美 S&P500·나스닥100 분기 리밸런싱...'애플 줄이고 아마존 늘리고'

기사입력 : 2023년12월16일 02:20

최종수정 : 2023년12월18일 03:30

美 증시 '네 마녀의 날'...5조달러 옵션 만기
S&P '애플·알파벳 비중 줄이고 아마존·나스닥 늘리고'
도어대시·우버 편입 VS 루시드·줌비디오 등 편출

[휴스턴=뉴스핌] 고인원 특파원= 15일(현지시간) 미 증시는 주가지수 선물·옵션의 만기일이 동시에 찾아오는 '쿼드러플 위칭 데이(네 마녀의 날)'와 스탠다드앤푸어스(S&P500)과 나스닥100지수의 '리밸런싱'이 겹치며 높은 변동성이 예상된다.

특히 분기 리밸런싱으로 일부 종목이 지수에서 편입·편출될 뿐 아니라 올해 큰 폭의 주가 상승을 보인 대형주의 경우 비중이 축소될 수 있어, 이들 지수를 추종하는 펀드를 통한 막대한 자금 이동이 예상된다.

◆ 美 증시 '네 마녀의 날', 5조달러 옵션 만기 예상...80%가 S&P500 지수 연계

로이터 통신은 이날 미국 주식 옵션 약 5조달러(한화 약 6595조원)가 만기를 맞을 예정인데, 그 가운데 80%가 스탠더드앤드푸어스(S&P500) 지수와 연계된 계약이며 적어도 20년 만에 최대 규모라고 보도했다.

이날 옵션 만기를 앞두고 증시의 거래량은 이번 주 내내 증가세를 보였다. 인터랙티브 브로커스의 수석 시장 전략가인 스티브 소스닉은 마켓워치와의 인터뷰에서 미 증시의 거래량이 14일 170억주로 이틀 전인 12일(106억주)에 비해 크게 늘았다고 말했다.

그는 "15일에는 인기 있는 주식이나 상장지수펀드(ETF)가 엄청난 거래량을 보일 것으로 예상한다"고 밝혔다.

이날 개장 전 이뤄진 대규모 옵션 만기와 함께 주목할 것은 장 마감 후 예정된 S&P500지수와 나스닥100지수의 분기 리밸런싱이다. 정기적으로 진행되는 리밸런싱이지만 지난 20년 시장 지수에 연계된 '패시브' 투자로 막대한 자금이 쏠리면서 투자자들은 분기 리밸런싱에 높은 관심을 보이고 있다.

새로운 종목의 편입·편출, 주식수 변화, 대형주의 영향력 축소를 위한 가중치 변경 등으로 지수가 리밸런싱을 거치면, 지수에 연동되는 뮤추얼 펀드와 ETF를 통해서도 막대한 자금이 움직인다.

지수 리밸런싱 뿐 아니라 이에 따른 대규모 자금 흐름에 개별주의 주가도 영향을 받게된다.

◆ S&P '애플·알파벳 줄이고 아마존·나스닥 늘리고'...우버 편입 VS 솔라에지 편출

구체적으로 S&P는 주식수 감소를 반영해 S&P500에서 △애플(종목명:AAPL) △알파벳(GOOGL) △컴캐스트(CMCSA) △엑슨 모빌(XOM) △비자(V) △매러선 페트롤리엄(MPC)의 주식 수를 줄이고, ▲아마존(AMZN) ▲나스닥(NDAQ) ▲EQT(EQT)의 주식 수는 늘리는 리밸런싱을 단행한다.

따라서 S&P500 지수에 연동된 펀드들은 애플 등의 비중은 줄이는 반면 아마존 등은 늘려야 한다.

또한 ▲우버(UBER) ▲자빌(JBL) ▲빌더스 퍼스트소스(BLDR)가 S&P500에 신규 편입되는 대신 △실드에어(SEE) △알래스카 에어 그룹(ALK) △솔라에지 테크놀로지스(SED)는 S&P500에서 빠지고 대신 S&P스몰캡600 지수로 편입된다.

◆ 나스닥100, 도어대시·몽고DB 등 편입 VS 루시드·줌비디오·JD닷컴 등 편출

나스닥100의 경우 1년에 4번 리밸런싱을 거치지만, 신규 종목 편입·편출은 12월에만 이뤄진다. 이번에는 ▲CDW(CDW) ▲코카콜라 유로퍼시픽 파트너스(CCEP) ▲도어대시(DASH) ▲몽고DB(MDB) ▲로퍼 테크놀로지스(ROP) ▲스플링크(SPLK)가 신규 편입된다.

반면 △얼라인 테크놀로지(ALGN) △이베이(EBAY) △엔페이즈 에너지(ENPH) △JD닷컴(JD) △루시드그룹(LCID) △줌 비디오 커뮤니케이션(ZM)은 빠진다.

지수에 편입되면 해당 지수를 추종하는 여러 펀드의 자금이 유입되기 때문에 주가가 상승하는 경향을 보이게 되지만, 반대로 편출되면 하락하는 경향이 나타난다.

◆대형 테크주 비중 쏠림에...애플·MS·엔비디아·알파벳 등도 비중 축소 전망

한편 S&P500 섹터지수의 경우 4.8% 이상의 비중을 차지하는 종목의 합을 50%로 제한하고 있는데, 지난주 S&P500 기술 섹터에 속하는 종목만 모아놓은 테크놀로지 셀렉트 섹터 지수(Technology Select Sector Index)에서 비중이 4.8% 넘는 종목(마이크로소프트 23.5%, 애플 22.8%, 브로드컴 4.9%)의 합이 51.2%에 이르렀다.

CNBC는 15일 종가 기준으로도 이들 세 종목의 합이 50%를 넘어서면 애플과 마이크로소프트의 비중이 소폭 축소되는 방향으로 리밸런싱이 있을 것이라고 전했다

나스닥100의 경우 일부 종목에 대한 쏠림을 완화하기 위한 리밸런싱에 나설 예정인데, CNBC는 이에 따라 애플, 마이크로소프트, 아마존, 엔비디아, 알파벳 구글 등 일부 대형 기술주의 비중이 축소될 것으로 내다봤다.

올 여름 빅테크의 주가가 크게 오르며 지수 내 소수 기술주의 비중이 과도하게 높아지자 나스닥100은 지난 7월 12년 만에 특별 리밸런싱에 나섰다.

그 결과 마이크로소프트, 애플, 엔비디아,아마존, 알파벳, 테슬라의 지수 내 비중이 축소됐었다.

koinwon@newspim.com

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌] 2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다. mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24