[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 다올투자증권에서 13일 덴티움(145720)에 대해 '4Q24 Preview: 여전히 발목 잡는 중국'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 90,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 덴티움 리포트 주요내용
다올투자증권에서 덴티움(145720)에 대해 '4Q24E 매출액 1,202억원(YoY -3%, QoQ +27%), 영업이익 315억원(YoY -42%, QoQ +33%)으로 컨센서스 하회 전망. 3Q24에 지연되었던 러시아 물량이 회복하면서 유럽 매출액 297억원으로 QoQ +209% 성장하며 분기 성장 주도하였으나, 중국 경기 부진에 따른 중국 매출액 부진(488억원, YoY -15%, QoQ -1%)이 실적 하회 원인으로 작용 전망. 3Q24말 기준 본사 인력 828명으로 4Q23 857명 대비 인력 감축으로 고정비 수준 소폭 감소하였으나, 오프라인 학술 활동 증가 등으로 판관비율 증가, OPM 26.2% 전망'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '2025E 매출액 4,362억원(YoY +6.6%), 영업이익 1,077억원(YoY +5.5%)을 전망. 4분기가 임플란트 업종에서의 성수기인 점을 감안하면 1Q25E에서의 중국 물량 회복을 기대하기 어려운 상황. 2025E 중국 매출액 2,089억원으로 YoY +4.5% 전망'라고 밝혔다.


◆ 덴티움 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 110,000원 -> 90,000원(-18.2%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 박종현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 90,000원은 2024년 10월 10일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 -18.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 29일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 90,000원을 제시하였다.


◆ 덴티움 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 107,778원, 다올투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 90,000원은 24년 12월 10일 발표한 삼성증권의 90,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 107,778원 대비 -16.5% 낮은 수준으로 덴티움의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 107,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 167,300원 대비 -35.6% 하락하였다. 이를 통해 덴티움의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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