◆ LG전자 리포트 주요내용
메리츠증권에서 LG전자(066570)에 대해 'AI로 인해 제조업과 서비스업의 경계가 점차 모호해지고 있으며, 이는 LG전자같은 세트업체들에게 새로운 비즈니스 기회를 제공. AI 시대에서 세트업체들의 장점은 1) 막대한 양의 고객 데이터 축적, 2) 맞춤형 하드웨어 생산 능력, 3) 다각화된 사업 포트폴리오 기반 연결 경험 제공 4) 기존의 산업 지식 등. 하드웨어 Cycle에서 세트업체들의 서비스 비즈니스는 플랫폼 업체들에게 귀속. 다만 AI Cycle에서 세트업체들은 독자적인 OS 구축 + 플랫폼 업체와의 협력을 통해 동등한 지위에서 AI 서비스 사업을 확대 중. 또한 AI Agent를 통한 실생활 생산성 향상이 입증될 경우, 업셀링 수요 창출로 이어질 가능성이 존재하며 2) 궁극적으로 구독 모델로의 전환을 촉진하며 지속 가능한 수익 구조를 갖춘 서비스 사업자로의 잠재력을 보유. 특히, 구독 모델이 본격적으로 출시되는 시점에서는 현재와는 전혀 다른 방식의 평가가 이루어질 수 있으며, 이는 LG전자의 업사이드 리스크로 고려해야할 요소'라고 분석했다.
또한 메리츠증권에서 '4Q24 잠정실적 Review: 영업이익 컨센서스 대폭 하회. H&A 사업부 물류비 부담 확대와 재고건전화 비용 증가로 적자 전환 추정. BS 사업부 지속적인 신사업 비용 확대와 사업부 개편에 따른 재고 건전화 비용 증가로 예상보다 부진. HE와 VS 사업부는 각각 WebOS 매출, 고부가 IVI 매출 확대로 BEP 수준의 영업이익을 기록한 것으로 추정'라고 밝혔다.
◆ LG전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 130,000원 -> 120,000원(-7.7%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 양승수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2024년 11월 06일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 130,000원 대비 -7.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 26일 130,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 26일 최고 목표가인 140,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 120,000원을 제시하였다.
◆ LG전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 129,318원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 129,318원 대비 -7.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 110,000원 보다는 9.1% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 LG전자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 129,318원은 직전 6개월 평균 목표가였던 140,000원 대비 -7.6% 하락하였다. 이를 통해 LG전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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