치 물량에 해당해 중기 성장 가능성을 뒷받침하는 지표로 평가된다.

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