[GAM]금리인하 시점에 조명 '고배당 전략'① 은행주 랠리 견인

기사입력 : 2024년09월09일 17:05

최종수정 : 2024년09월09일 17:05

'배당·밸류·실적' 우위 은행주, 주가상승폭 1위
금리인하 시점 도래, 고배당 은행주 매력 부각

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 금주 중국 본토 A주에서 가장 눈에 띄는 상승세를 연출하고 있는 은행 섹터의 본격적인 랠리 기대감이 커지고 있다.

은행주의 랠리 속에 20일 중국 6대 국영은행 중 하나인 공상은행(ICBC 601398.SH)은 전날에 이어 다시 한번 역대 최고치를 경신했다. 이와 함께 시가총액(시총)은 2조2800억 위안까지 뛰며 차이나모바일(600941.SH, 2조2600억원)을 제치고 A주 시장에서 최고의 시총을 자랑하는 '황제주'의 타이틀을 다시 거머쥐었다.

'황제주'의 변동은 투자 노선 변화 기류가 조성되고 있다는 뜻으로 해석할 수 있고, 향후 시장 투자 트렌드와 기관 투자금의 유출입 동향에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 큰 의미가 있다.

이 같은 은행주의 상승세는 A주 시장에서 더욱 견고히 자리를 잡아가고 있는 고배당 투자전략과 밀접한 관련이 있다. 9월 미국 연방준비제도(연준)의 금리인하 관측에 무게가 실리고 중국 금리의 추가 인하 가능성이 지속적으로 제기되는 가운데, 금리 인하 시 밸류에이션 개선이 기대되는 우량 고배당주 투자전략은 남은 하반기에도 유효할 전망이다.

A주 고배당 영역의 대표주자이면서 최고의 저평가 매력까지 갖춘 은행 섹터에 대한 시장의 관심이 높아지는 가운데, 은행주의 투자가치를 중간 점검함으로써 금리인하 시행으로 더욱 주목 받을 고배당주 투자전략에 사전 대비해 보고자 한다.

◆ '배당+밸류+실적' 우위, 주가상승폭 1위

올해 A주 주요 섹터의 주가 흐름을 살펴보면, 은행 섹터는 상승폭 기준으로 압도적인 1위 자리를 차지했다. 배당, 밸류에이션, 실적의 3가지 측면에서 우위를 갖춘 은행 섹터의 투자매력이 부각되며 기관 투자자들이 보유비중을 지속적으로 확대한 데 따른 영향이다.

중국 증권∙금융정보 제공업체 퉁화순(同花順) iFinD가 제공한 데이터에 따르면 신은만국(申銀萬國∙선완) 증권이 분류한 31개 1급 섹터 중 은행 섹터는 가장 높은 19.08%의 연내 주가 상승폭을 기록했다.

중국 A주 대표지수 산출업체 중정지수유한공사가 42개 대표 은행주의 주가를 반영해 산출한 중정은행지수(中證銀行指數, 399986)를 기준으로 할 때도 올해 들어 8월 20일까지 은행 섹터의 연내 누적 주가 상승폭은 20%에 달하는 것으로 집계됐다.

연초 대형 국유 상업은행을 중심으로 연출되던 은행주의 상승세는 점차 중소형 상업은행으로 확장, 은행 섹터 전반의 주가 상승폭을 확대를 견인하고 있다.

은행주가 올해 이처럼 주가를 높일 수 있었던 가장 핵심적인 배경은 고배당 매력 때문이다.

올해 A주 시장에서 우량 성장주에 대한 투자 기회는 상대적으로 적었던 반면, 중간 배당(기업이 회계연도 중간에 이사회의 결의를 거쳐 주주들에게 영업연도 중 1회에 한해 배당금을 지급하는 것) 등으로 배당 매력을 한층 더 확대한 고배당주는 A주의 확실한 투자방향으로 자리잡았다.

배당지수는 지난주 1.64%의 상승폭을 기록했고, 8월 19일 하루 동안에만 1% 올랐다. 올해 들어 누적 상승폭은 6.78%로 같은 기간 상하이∙선전 양대 증시의 300대 우량주의 주가를 반영해 산출한 후선300(滬深300∙CSI300) 지수의 상승폭 대비 9%포인트 높은 수준이다.

은행은 A주의 대표적인 고배당 섹터로 평가된다.

중국 증권∙금융정보 제공업체 퉁화순(同花順) iFinD가 제공한 데이터에 따르면 신은만국(申銀萬國∙선완) 증권이 분류한 31개 1급 섹터 중 은행 섹터는 8월 12일 종가 기준으로 배당수익률이 5.31%로 석탄 섹터에 이어 2위를 차지했다.

여기에 여전히 낮은 밸류에이션은 은행주가 보유한 또 다른 투자 매력 중 하나다.

중국 증권 데이터 제공업체 동방재부망(東方財富網)이 산출한 은행 섹터의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 8월 20일 기준 5.96배, 중정지수유한공사가 산출한 PER은 5.78배로 전체 섹터 중 여전히 가장 낮은 수준을 보이고 있다.

은행과 함께 대표적인 A주의 고배당 섹터로 꼽히는 석유석화와 석탄 섹터의 PER은 같은 기간 각각 11.47배와 11.86배로 은행과 공정건설(10.8배)에 이어 낮은 수준으로 3위와 4위를 차지했다.

펀드 기관 투자자들은 올해 은행주에 대한 강력한 선호도를 나타내며, 2분기에도 순매수 상태를 유지했다.

중국 증권∙금융정보 제공업체 퉁화순(同花順) iFinD가 제공한 데이터에 따르면, 특히 전날 A주 황제주 자리를 재탈환 한 공상은행(ICBC 601398.SH) 주식을 지속적으로 매수해왔음을 알 수 있다.

올해 상반기 공상은행은 377개의 펀드가 보유했으며, 총 보유량은 18억5836만9100주로 2분기에만 780만100주가 증가했다. 펀드가 보유한 전체 유통주에서 차지하는 비중은 0.52% 정도였다.

이로써 공상은행은 중국 국영 광물 개발업체이자 비철금속 섹터의 대장주인 자금광업(601899.SH)에 이어 두 번째로 높은 펀드 보유량을 기록했다.

<금리인하 시점에 조명 '고배당 전략'②③ 은행주 랠리 견인>으로 이어짐.

pxx17@newspim.com

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감사원장 후보자에 김호철 변호사 지명 [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 이재명 대통령이 7일 감사원장 후보자로 김호철 변호사를 지명했다. 이규연 대통령실 홍보소통수석은 이날 용산 대통령실에서 브리핑을 열고 "이 대통령이 오늘 감사원장 후보로 김호철 변호사를 지명했다"고 밝혔다. 김호철 감사원장 후보자. [사진=대통령실] 김 후보자는 국가경찰위원회 위원장과 환경운동연합 공동대표, 민주사회를 위한 변호사 모임 회장 등을 역임한 인물로, 공공성과 사회적 가치 수호에 앞장서 온 대표적인 인권 변호사로 평가받고 있다고 이 수석은 설명했다. 이 수석은 "김 후보자가 경찰국 신설과 군 의문사 진상 규명 등 사회적 파장이 컸던 사안에서 공공성과 법적 원칙을 견지해 왔다"고 했다. 이 수석은 "김 후보자는 감사 운영의 정상화를 통해 감사원의 정치적 중립과 독립성, 그리고 국민 신뢰라는 헌법적 가치를 확고하게 복원할 적임자이자 전문가로 기대된다"고 말했다. parksj@newspim.com 2025-12-07 13:37

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내란 특검, 추경호·황교안 불구속 기소 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란·외환 의혹을 수사 중인 내란 특검팀(조은석 특별검사)이 7일 국민의힘 원내대표를 지낸 추경호 의원과 황교안 전 국무총리를 불구속 상태로 재판에 넘겼다. 추경호 국민의힘 의원. [사진=뉴스핌DB] 박지영 특검보는 추 의원에 대해 "피고인은 여당 원내대표로서 윤석열 전 대통령의 비상계엄 유지 의사를 조기에 꺾게 만들 수 있었던 유일한 사람이었음에도, 비상계엄 유지를 위한 협조 요청을 받고 국민의 기본권이 침해되고 무장한 군인에 의해 국회가 짓밟히는 상황 목도하고도 아무런 조치 취하지 않았다"고 지적했다. 이어 "국회의원 권한이자 의무인 표결권 행사에 참여하지 않았고, 본회의 개의를 알고도 의원총회 개최 의사도 없이 의총 소집 장소를 당사로 변경해 국회 진입 의사를 가진 국회의원의 발길을 돌리게 했다"고 덧붙였다. 그러면서 "또 본회의장에 있던 국회의원에게는 밖으로 나오라는 메시지 전달했는데, 이는 윤 전 대통령이 군인과 경찰을 동원해 국회를 봉쇄하고 본회의장에 들어가 있던 국회의원을 끌어내려 하려는 행위와 같이 평가된다"고 부연했다. 박 특검보는 "국회의원이 국회에 들어가지 못하는 것은 헌정 질서가 파괴되는 상황"이라며 "본인이 원내대표실에 있으면서 이런 파괴된 현장을 목도했기 때문에 그 부분에 대한 인식이 없었다 볼 수 없다"고 강조했다. 또 그는 "윤 전 대통령은 지난 한덕수 전 국무총리 재판에 나와서 '추 의원에게 어떤 이야기를 했는가'라는 재판장 질문에 '걱정하지 말라. 길게 가지 않고 빨리 해결될 것'이란 취지로 말했다. 이 말은 너희들이 국회 의결 해제하지 않고도 내가 끝낼 것이란 말"이라고 말했다. 이어 "추 의원은 충분히 본인의 역할을 지시받았고 이와 관련해 어떤 말도 하지 않았다고 한다"며 "추 의원은 '대통령님 이것은 말이 되지 않는다. 빨리 해제해달라'는 말을 한 번도 한 적 없다. 본인도 인정한다"고 덧붙였다. 아울러 박 특검보는 "비상계엄이 선포될 즈음 당대표는 체포 대상이 될 정도로 사실상 의사 소통 창구가 전혀 아니었고, 여당과의 의사 소통 통로이자 서로 논의할 수 있던 사람은 추 의원이 유일했다"며 "(추 의원은) 반대하는 의사를 표시하거나 이래선 안 된다는 의사표시는 하나도 없이 본인이 알고 있던 모든 것을 여당 의원에게 고지하지 않았다"고 비판했다. 끝으로 그는 "사실상 계엄이 국회의결로 해제되는 것은 아니다. 여당 원내대표마저 협조하지 않고 반기를 들었다면 계엄 해제가 빨라졌을 것"이라며 "계엄에 대한 문제 해결 방식이나 회복 시간 등이 상상 이상으로 빨라졌을 것이고, 국론 분열이나 사회적 혼란도 훨씬 더 줄어들었을 것"이라고 말했다. 추 의원은 지난해 12월 3일 윤 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의총 장소를 세 차례 변경하는 방법으로 자당 소속 의원들의 표결 참여를 방해한 혐의를 받는다. 이로 인해 당시 국민의힘 의원 108명 중 단 18명만이 계엄 해제 표결에 참여할 수 있었고, 국회 해제 요구 결의안은 결국 재석 190명 중 찬성 190명으로 통과됐다. 특검은 당시 추 의원이 국회 이동 과정에서 윤 전 대통령, 그의 측근들과 통화한 사실을 바탕으로 그가 의도적으로 표결을 방해했다고 판단했다. 앞서 특검은 추 의원에 대한 구속영장을 청구했으나 법원은 지난 3일 "혐의 및 법리에 대해 다툼의 여지가 있다"며 이를 기각했다. 황교안 전 국무총리. [사진=뉴스핌DB] 한편 특검은 이날 황교안 전 국무총리도 불구속 기소했다. 황 전 총리는 비상계엄 당시 "나라를 망가뜨린 종북주사파 세력과 부정선거 세력을 이번에 척결해야 한다", "우원식 국회의장을 체포하라. 대통령 조치를 정면으로 방해하는 한동훈 국민의힘 대표도 체포하라" 등의 게시물을 올려 내란을 선동한 혐의 등을 받는다. hyun9@newspim.com 2025-12-07 17:26