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이재용 회장 '2등 신화'에 갇힌 삼성에 '회초리'

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'사즉생·삼성다움' 강조한 위기 극복 메시지
경쟁력 흔들리는 삼성, 내부 위기감 확산
반도체·스마트폰·디스플레이·가전도 흔들
'삼성 정신' 되찾아야...조직 문화 혁신이 해법

[서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = '위기에 강하고 역전에 능하며 승부에 독한 삼성인'

이재용 삼성전자 회장이 임원을 대상으로 한 교육에서 위기 극복을 위한 '삼성다움'을 강조했다. 선대 회장부터 이어진 삼성 특유의 도전 정신을 되살리겠다는 의지다. 안팎의 위기에 몰린 삼성은 조직 내부에서도 문제를 야기해 왔다. 문제를 발견하면 악착같이 해결하던 삼성 특유의 치열한 정신이 보이지 않는다는 것이다.

앞서 한종희 삼성전자 대표이사 부회장, 전영현 삼성전자 디바이스솔루션(DS) 부문장 부회장이 "과거 성과에 안주해 승부 근성과 절실함이 약해졌다"는 반성을 하는 등 조직 문화 문제점은 충분히 인식된 상황. 이 회장의 과감한 쓴소리는 조직 문화로 비롯된 위기를 정면 돌파하겠다는 의지로 읽힌다.

이재용 삼성전자 회장 [사진=뉴스핌DB]

◆이재용 회장 "삼성다운 저력 잃었다"
17일 재계에 따르면 삼성전자의 반도체, 스마트폰, 가전, 디스플레이 등 핵심 사업의 '초격차 경쟁력'이 무색해졌다. 글로벌 경기 침체 장기화와 중국·미국 간 반도체 패권 경쟁, 국내외 불확실한 경영 환경이 맞물린 결과다. 이재용 회장의 오랜 법적 리스크도 발목을 잡았다.

내부에서는 "지금 같은 상황에서 2등을 지키는 것도 얼마나 어려운지 아느냐"는 볼멘소리도 나온다. 이 회장은 이 같은 내부 분위기에 고(故) 이병철 창업회장과 고 이건희 선대회장의 경영 철학을 되새길 수 있는 자리를 마련했다. 지난달 말부터 삼성전자를 포함한 전 계열사 부사장 이하 임원 2000여 명을 대상으로 한 '삼성다움 복원을 위한 가치 교육'에서다.

삼성은 임원 대상 교육에서 "중요한 것은 위기가 아니라 대처하는 자세"라며 "당장의 이익보다 미래를 위한 투자가 중요하다"는 이 회장의 메시지를 전달했다. 특히 "삼성다운 저력을 잃었다"며 "삼성은 생존의 기로에 섰다. 경영진부터 반성해야 한다. 사즉생의 각오로 위기에 대처해야 한다"는 내용을 강조했다.

이 회장의 '삼성 위기론' 언급은 이례적이다. 지난해 11월 항소심 최후진술에서 "최근 들어서 삼성의 미래에 대한 우려가 매우 크다는 것을 잘 알고 있다"며 "지금 저희가 맞이하고 있는 현실은 그 어느 때보다도 녹록지 않다. 하지만 어려운 상황을 반드시 극복하고 앞으로 한발 더 나아가겠다"고 밝힌 바 있다.

이 회장은 이번 임원 세미나에서는 한 발 더 나아가 임원들을 대상으로 적극적인 대처를 요구하면서 위기 극복을 위한 강한 의지를 전달했다. 세미나에 참석한 임원들에게 '위기에 강하고 역전에 능하며 승부에 독한 삼성인'이라는 문구가 새겨진 크리스털 패를 전달했다. 참석자들은 "이 문구가 이번 세미나의 핵심"이라고 이야기한 것으로 전해진다.

이병철 회장과 이건희 회장이 1980년 삼성본관 집무실에서 함께 사진을 촬영하고 있다. [사진=삼성]

◆1위는 멀어지고, 2·3위 업체는 턱밑 추격
실제로 삼성전자의 주력 사업은 1등과의 격차는 멀어지고, 2,3위 업체의 거센 추격을 받고 있다.

먼저 파운드리에서 1위 TSMC와의 격차는 멀어지는 반면 3위 중국과의 격차는 좁혀지고 있는 추세다. 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 지난해 4분기 삼성전자의 파운드리 시장 점유율은 8.1%로 전 분기(9.1%) 대비 1.0%p 하락했다.

반면 TSMC의 시장 점유율은 64.7%에서 67.1%로 2.4%p 상승했다. 삼성전자와 TSMC와의 격차는 55.6%p에서 59.0%p로 3.4%p 더 벌어졌다.

3위 중국의 SMIC와의 격차는 더 좁혀졌다. SMIC의 시장 점유율은 6.0%에서 5.5%로 줄었지만, 삼성전자의 점유율이 더 크게 하락하면서 두 회사의 격차는 3.1%p에서 2.6%p로 줄었다.

삼성전자는 퀄컴을 비롯한 주요 파운드리 고객이 떠나면서 좀처럼 점유율 회복을 못하고 있다. 트렌드포스는 "삼성전자는 새로운 첨단 공정 고객으로부터의 매출이 기존 주요 고객사의 주문 감소를 완전히 상쇄하지 못해 매출이 소폭 감소했다"고 설명했다.

D램 시장에서는 삼성전자가 아직까지 1위를 유지하고 있지만 2위의 추격이 거세다. 삼성전자는 지난해 4분기 기준 매출 112억5000만 달러로 전 분기 대비 5.1% 증가하며 1위 자리를 유지했다.

그러나 LPDDR4 및 DDR4 수요 감소로 인해 비트 출하량이 감소하면서 시장 점유율은 41.4%에서 39.3%로 소폭 하락했다.

그 사이 SK하이닉스는 104억6000만 달러의 매출을 기록하며 전 분기 대비 16.9% 성장했다. 시장 점유율은 36.6%로 증가하며 삼성전자와의 격차를 더욱 좁혔다. 삼성전자와의 격차는 지난해 3분기 6.7%p에서 4분기 2.7%p로 줄었다.

SK하이닉스의 성장 원동력은 단연 고대역폭메모리(HBM)다. 지난 2023년 기준 SK하이닉스의 HBM 시장 점유율은 53%로 삼성전자(38%)를 멀찌감치 따돌렸다.

삼성전자는 엔비디아에 HBM3E 제품의 품질 테스트를 진행 중이며, 올 2분기 중 출하를 시작할 것으로 예상되고 있다. 다만 당장 엔비디아에 HBM3E 납품을 시작한다고 해도 큰 매출 변화를 기대하기 힘들어 D램 전체 매출 순위가 뒤바뀔 수 있다는 관측이 나온다.

낸드 시장에서는 삼성전자가 1위를 유지하고 있다. 삼성전자는 지난해 매출액 56억 달러를 기록, 시장 점유율 33.9%를 차지했다. 전 분기(35.2%) 대비 점유율은 1.3%p 줄었지만, 2위 SK그룹(SK하이닉스+솔리다임)과의 격차는 14.6%p에서 13.4%p로 방어하는 데 성공했다.

서울 서초구 삼성전자 서초사옥 [사진=뉴스핌DB]

◆탓 만 하지 말고 똘똘 뭉쳐 위기 극복하는 '삼성 정신' 되찾아야
스마트폰을 비롯한 TV, 디스플레이 상황도 여의치 않다. 삼성전자의 지난해 사업보고서에 따르면 삼성전자의 스마트폰 점유율은 수량 기준 전년(19.7%) 대비 1.4%p 하락한 18.3%를 기록했다.

TV 시장 점유율은 매출액 기준으로 전년(30.1%) 대비 1.8%p 하락한 28.3%를 보였다.

스마트폰 패널 시장에서도 매출액 기준 점유율이 2022년부터 56.7%, 2023년 50.1%, 지난해 41.3%까지 하락했다.

자동차의 계기판, 인포테인먼트 시스템, 내비게이션 등을 제공하는 디지털 콕핏 시장 점유율도 같은 기간 17.9%→16.5%→12.5%로 순차적으로 하락했다.

삼성도 내부적으로 위기 극복을 위한 자가 진단에 나선 상황이다. 지난해 말 조직 개편으로 신설한 삼성글로벌리서치 내 경영진단실이 지난 1월 반도체 설계를 담당하는 시스템LSI 사업부에 대한 경영진단에 착수했다. 향후 경영진단은 다른 사업부로 확산될 전망이다.

재계 한 관계자는 "예전 삼성은 미션이 주어지면 미친 듯이 달려들어서 해결하는 '삼성 정신'이 있는 사람들이었다"며 "지금은 상법 개정 때문에, 주52시간제 때문에, 노조 때문에 같은 '탓'이 늘었다"고 지적했다. 그러면서 "똘똘 뭉쳐서 문제를 돌파해 나가는 삼성 정신을 되찾는 것이 시급하다"고 강조했다. 

syu@newspim.com

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29일부터 SK하닉 본주·ADR 전환 허용 [서울=뉴스핌] 이정아 기자 = 오는 29일부터 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)와 SK하이닉스 국내 보통주(본주) 간 상호 전환이 허용된다. 그동안 차익거래가 막혀 유지됐던 국내 본주와 ADR 간 가격 차가 조정받을 수 있는 여건이 마련되는 것이다. 다만 시장에서는 전환이 시작되더라도 실제 차익거래는 제한적일 가능성이 크다는 분석이 나온다. ADR 발행 한도가 대부분 소진된 것으로 알려진 데다, 기존 ADR 투자자가 먼저 원주로 전환해야 새로운 ADR 발행이 가능하기 때문이다. 27일 금융투자업계에 따르면, 오는 29일 SK하이닉스 ADR 기초주식 1779만주가 국내 증시에 추가 상장된다. 이후 국내 SK하이닉스 원주를 ADR로, ADR을 다시 원주로 바꾸는 상호 전환이 허용된다. SK하이닉스.[이미지=로이터 뉴스핌] 2026.07.09 mj72284@newspim.com ADR은 미국 투자자가 달러로 국내 기업 주식을 거래할 수 있도록 만든 예탁증서다. 그동안은 국내 주식을 ADR로 바꾸거나 ADR을 본주로 교환할 수 없었기 때문에 두 시장의 가격이 크게 벌어져도 이를 이용한 차익거래는 불가능했다. 하지만 앞으로는 국내 시장에서 본주를 매입해 ADR로 전환한 뒤 미국 시장에서 매도하는 거래가 가능해지면서 양 시장 간 가격 차를 활용한 차익거래도 가능해진다. 반대로 ADR 가격이 낮아질 경우 ADR을 본주로 교환하는 거래도 가능하다. 본주와 ADR 간 전환이 원활하게 이뤄질 경우 국내에서는 원주 매수세가 유입되고, 미국에서는 ADR 공급이 늘어나면서 양 시장의 가격 차가 점진적으로 좁혀질 수 있다는 분석이 나온다. 그간 국내 본주와 미국 ADR의 주가 흐름은 계속 엇갈렸다. SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 SK하이닉스 본주는 218만원에서 181만6000원으로 16.69% 하락했다. 반면 ADR은 168.01달러에서 154.57달러로 8.0% 하락하는 데 그쳤다. 이 기간 국내 증시 변동성이 심화하면서 이른바 '삼전닉스' 레버리지 ETF에서 탈출해 서학개미로 전환한 개미 투자자들의 SK하이닉스 ADR 구매세도 상당하다. 한국예탁결제원에 따르면, SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 국내 투자자는 6억7555만달러(약 9900억원)를 순매수했다. 미국 주식 가운데 순매수 1위를 기록한 것이다. 서학개미의 행동에 제임스 매킨토시 월스트리트저널 선임 시장 칼럼니스트는 "2주 전 SK하이닉스 ADR이 상장된 이후 프리미엄은 16~51%까지 치솟았다"라며 "미국 투자자들은 한국 기업의 주식을 직접 거래해줄 증권사를 찾는 수고를 덜기 위해 엄청나게 높은 가격을 지불하고 있다"고 경고했다. 그는 "일반적인 ADR이라면 금요일에 나타난 29% 수준의 프리미엄은 헤지펀드들이 한국에서 주식을 사서 ADR로 바꾸는 동시에 미국에서 ADR을 공매도하게 만드는 요인"이라며 "하지만 본주를 ADR로 전환하는 것이 원천적으로 불가능하기 때문에 프리미엄이 더 커질 경우 투자자들은 큰 손실을 입을 수 있다"고 경고한 것이다. 시장에서도 본주와 ADR 간 실제 전환이 얼마나 이뤄질지를 관건으로 꼽고 있다. 핵심 변수는 ADR 발행 한도다. 본주를 ADR로 전환하려면 새로운 ADR을 발행해야 한다. 그러나 ADR은 정해진 발행 한도 내에서만 추가 발행이 가능하다. 현재는 상당수 한도가 이미 사용된 상태다. 또 기존 ADR 투자자가 본주 전환을 선택할 유인이 크지 않다는 점도 고려해야 한다. 현재 미국 시장에서는 ADR이 국내 본주보다 높은 가격에 거래되고 있기 때문에, 굳이 저평가된 원주로 교환할 이유가 많지 않다. 경기 이천시 SK하이닉스 본사의 모습 [사진 = 뉴스핌DB] 다만 일각에서는 시장 상황에 따라 시나리오는 달라질 수 있다고 보고 있다. 기존 ADR 투자자의 원주 전환이 예상보다 늘어나 발행 여력이 확보될 경우 국내 본주를 ADR로 전환하는 거래도 활발해질 수 있다. 이 경우 국내 본주 수요 증가와 함께 국내외 가격 차가 빠르게 축소될 가능성이 있다. 이정빈 신한투자증권 연구원은 "29일부터 본주와 ADR 간 상호전환 신청 절차가 시작되지만 실제 가격 괴리 조정 강도는 ADR 신규 발행 규모와 시장 수급에 따라 결정될 것"이라며 "전환 절차와 행정적 마찰이 존재하는 만큼 프리미엄이 즉시 축소되기는 쉽지 않다"고 분석했다. 그러면서 "ADR 프리미엄은 장기적으로 0으로 수렴하기보다 일정 수준 유지되는 특성이 있지만, 과도하게 확대된 구간에서는 축소될 가능성이 높다"며 "프리미엄이 조정되는 과정에서는 ADR 가격 하락보다 국내 본주 상승이 상당 부분을 차지할 가능성이 높다"고 전망했다. 정민희 아리스 연구원도 "ADR의 단기 강세는 상장 초기 공급이 제한된 상황에서 프리미엄이 반영된 결과일 수 있다"며 "장기적으로는 차익거래를 통해 ADR과 원주 가격이 점차 수렴하는 특징을 보일 것"이라고 내다봤다. 이어 "결국 주가 방향을 결정하는 것은 ADR 자체가 아니라 기업의 실적과 성장 모멘텀"이라며 "ADR 프리미엄보다 실적과 인공지능(AI) 메모리 시장 성장성이 중장기 주가를 좌우할 것"이라고 진단했다. plum@newspim.com 2026-07-28 06:00
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전국 곳곳 폭염…중부지방 소나기 [서울=뉴스핌] 송은정 기자 = 화요일인 28일은 전국 곳곳에서 폭염이 이어지고 중부지방을 중심으로 곳에 따라 소나기가 내릴 전망이다. 기상청과 케이웨더에 따르면 이날 중부지방과 경북권은 구름이 많고, 그 밖의 남부지방과 제주도는 대체로 맑은 날씨를 보이겠다. 늦은 새벽부터 오후 사이 중부지방과 경북권에는 곳에 따라 소나기가 내리겠다. 화요일인 28일은 전국적인 무더위가 계속되겠다. 중부지방 중심으로 곳에 따라 소나기가 내려 돌풍과 천둥·번개에 유의해야겠다.[사진 = 뉴스핌DB] 예상 강수량은 서울·인천·경기 5~40㎜, 강원 내륙·산지 5~40㎜, 강원 동해안 5~20㎜다. 대전·세종·충남 내륙과 충북, 대구·경북은 5~40㎜다. 울릉도·독도에는 5~20㎜가 예상된다. 아침 최저 기온은 22∼26도로 예상된다. ▲서울 26도 ▲인천 25도 ▲수원 25도 ▲춘천 25도 ▲강릉 26도 ▲청주 26도 ▲대전 25도 ▲전주 26도 ▲광주 26도 ▲대구 25도 ▲부산 26도 ▲울산 25도 ▲제주 27도다. 낮 최고 기온은 31∼36도로 예보됐다. ▲서울 33도 ▲인천 32도 ▲수원 32도 ▲춘천 31도 ▲강릉 33도 ▲청주 33도 ▲대전 34도 ▲전주 34도 ▲광주 34도 ▲대구 35도 ▲부산 33도 ▲울산 36도 ▲제주 32도다. 바다의 물결은 동해·서해·남해 앞바다에서 0.5∼1.0m로 일겠다. 에어코리아에 따르면 이날 미세먼지의 농도는 전국이 '좋음'∼'보통'으로 예상된다. yuniya@newspim.com 2026-07-28 06:30
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  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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