[GAM]금리인하 시점에 조명 '고배당 전략'① 은행주 랠리 견인

기사입력 : 2024년09월09일 17:05

최종수정 : 2024년09월09일 17:05

'배당·밸류·실적' 우위 은행주, 주가상승폭 1위
금리인하 시점 도래, 고배당 은행주 매력 부각

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 금주 중국 본토 A주에서 가장 눈에 띄는 상승세를 연출하고 있는 은행 섹터의 본격적인 랠리 기대감이 커지고 있다.

은행주의 랠리 속에 20일 중국 6대 국영은행 중 하나인 공상은행(ICBC 601398.SH)은 전날에 이어 다시 한번 역대 최고치를 경신했다. 이와 함께 시가총액(시총)은 2조2800억 위안까지 뛰며 차이나모바일(600941.SH, 2조2600억원)을 제치고 A주 시장에서 최고의 시총을 자랑하는 '황제주'의 타이틀을 다시 거머쥐었다.

'황제주'의 변동은 투자 노선 변화 기류가 조성되고 있다는 뜻으로 해석할 수 있고, 향후 시장 투자 트렌드와 기관 투자금의 유출입 동향에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 큰 의미가 있다.

이 같은 은행주의 상승세는 A주 시장에서 더욱 견고히 자리를 잡아가고 있는 고배당 투자전략과 밀접한 관련이 있다. 9월 미국 연방준비제도(연준)의 금리인하 관측에 무게가 실리고 중국 금리의 추가 인하 가능성이 지속적으로 제기되는 가운데, 금리 인하 시 밸류에이션 개선이 기대되는 우량 고배당주 투자전략은 남은 하반기에도 유효할 전망이다.

A주 고배당 영역의 대표주자이면서 최고의 저평가 매력까지 갖춘 은행 섹터에 대한 시장의 관심이 높아지는 가운데, 은행주의 투자가치를 중간 점검함으로써 금리인하 시행으로 더욱 주목 받을 고배당주 투자전략에 사전 대비해 보고자 한다.

◆ '배당+밸류+실적' 우위, 주가상승폭 1위

올해 A주 주요 섹터의 주가 흐름을 살펴보면, 은행 섹터는 상승폭 기준으로 압도적인 1위 자리를 차지했다. 배당, 밸류에이션, 실적의 3가지 측면에서 우위를 갖춘 은행 섹터의 투자매력이 부각되며 기관 투자자들이 보유비중을 지속적으로 확대한 데 따른 영향이다.

중국 증권∙금융정보 제공업체 퉁화순(同花順) iFinD가 제공한 데이터에 따르면 신은만국(申銀萬國∙선완) 증권이 분류한 31개 1급 섹터 중 은행 섹터는 가장 높은 19.08%의 연내 주가 상승폭을 기록했다.

중국 A주 대표지수 산출업체 중정지수유한공사가 42개 대표 은행주의 주가를 반영해 산출한 중정은행지수(中證銀行指數, 399986)를 기준으로 할 때도 올해 들어 8월 20일까지 은행 섹터의 연내 누적 주가 상승폭은 20%에 달하는 것으로 집계됐다.

연초 대형 국유 상업은행을 중심으로 연출되던 은행주의 상승세는 점차 중소형 상업은행으로 확장, 은행 섹터 전반의 주가 상승폭을 확대를 견인하고 있다.

은행주가 올해 이처럼 주가를 높일 수 있었던 가장 핵심적인 배경은 고배당 매력 때문이다.

올해 A주 시장에서 우량 성장주에 대한 투자 기회는 상대적으로 적었던 반면, 중간 배당(기업이 회계연도 중간에 이사회의 결의를 거쳐 주주들에게 영업연도 중 1회에 한해 배당금을 지급하는 것) 등으로 배당 매력을 한층 더 확대한 고배당주는 A주의 확실한 투자방향으로 자리잡았다.

배당지수는 지난주 1.64%의 상승폭을 기록했고, 8월 19일 하루 동안에만 1% 올랐다. 올해 들어 누적 상승폭은 6.78%로 같은 기간 상하이∙선전 양대 증시의 300대 우량주의 주가를 반영해 산출한 후선300(滬深300∙CSI300) 지수의 상승폭 대비 9%포인트 높은 수준이다.

은행은 A주의 대표적인 고배당 섹터로 평가된다.

중국 증권∙금융정보 제공업체 퉁화순(同花順) iFinD가 제공한 데이터에 따르면 신은만국(申銀萬國∙선완) 증권이 분류한 31개 1급 섹터 중 은행 섹터는 8월 12일 종가 기준으로 배당수익률이 5.31%로 석탄 섹터에 이어 2위를 차지했다.

여기에 여전히 낮은 밸류에이션은 은행주가 보유한 또 다른 투자 매력 중 하나다.

중국 증권 데이터 제공업체 동방재부망(東方財富網)이 산출한 은행 섹터의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 8월 20일 기준 5.96배, 중정지수유한공사가 산출한 PER은 5.78배로 전체 섹터 중 여전히 가장 낮은 수준을 보이고 있다.

은행과 함께 대표적인 A주의 고배당 섹터로 꼽히는 석유석화와 석탄 섹터의 PER은 같은 기간 각각 11.47배와 11.86배로 은행과 공정건설(10.8배)에 이어 낮은 수준으로 3위와 4위를 차지했다.

펀드 기관 투자자들은 올해 은행주에 대한 강력한 선호도를 나타내며, 2분기에도 순매수 상태를 유지했다.

중국 증권∙금융정보 제공업체 퉁화순(同花順) iFinD가 제공한 데이터에 따르면, 특히 전날 A주 황제주 자리를 재탈환 한 공상은행(ICBC 601398.SH) 주식을 지속적으로 매수해왔음을 알 수 있다.

올해 상반기 공상은행은 377개의 펀드가 보유했으며, 총 보유량은 18억5836만9100주로 2분기에만 780만100주가 증가했다. 펀드가 보유한 전체 유통주에서 차지하는 비중은 0.52% 정도였다.

이로써 공상은행은 중국 국영 광물 개발업체이자 비철금속 섹터의 대장주인 자금광업(601899.SH)에 이어 두 번째로 높은 펀드 보유량을 기록했다.

<금리인하 시점에 조명 '고배당 전략'②③ 은행주 랠리 견인>으로 이어짐.

pxx17@newspim.com

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강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57

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재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com 2025-04-02 15:30