[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 19일 삼성SDI(006400)에 대해 '추정치 조정해도 너무 싼 주가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 390,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
DB금융투자에서 삼성SDI(006400)에 대해 '4Q24 컨센서스 하회 전망. 2025년 컨센서스 하향 이어질 것. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 390,000원 하향: 2025E 추정치 하향 조정으로 목표주가 하향 조정함. 그럼에도 현 주가는 12M Fwd P/E 10배, EV/EBITDA 4배로 밴드 하단 수준까지 조정 받았으며 Peer Group 대비해서도 저평가 되어있어 매력적인 구간이라 판단함. 동사는 2027년 전고체 전지 양산 계획으로 내년 투자 계획 가시화 될 것으로 전망. EV향 46파이 배터리 수주도 앞두고 있고, 고객사 다변화 노력 중. ESS 성장세와 양호한 이익률도 지속될 것.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '4Q24 연결 매출액 4조원(-27%YoY, +24%QoQ), 영업이익 631억 원(OPM 1.6%, AMPC 159억원 반영)으로 컨센서스 55% 하회할 것으로 전망. 컨센서스 하회 주된 요인은 유럽향 판매 부진 계속되며 중대형EV 출하량과 수익성(OPM 1.4%)이 예상보다더 악화되었기 때문. 소형 전지도 전방 부진으로 ASP 하락 이어져 수익성 악화됨(OPM -12.2%).'라고 밝혔다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 480,000원 -> 390,000원(-18.8%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 안회수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 390,000원은 2024년 10월 21일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 480,000원 대비 -18.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 10일 660,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 390,000원을 제시하였다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 463,316원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 390,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 463,316원 대비 -15.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 370,000원 보다는 5.4% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 삼성SDI의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 463,316원은 직전 6개월 평균 목표가였던 614,211원 대비 -24.6% 하락하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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