[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 23일 LG이노텍(011070)에 대해 '상저하고 실적 흐름 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
KB증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 '2025년 실적은 매출 20.2조원 (-5% YoY), 영업이익 6,472억원 (-8% YoY, OPM 3.2%), 상 / 하반기 영업이익 비중 21% (1,341억원), 79% (5,132억원)로 상저하고 실적이 예상되어 2022년 영업이익 (1.27조원) 이후 3년 연속 감익 추세가 예상된다. 향후 LG이노텍 실적 개선 모멘텀은 ① 올 하반기 북미 고객사의 전략 신 모델 판매량 증가의 가격 경쟁 상쇄를 통한 실적 개선 견인, ② 기판소재와 전장부품 전방 산업인 스마트 폰과 전기차 시장의 수요 회복 등으로 전망된다. 한편 다양한 광학솔루션 기술을 확보한 LG이노텍은 향후 온디바이스 AI폰 고도화에 따른 고부가 카메라 모듈의 수요 증가를 기대해 볼 수 있어 2026년 영업이익 (7,463억원, +15% YoY)은 증익 추세로 전환될 것으로 예상된다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4분기 실적은 광학솔루션과 기판소재 수익성 부진으로 매출 6.6조원 (+17% QoQ, -12% YoY), 영업이익은 2,479억원 (+90% QoQ, -49% YoY, OPM 3.7%)으로 컨센서스를 하회했다. 한편 1분기 실적은 광학솔루션 매출감소 (-40% QoQ, -1% YoY) 영향으로 매출 4.3조원 (-35% QoQ, -1% YoY), 영업이익 894억원 (-64% QoQ, -49% YoY, OPM 2.1%)으로 추정된다. LG이노텍 분기 영업이익은 전략 고객사의 신모델 출시 효과로 3분기부터 전년대비 증익 추세를 나타낼 전망이다 (% YoY 분기별 영업이익: 1Q: -49%, 2Q: -71%, 3Q: +41%, 4Q: +33% YoY).'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 210,000원 -> 210,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 김동원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2025년 01월 02일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 210,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 26일 280,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 25일 최고 목표가인 400,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 210,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 246,818원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 246,818원 대비 -14.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 185,000원 보다는 13.5% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 LG이노텍의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 246,818원은 직전 6개월 평균 목표가였던 322,650원 대비 -23.5% 하락하였다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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