[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 08일 하나금융지주(086790)에 대해 '기업가치 제고방안 이행 시 Discount 해소 기대'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 78,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 하나금융지주 리포트 주요내용
SK증권에서 하나금융지주(086790)에 대해 '이번 기업 가치 제고방안을 통해 RWA 성장률을 환율과 관계없이 명목 GDP 성장률인 약 4~5% 수준에서 관리하여 지속적으로 CET1 비율을 13% 이상으로 유지할 계획을 발표. 최근 몇 년 간 동사의 CET1 비율은 상반기 가파른 자산 성장, 환율 변화 등 요인으로 종종 13%를 하회하는 모습이 나타났으나 향후 기업가치 제고방안 이행으로 13% 이상의 CET1 비율이 안정적으로 유지될 경우 주주환원 등에 대한 우려는 다소 낮아질 수 있을 것으로 예상. 상위 3사 중 여전히 은행 의존도가 높은 만큼 일정 수준의 Discount는 불가피할 것으로 예상되나 1) Credit Cost 개선 및 2) 조달 측면의 방어를 통해 은행 중심으로 안정적인 실적 기대할 수 있을 것으로 예상되는 만큼 할인폭 축소에 기반한 Upside를 전망'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '25E 지배순이익은 3 조 9,155 억원(+4.9% YoY)를 전망. 은행 NIM은 1.39%(-7bp YoY)로 하락세가 예상되며 대출 성장도 제한적인 RWA 성장 기조로 다소 둔화될 것으로 보이지만 카드론/캐피탈 등 중심으로 이자이익을 방어할 것으로 예상'라고 밝혔다.


◆ 하나금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 78,000원 -> 78,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 설용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 78,000원은 2024년 10월 30일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 78,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 09일 51,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 78,000원을 제시하였다.


◆ 하나금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 81,833원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 78,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 81,833원 대비 -4.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 70,000원 보다는 11.4% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 하나금융지주의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 81,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 69,950원 대비 17.0% 상승하였다. 이를 통해 하나금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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