[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 07일 NHN(181710)에 대해 '하반기 대손리스크 해소, 결제사업 재편 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ NHN 리포트 주요내용
교보증권에서 NHN(181710)에 대해 '투자의견 Buy 유지, 목표주가는 25,000원으로 하향. 목표주가 하향은 NHN 결제 사업이 NHN KCP 중심으로 재편됨에 따라 페이코 기업 가치를 하향 인식함에 따름. 미회수채권에 대한 손실 반영은 2H24 내 이루어질 것으로 예상하며, 이후 NHN의 결제 사업은 NHN KCP 위주로 재편되고 전사적으로 비수익 사업에 대한 정리가 과감해질 것으로 전망. 연내 10개 이상의 NHN 종속회사 정리가 이루어질 예정이며 이와 같은 사업 정리 기조 하 2025년 게임, NHN KCP, 클라우드 사업 위주의 매출 성장과 OPM 개선 기조 강화 예상.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '3Q24 매출은 6,089억원(YoY +6.5%, QoQ +1.6%), 영익은 277억원 (YoY +18.8%, QoQ -2.6%)으로 컨센서스(매출 6,260억원, 영익 291억원) 하회했을 것으로 추정. 페이코 미회수채권 관련 손실은 회계처리 방식의 불확실성이 있으나 대부분 3Q24~4Q24 영업외손실에 반영하여 추정하였음. 게임 매출은 웹보드 및 모바일게임 매출이 유지되며 1,116억원(YoY +1.2%, QoQ +4.8%)을 기록했을 것으로 예상. 결제&광고 매출은 NHN KCP 매출 성장이 지속되며 2,955억원(YoY +11.4%, QoQ ?0.1%), 커머스 매출은 중국, 미국 시장 계절성 반영으로 570억원(YoY -6.1%, QoQ -0.8%) 기록 추정. 기술 매출은 공공/민간 수요 증가 반영되며 1,027억원(YoY +7.6%, QoQ +4.7%) 전망.'라고 밝혔다.
◆ NHN 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 29,000원 -> 25,000원(-13.8%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2024년 08월 07일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 29,000원 대비 -13.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 18일 36,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 25,000원을 제시하였다.
◆ NHN 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,800원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,800원 대비 -3.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 20,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 NHN의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,077원 대비 -14.2% 하락하였다. 이를 통해 NHN의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ NHN 리포트 주요내용
교보증권에서 NHN(181710)에 대해 '투자의견 Buy 유지, 목표주가는 25,000원으로 하향. 목표주가 하향은 NHN 결제 사업이 NHN KCP 중심으로 재편됨에 따라 페이코 기업 가치를 하향 인식함에 따름. 미회수채권에 대한 손실 반영은 2H24 내 이루어질 것으로 예상하며, 이후 NHN의 결제 사업은 NHN KCP 위주로 재편되고 전사적으로 비수익 사업에 대한 정리가 과감해질 것으로 전망. 연내 10개 이상의 NHN 종속회사 정리가 이루어질 예정이며 이와 같은 사업 정리 기조 하 2025년 게임, NHN KCP, 클라우드 사업 위주의 매출 성장과 OPM 개선 기조 강화 예상.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '3Q24 매출은 6,089억원(YoY +6.5%, QoQ +1.6%), 영익은 277억원 (YoY +18.8%, QoQ -2.6%)으로 컨센서스(매출 6,260억원, 영익 291억원) 하회했을 것으로 추정. 페이코 미회수채권 관련 손실은 회계처리 방식의 불확실성이 있으나 대부분 3Q24~4Q24 영업외손실에 반영하여 추정하였음. 게임 매출은 웹보드 및 모바일게임 매출이 유지되며 1,116억원(YoY +1.2%, QoQ +4.8%)을 기록했을 것으로 예상. 결제&광고 매출은 NHN KCP 매출 성장이 지속되며 2,955억원(YoY +11.4%, QoQ ?0.1%), 커머스 매출은 중국, 미국 시장 계절성 반영으로 570억원(YoY -6.1%, QoQ -0.8%) 기록 추정. 기술 매출은 공공/민간 수요 증가 반영되며 1,027억원(YoY +7.6%, QoQ +4.7%) 전망.'라고 밝혔다.
◆ NHN 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 29,000원 -> 25,000원(-13.8%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2024년 08월 07일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 29,000원 대비 -13.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 18일 36,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 25,000원을 제시하였다.
◆ NHN 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,800원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,800원 대비 -3.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 20,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 NHN의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,077원 대비 -14.2% 하락하였다. 이를 통해 NHN의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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