이전과 다른 '공급망 재편 & 가격 반등' 기대감
기관이 진단한 '기대 효과 & 수급 개선 가능성'
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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <CATL이 누른 생산중단 버튼①② 리튬업계 탈출구 열릴까>에서 이어짐
◆ 기관의 평가 '공급망 재편+가격반등'
이번 생산중단 조치에 대해 현지 기관들은 대체로 긍정적인 평을 내놨다.
중신증권(中信證券)은 "CATL의 리튬광산 생산 중단이 국내 리튬 공급망에 상당한 영향을 미칠 것"이라며 "리튬 가격이 지속 상승할 것"으로 진단했다.
앞서 언급했듯 CATL의 젠샤워(梘下窩) 리튬광산을 비롯해 이춘(宜春)시 소재 8개 리튬운모 광산의 채굴 허가증 상에 기재된 채굴 광물의 종류는 '탄산리튬'이 아닌 '세라믹 점토'다. 만약, 중국 당국이 채굴권 검사를 더욱 엄격히 할 경우 다른 광산도 생산이 중단될 수 있다.
이춘시 소재 8개 리튬광산의 연간 총생산능력은 18만5000t LCE(탄산리튬환산기준)에 달한다.
2025년 전 세계 리튬 공급량은 148만 t, 공급량 초과분은 12만5000t 톤으로 예상되는데, 이춘시 소재의 8개 리튬광산 생산이 전면 중단될 경우, 전세계 리튬 공급은 초과에서 부족으로 전환될 것이라는 게 중신증권의 의견이다. 참고로 주식 투자 전문채널 라오주차이건(老韭菜根)에 따르면 2025년 리튬 공급량 초과분은 15만 t정도로 추산된다.
중신증권은 이처럼 리튬 공급 차질이 빚어지는 가운데 수요 강세까지 더해지며 가격 상승력이 더욱 확대될 것으로 내다봤다.
중국 자동차동력배터리산업혁신연맹 통계에 따르면, 올해 1~7월 중국 국내 동력 및 기타 배터리 생산량은 831.1GWh로 전년 동기 대비 57.5% 증가했다. 9~10월에는 계절적 성수기에 접어들어 수요가 더욱 확대될 가능성이 크다.
여기에 칠레의 5~6월 리튬 수출량이 이전 대비 크게 감소했고, 이에 따라 7~8월 중국의 리튬염 수입도 줄어들 전망이다. 여기에 CALT과 짱거광업(藏格礦業)의 리튬광산 생산 중단까지 겹치며 국내 리튬 공급량이 단기간에 급감, 리튬 공급량은 뚜렷한 부족세로 전환될 수 있고, 이는 리튬 가격의 급등세로 이어질 수 있다는 설명이다.
중신선물(中信期貨) 애널리스트의 분석에 따르면, 젠샤워 광산과 부속 제련공장의 탄산리튬 공급량은 월 1만 톤(t) 가량으로, 이는 국내 총 생산량의 약 12.5% 수준에 달한다. 3분기 탄산리튬 수급이 팽팽한 상황에서 해당 광산 가동의 중단은 월 수천 t의 공급 공백을 초래할 수 있어 탄산리튬 가격의 일정부분 상승을 기대할 수 있다는 평가를 내놨다.
씨티그룹(Citi)은 공급 차질에 따른 시장 심리가 향후 리튬 가격을 t당 8만 위안 이상으로 끌어올릴 것이며, 이후에도 t당 7만~8만 위안 구간에서 거래될 것으로 내다봤다.
방정증권(方正證券)은 현재 리튬 산업이 바닥 구간에 위치해 있다고 판단하면서, 현 리튬 가격 수준을 고려할 때 전세계 리튬 자원 투자 열기가 식으면서 공급 증가폭은 제한적일 것으로 내다봤다. 반면 전기차와 에너지저장(ESS) 수요는 지속적으로 리튬염 수요를 확대시키고 있어, 공급·수요 전환점이 가시권에 들어왔다는 분석이다.
또한 중국 정부가 장시(江西)·칭하이(青海) 등지에서 리튬 자원 생산을 규제하는 것이 공급과잉 국면 해소를 촉진, 리튬 가격 하방 지지선을 높일 수 있다고 평했다.
재통증권(財通證券)은 CATL처럼 장시 지역 소재의 리튬광산 다수가 엄격한 채굴 허가증 심사 절차로 인해 가동중단에 직면할 수 있으며, 이러한 경우 월 7000~8000 톤(t)의 탄산리튬 공급이 영향을 받을 수 있다고 진단했다.
또한 광산 채굴권에 등록된 광물 종류를 세라믹 점토에서 탄산리튬으로 전환할 경우 세율이 크게 높아져 비용 상승 요인이 되고, 여기에 9~11월 전통 성수기 수급 압박까지 더해지며 탄산리튬 가격을 끌어올릴 수 있다고 전망했다.
천풍증권(天風證券)은 CATL의 이번 생산 중단 조치가 지니는 상징적 의미를 강조하면서, 향후 장시 지역 내 유사한 사안에 영향을 미칠 수 있다고 강조했다. 탄산리튬 공급 축소 기대감이 강화됨에 따라 가치 재평가 가능성이 있다고 분석했다.
◆ 8월 A주 최신동향 '인기 리튬 테마주'
중국 관영 증권시보(證券時報) 산하의 데이터 산출 플랫폼 수쥐바오(數據寶)에 따르면 A주 리튬광산 테마주는 8월 8일 최신 종가 기준으로 올해 들어 평균 15.68% 상승했다.
특히, 장격홀딩스(000408.SZ), 과달제조(600499.SH), 과역원(600478.SH), 천제리튬(002466.SZ) 등이 주가 상승폭 기준 상위권을 기록했다. 그 중 장격홀딩스의 주가는 해당 기간 가장 높은 82.4%의 상승폭을 보였다.
8월 들어 10여 개의 리튬광산 테마주로 눈에 띄는 자금유입이 이뤄졌는데, 그 중에서도 닝더스다이(300750.SZ), 천제리튬, 중광자원(002738.SZ)이 각각 3억7000만 위안, 3억100만 위안, 1억6800만 위안의 유입액을 기록해 투자자들의 높은 관심을 받은 종목으로 꼽혔다.
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