[GAM]'일학개미 픽' 캡콤 ①구작 인기, 7년째 최고 이익 경신의 힘

기사입력 : 2023년11월15일 10:16

최종수정 : 2023년11월15일 10:17

2023회계연도 구작 판매량 비중 79% 예상
구작은 안정적인 실적과 고이익률 기반, 왜?
구작 할인 판매해도 초기비용은 이미 계상
PC가 메인 플랫폼, 신흥국서 관련 전략 성공

이 기사는 11월 7일 오후 3시40분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 일본 비디오 게임업체 캡콤(종목코드: 9697)이 최근 우리나라 일본 주식 투자자 사이에서 최고의 인기를 끈다. 타사 판권에 의존하지 않는 이른바 오리지널 게임의 안정적인 매출을 기반으로 7년째 최고 이익이 기대되고 있다. 주가가 올해 7월 말 최고치를 찍고 주식시장 부진과 맞물려 하락했지만 전문가 사이에서는 17%가량의 반등이 기대되고 있다. 캡콤이 구체적으로 어떤 회사이고 전문가 사이에서는 어떻게 평가되는지 알아봤다.

일본 치바현에서 열린 도쿄게임쇼에서의 캡콤 부스 [사진=블룸버그통신]

캡콤은 '레지던트이블(일본에서는 바이오하자드라는 명칭으로 출시)', '몬스터헌터', '스트리트파이터' 등 격투·액션·호러 계열의 유명 오리지널 게임을 다수 보유한 업체다. 스태티스타에 따르면 일본 비디오 게임시장에서 2021년 판매량 기준 11%의 시장 점유율로 1위인 닌텐도(33%)의 뒤를 잇는다. 올해 6월 말 기준 대표 게임작의 누적 판매량은 바이오하자드가 1억5000만매, 몬스터헌터가 9500만매, 스트리트파이터가 5200만매, 록맨이 4100만매 등이다.

매출액 구성은 2022회계연도 기준 ①게임 개발·판매를 취급하는 디지털 콘텐츠의 비중이 78% ②'프라자캡콤'이라는 명칭을 갖고 대형 상업시설 내 중심으로 운영되는 AM(오락시설)이 12% ③자체 IP(지식재산권)을 활용한 파치슬롯의 개발·제조·판매를 뜻하는 AM 기기가 6% ⑥라이선스 등 기타가 3%다. 프라자캡콤에서는 자체 IP의 인형이나 피규어, 키홀더 등을 판매하고 자사 게임의 공개 테스트가 이뤄지기도 한다.

캡콤의 특징은 신작이 매출을 주도하는 업계 특성과 다르게 구작이 매출을 책임지고 있다는 점이다. 블룸버그통신에 따르면 게임 판매량의 약 70%가 전 회계연도나 혹은 그 전에 출시된 게임에서 발생한다. 니혼게이자이신문에 의하면 2023회계연도(2024년 3월 종료) 구작의 비중은 79%로 더 커질 것으로 예상된다. 같은 기간 경쟁사인 세가사미홀딩스(HD)의 예상 비중 59%를 크게 웃돈다.

구작의 높은 매출 비중은 캡콤의 안정적인 실적 창출의 기반이다. 일반 게임회사처럼 신작에 매출액을 의존하는 경우 매번 상당한 개발·마케팅 비용이 투입되고 나아가 흥행의 성공 여부도 장담할 수 없어 수익 구조에 큰 변동이 생긴다. 기존의 대작을 염가(예로 10달러)에 판매한다고 해도 모든 개발 비용이 이미 반영됐기 때문에 이익률이 사실상 100%다. 2022회계연도 영업이익률은 40%로 1위인 닌텐도의 31%를 크게 뛰어넘는 등 업계 선두다.

기업의 경영 효율성 지표인 ROE(자기자본이익률)도 업계 상위권이다. 캡콤의 2022회계연도 ROE는 24%다. 스퀘어에닉스HD 16%와 반다이남코HD 15% 등을 압도하는 것은 물론 업계 1위인 닌텐도의 20%를 상회한다. ROE는 순이익을 자기자본으로 나눠 산출하는 것으로 기업이 주주의 자본을 얼마나 효율적으로 사용해 이익을 창출하고 있는지 보여주는 지표다. UBS증권의 후쿠야마 켄지 애널리스트는 "캡콤의 영업이익률은 일본 외 다른 곳에서도 찾아볼 수 없는 매우 높은 수준"이라고 했다.

안정적인 실적 창출 구조와 높은 이익률을 배경으로 회사는 2023회계연도 연간 순이익을 전년도 367억3700만엔 대비 9% 증가한 400억엔(매출액 1259억3000만엔에서 11% 늘어난 1400억엔)으로 7년 연속 최대를 기대한다. 지난달 26일 발표한 2023회계연도 중간 결산(4~9월분)에서는 순이익이 전년동기 대비 57% 증가한 252억엔으로 역대 동기간 중 최고치를 기록했다. 매출액은 749억엔으로 53% 증가했다. 코로나19 사태가 걷히고 야외활동이 늘어나 놀이시설 사업 매출액도 늘어난 것도 실적 향상에 한몫했다.

중간 결산에서도 구작의 활약상이 두드러진다. 올해 6월 출시한 격투게임 '스트리트파이터6'가 9월 말 기준 247만매 판매됐고 3월 발매한 '레지던트이블 RE:4'의 히트에 힘입어 레지던트이블 시리즈 관련 작품 판매가 늘었다. 신작과 구작을 포함한 전체 소프트웨어 판매량은 2260만매로 전년 동기 대비 6% 증가했다. 2022회계연도 연간 게임 판매량은 4100만매였다. 캡콤은 목표 판매량이 연간 1억매다.

구작의 꾸준한 인기 배경에는 PC를 메인 플랫폼으로 삼는다는 점이 있다. 일본 비디오 게임사들은 신작 소프트웨어가 작동하는 하드웨어를 특정 게임콘솔 등으로 한정하는 경우가 많은데 캡콤은 접근성이 쉬운 PC를 비롯해 여러 하드웨어에 대응시킨다는 방침을 갖고 있다. 자사가 개발한 폐쇄적인 플랫폼을 고집해 시대 흐름과 맞지 않는다는 지적이 나오는 닌텐도와 대조적이다.

이같은 전략은 게임 콘솔이 보급되지 않은 신흥국에서 성공을 거두고 있다. 캡콤은 일본 게임업체 중에서 가장 많은 해외 판매처(국가·지역 230곳)를 보유 중(도요증권의 야스다 히데키 애널리스트 추산)이라고 한다. 다수가 접근하기 쉬운 PC를 메인 플랫폼으로 삼고 신흥국에서 소프트웨어를 판매하는 전략은 이익 증가와 직결된다. 브라질이나 사우디아라비아, 터키 같은 신흥국에 구작을 대폭 할인한 가격에 판매해도 구작은 개발 비용이 없기 때문에 높은 이익률을 거둘 수 있다.

▶②편에서 계속

bernard0202@newspim.com

사진

[여론조사] 금투세 '내년 1월 시행' 34.6% vs '폐지·2년 더 유예' 43.2% [서울=뉴스핌] 김윤희 기자 = 국내 주식과 펀드·채권 등 금융상품에 투자해 연간 5000만원 이상의 매매차익을 올린 경우 20%~25% 세율로 과세하는 금융투자소득세 시행과 관련, '폐지 및 2년 더 유예해야 한다'는 응답'이 내년 1월 시행해야 한다'는 응답보다 10%포인트(p) 가까이 높게 집계된 여론조사 결과가 25일 공표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 22~23일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1000명에게 진행한 설문 결과, 금투세를 '예정대로 내년 1월 시행해야 한다'는 의견이 34.6%, '폐지해야 한다'는 23.9% 응답률로 집계됐다. '2년 정도 더 유예해야 한다'는 19.3%, '잘 모름'은 22.3%였다. 여야는 당초 지난 2023년부터 금투세를 시행할 예정이었으나, 다시 25년 시행으로 2년 유예했고, 현재 정부여당은 금투세를 폐지해야 한다는 입장을 보이고 있다. 민주당은 예정대로 내년 1월 1일 시행해야 한다는 입장을 갖고 있었지만 이재명 전 더불어민주당 대표가 유예 가능성을 시사하면서 당내에서도 의견이 하나로 일치되지 않은 상태다. 성별로 살펴보면 금투세를 예정대로 '내년 1월에 시행해야 한다'는 의견은 남성이 34.9%, 여성은 34.3%로 비슷하게 조사됐다. 반면 '폐지해야 한다' 의견은 남성 29.4%, 여성 18.4%로 남성에서 보다 높은 응답률을 보였다. '2년 더 유예' 의견도 남성이 21.5%, 여성이 17.1%로 나타났다. 연령별로 살펴보면 만 18세~29세의 경우 내년 1월 시행 33.5%, 2년 더 유예 16.6%, 폐지 29.9%로 집계됐다. 30대는 내년 1월 시행 36.0%, 2년 더 유예 17.9%, 폐지 29.1%로 응답했고, 40대는 내년 1월 시행 37.9%, 2년 더 유예 22.3%, 폐지 24.0%로 나타났다. 내년 1월 시행해야 한다는 데 가장 높은 찬성을 보인 세대는 50대로, 내년 1월 시행 41.0%%, 2년 더 유예 19.9%, 폐지 24%였다. 70대 이상에선 잘모름이 44.9%로 가장 높았고, 내년 1월 시행 23.8%, 2년 더 유예 20.8%, 폐지 10.5% 순으로 기록됐다. 지지정당별로 보면 더불어민주당과 조국혁신당, 진보당 등 진보 진영 지지층을 중심으로 금투세 시행에 높은 긍정평가를 보였다. 민주당 지지층은 내년 1월 시행 45.5%, 2년 더 유예 14.9%, 폐지 22.4%로 응답했고, 조국혁신당 지지층은 내년 1월 시행 44.3%, 2년 더 유예 22.4%, 폐지 17.5%로 응답했다. 진보당 지지층의 경우 내년 1월 시행해야 한다는 응답이 66.4%로 압도적이었으며, 2년 더 유예는 6.2%, 폐지는 13.9%로 집계됐다. 반면 국민의힘과 무당층(지지정당 없음)에선 금투세 시행과 관련 긍정평가와 부정평가가 소폭 차이를 보이며 유사하게 나타났다. 국민의힘 지지층은 내년 1월 시행 26.6%, 2년 더 유예 22.3%, 폐지 26.1%였으며, 무당층은 내년 1월 시행 27.8%, 2년 더 유예 21.1%, 폐지 24.7% 였다. 개혁신당 지지층의 경우 폐지해야 한다는 의견이 39.1%로 가장 높았고, 내년 1월 시행해야 한다는 21.3%, 2년 더 유예는 26.1%로 집계됐다. 김대은 미디어리서치 대표는 이번 조사 결과에 대해 "민주당과 조국혁신당 등 진보 성향의 정당은 금투세 시행에 긍정적 응답이 많은 반면, 국민의힘과 개혁신당 등 여당과 보수 성향의 정당은 시행보다 폐지하자는 응답이 비슷하거나 높았다"고 설명했다. 동시에 "정부는 금융투자 활성화를 위해 금투세를 폐지해야 한다는 입장이지만, 금투세 폐지보다는 시행에 민주당과 조국혁신당 등 야당의 찬성이 높아 정부의 금투세 폐지 관철은 가능성이 낮아 보인다"고 내다봤다. 이번 조사는 무선 RDD 활용 ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p. 응답률은 2.9%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. yunhui@newspim.com 2024-07-25 06:00

사진

인터파크커머스·AK몰도 정산 지연 공지…큐텐그룹으로 확산 [서울=뉴스핌] 조민교 기자 = 티몬·위메프 사태가 불거진 가운데 같은 큐텐그룹 계열사인 인터파크커머스와 AK몰의 정산도 중단됐다. 31일 인터파크커머스는 전날 저녁 입점 판매자 대상 공지를 통해 "인터파크커머스가 운영하는 인터파크쇼핑, 인터파크도서, AK몰은 최근 발생한 티몬·위메프의 판매대금 미정산 영향으로 인해 판매대금 정산을 수령하지 못했고, 일부 PG사의 결제대금 지급 보류 영향으로 판매대금 정산 지연이 발생하게 됐다"고 안내했다. 전날 인터파크커머스 판매자 공지. [사진=독자 제공] 이어 "지금 이 시각까지도 다양한 방법을 총동원해 파트너사 정산에 문제가 없도록 노력하고 있지만, 부득이하게 판매대금 정산 지연이 발생하게 됐다"면서 "진심으로 사과와 양해의 말씀을 드린다. 모든 임직원은 사태 해결을 위한 모든 노력을 다할 것을 약속드린다"고 덧붙였다. 구영배 큐텐 대표는 2022년 9월 티몬, 작년 3월과 4월에 각각 인터파크커머스와 위메프를 인수했다. 이어 올해 2월 위시를 인수하고서 지난 3월 온라인쇼핑몰 'AK몰'도 사들였다. 앞서 인터파크커머스는 지난 16일까지만 해도 AK몰, 인터파크 쇼핑, 인팍쇼핑을 포함한 인터파크커머스 플랫폼의 판매 대금은 독립적으로 안전하게 관리되고 있다며 정산 지연 이슈가 없음을 확인했다고 판매자들에게 공지한 바 있다. 그러나 전날 구영배 큐텐 대표는 국회 정무위원회 현안 질의에서 'AK몰도 내부 직원들의 전언에 의하면 정산이 어려울 것 같다는 얘기가 나온다'는 김남근 의원 질의에 "그럴 가능성이 있는 것으로 알고 있다"고 답했다. mkyo@newspim.com 2024-07-31 10:36