[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 24일 SK하이닉스(000660)에 대해 'HBM은 타격 없음'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 290,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 79.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
DS투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '3Q24 매출액 17.8조원(+8% QoQ, +96% YoY), 영업이익 6.5조원 (+19% QoQ, 흑자전환 YoY)으로 전망. 3분기 실적에 대한 당사 기존 추정은 유지하나 시장 컨센서스 6.9조원을 소폭 하회할 것으로 전망. 레거시 수요 약세와 별개로 HBM 실적은 견조할 것. HBM 매출은 2024년 12.5조원(매출비중 19%), 2025년 23조원(매출비중 26%), 영업이익은 2024년 5.9조원, 2025년 11.5조원으로 추정. 1) 경쟁업체들의 공급량 증가가 뚜렷하게 나타나지 않고 있다는 점, 2) HBM3e 12단, HBM4로세대 수가 올라가면서 수율은 더욱 낮아질 수 밖에 없다는 점, 3) 주요 고객사 신제품 본격 출시 및 추론용 AI 시장 성장에 따른 고객사 확장 등이 HBM 공급 과잉에 대한 우려를 해소시킬 것. HBM3e 12단은 4분기부터 주요 고객사 공급을 개시하여 Blackwell에 본격적으로 탑재될 것. 2025년 신제품 출시 효과로 가격 프리미엄이 반영되며 HBM 가격은 견고하게 유지될 전망'라고 분석했다.
또한 DS투자증권에서 '투자의견과 목표주가 29만원을 유지. SK하이닉스의 영업이익은 2024년 23조원, 2025년 35조원으로 전망. 7월 말부터 시장은 경기침체와 AI 수익화에 대한 우려를 지속하고 있고 이에 따른 빅테크 Capex 축소와 HBM 공급과잉 우려, 범용 DRAM 수요 부진 등 우려를 주가에 반영하고 있음. 하지만 HBM 공급과잉 신호는 발견되지 않고 있으며, 범용 DRAM의 수요 약세 역시 장기화될 가능성은 낮다는 판단. 현재 주가는 2025년 영업이익 추정치 하향을 감안하더라도 12M Fwd 기준 1.3배 수준으로 과매도 상황임을 감안할 때 비중 확대 의견을 유지'라고 밝혔다.
◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 290,000원 -> 290,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 이수림 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 290,000원은 2024년 07월 26일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 290,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 06일 153,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 290,000원을 제시하였다.
◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 257,958원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 290,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 257,958원 대비 12.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 350,000원 보다는 -17.1% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 257,958원은 직전 6개월 평균 목표가였던 187,348원 대비 37.7% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
DS투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '3Q24 매출액 17.8조원(+8% QoQ, +96% YoY), 영업이익 6.5조원 (+19% QoQ, 흑자전환 YoY)으로 전망. 3분기 실적에 대한 당사 기존 추정은 유지하나 시장 컨센서스 6.9조원을 소폭 하회할 것으로 전망. 레거시 수요 약세와 별개로 HBM 실적은 견조할 것. HBM 매출은 2024년 12.5조원(매출비중 19%), 2025년 23조원(매출비중 26%), 영업이익은 2024년 5.9조원, 2025년 11.5조원으로 추정. 1) 경쟁업체들의 공급량 증가가 뚜렷하게 나타나지 않고 있다는 점, 2) HBM3e 12단, HBM4로세대 수가 올라가면서 수율은 더욱 낮아질 수 밖에 없다는 점, 3) 주요 고객사 신제품 본격 출시 및 추론용 AI 시장 성장에 따른 고객사 확장 등이 HBM 공급 과잉에 대한 우려를 해소시킬 것. HBM3e 12단은 4분기부터 주요 고객사 공급을 개시하여 Blackwell에 본격적으로 탑재될 것. 2025년 신제품 출시 효과로 가격 프리미엄이 반영되며 HBM 가격은 견고하게 유지될 전망'라고 분석했다.
또한 DS투자증권에서 '투자의견과 목표주가 29만원을 유지. SK하이닉스의 영업이익은 2024년 23조원, 2025년 35조원으로 전망. 7월 말부터 시장은 경기침체와 AI 수익화에 대한 우려를 지속하고 있고 이에 따른 빅테크 Capex 축소와 HBM 공급과잉 우려, 범용 DRAM 수요 부진 등 우려를 주가에 반영하고 있음. 하지만 HBM 공급과잉 신호는 발견되지 않고 있으며, 범용 DRAM의 수요 약세 역시 장기화될 가능성은 낮다는 판단. 현재 주가는 2025년 영업이익 추정치 하향을 감안하더라도 12M Fwd 기준 1.3배 수준으로 과매도 상황임을 감안할 때 비중 확대 의견을 유지'라고 밝혔다.
◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 290,000원 -> 290,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 이수림 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 290,000원은 2024년 07월 26일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 290,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 06일 153,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 290,000원을 제시하였다.
◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 257,958원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 290,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 257,958원 대비 12.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 350,000원 보다는 -17.1% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 257,958원은 직전 6개월 평균 목표가였던 187,348원 대비 37.7% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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