[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 31일 삼성SDI(006400)에 대해 '예상보다 부진한 실적'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 340,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
신한투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '어려운 대외환경 속 든든한 ESS: 전기차 수요 둔화 및 트럼프發 정책 불확실성 확대로 2차전지 업체들의 눈높이 하향 조정 진행 중. 1분기까지 재고조정 지속되며 EV용 전지 부진 하겠으나 업황 호조 이어지는 ESS용 실적이 하단 지지해줄 것으로 예상. 향후 美 스텔란티스 JV(33GWh) 공장 가동 본격화와 ESS용 생산능력 확대(+20%) 등을 통해 이익 체력은 점차 강화될 전망'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q24 영업이익 -2,567억원(적자전환)으로 컨센서스(-449억원) 하회. 실적 부진은 유럽 고객사 재고조정과 일회성(품질관련충당금, 재고손실) 비용 영향. 중대형 전지(EV, ESS) 매출액과 영업이익은 2.7조원(+2.4%, 이하 QoQ), -466억원(적자전환) 추정. EV용은 수요 둔화에 따른 재고조정 영향 으로 외형 감소(-7%). 수익성은 일회성 제외할 경우 흑자, AMPC는 신규 공장 가동으로 증가(249억원, +141%). ESS용은 미주 전력용 판매 확대 등으로 외형과 이익 각각 41%, 140% 증가한 것으로 추정'라고 밝혔다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 400,000원 -> 340,000원(-15.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 340,000원은 2024년 11월 14일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 400,000원 대비 -15.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 31일 500,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 03월 08일 최고 목표가인 550,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 340,000원을 제시하였다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 387,789원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 340,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 387,789원 대비 -12.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 238,000원 보다는 42.9% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 삼성SDI의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 387,789원은 직전 6개월 평균 목표가였던 529,000원 대비 -26.7% 하락하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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