[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 키움증권에서 05일 SK이노베이션(096770)에 대해 '투자부담 Risk On'이라며 투자의견 'MARKETPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다.


◆ SK이노베이션 리포트 주요내용
키움증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 '러시아-우크라이나 사태 및 노후화된 설비 Scrap 중첩에 따른 초호황 시기가 지나 '24년 이후 정제 마진은 점차 안정화될 것으로 예상. 동사는 성장동력으로 배터리부문, 즉 SK온에 대한 투자를 지속하고 있음. 그러나 '24년 상반기 현재 유럽의 보조금 감축, 20%대(1~4월 누적 기준 22%)로 둔화된 EV 증가율, 미국 일부 라인의 저조했던 가동률, 지속되는 배터리 가격 하향 등으로 흑자전환 시점은 지연될 것으로 예상. '26년까지 배터리 팩 가격이 연평균 17% 하락할 것으로 예상하며, 동사의 글로벌 M/S 하락을 반영하여 다소 보수적으로 추정, '25년 동사 SK온의 영업손실이 지속할 것으로 예상.'라고 분석했다.

또한 키움증권에서 '2분기 실적은 정제마진 하락 및 배터리 가격 4% 하락, 미국외 지역의 수요 둔화 여향으로 영업이익 925억원(YoY 흑자전환, QoQ -85%)을 추정. 이는 시장 Consensus 5383억원 대비 저조한 수준으로 원유 매입 계약 및 재고량에 따라 매출원가 변동이 큰 산업임을 감안, 보수적으로 산정.'라고 밝혔다.


◆ SK이노베이션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 116,000원 -> 110,000원(-5.2%)
- 키움증권, 최근 1년 목표가 하락
키움증권 정경희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2024년 04월 09일 발행된 키움증권의 직전 목표가인 116,000원 대비 -5.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 키움증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 31일 209,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 110,000원을 제시하였다.


◆ SK이노베이션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 159,150원, 키움증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 키움증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 159,150원 대비 -30.9% 낮으며, 키움증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 128,000원 보다도 -14.1% 낮다. 이는 키움증권이 SK이노베이션의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 159,150원은 직전 6개월 평균 목표가였던 216,474원 대비 -26.5% 하락하였다. 이를 통해 SK이노베이션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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