[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 13일 덴티움(145720)에 대해 '1Q25 Re: 관망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 덴티움 리포트 주요내용
DS투자증권에서 덴티움(145720)에 대해 '1Q25 매출액 약 768억원(-7.1% YoY), 영업이익 96억원(-50.2% YoY, OPM 12.5%)으로 컨센서스 매출액 885억원 및 영업이익 206억원 및 당사 추정치 대비 하회하였다. 이는 덴티움의 실적 성장의 핵심을 담당하는 중국 및 국내 지역 매출이 경기 악화로 인하여 쉬어감에 따른다. 목표주가 기존 140,000원에서 80,000원으로 하향한다. 이는 예상보다 중국 지역 및 국내의 경기 부진이 지속되고 있어 수요 회복에 시간이 필요할 것으로 예상됨에 따라 덴티움의 연간 매출액 4,226억원(+3.6% YoY), 영업 이익 991억원(+0.7% YoY, OPM 23.5%)으로 추정치를 하향조정함에 따른다. 더불어 2026년 1월부터 중국 2차 VBP 시행으로 인하여 제품 판가 하락이 예상 된다. 정확한 판가 인하의 폭은 올해 3분기 이후 확인할 수 있을 것으로 전망한 다. 단, 판가 하락으로 인한 4분기 제품 수요 이연은 불가피할 것으로 예상된다. 동사의 주가 핵심 변수는 중국 수요 회복 시그널 및 임플란트 비중 확대를 통한 마진 개선 여부가 될 것으로 전망한다. 더불어 구체적인 자사주 활용 방안 등을 통한 주주환원정책 강화 여부를 확인하자.'라고 분석했다.


◆ 덴티움 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 140,000원 -> 80,000원(-42.9%)
DS투자증권 김민정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2024년 07월 18일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 140,000원 대비 -42.9% 감소한 가격이다.


◆ 덴티움 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 87,500원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 87,500원 대비 -8.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 70,000원 보다는 14.3% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 덴티움의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 87,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 113,333원 대비 -22.8% 하락하였다. 이를 통해 덴티움의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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