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3월 25bp 인상 전망이 여전히 대세
지표·관계자 발언 등 계속 주시해야
[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 뉴욕증시가 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록 공개를 앞두고 2%의 하락을 기록하는 등 연방준비제도(연준) 긴축 장기화에 대한 경계감이 날로 커지고 있다.
지난 12월 50bp(1bp=0.01%p) 인상에 이어 이달 1일 25bp 인상으로 연준이 긴축 속도를 늦추고 있지만, 이달 베이비스텝 직후 나온 뜨거운 경제 지표들과 연준 관계자들의 매파 발언은 다음 달 빅스텝으로의 회귀 불안감을 자극 중이다.
국채시장은 예상보다 높고 길어질 금리 전망을 이미 반영하기 시작했고, 21일(현지시각) 미국채 10년 금리는 3.96%까지 올라 작년 11월 이후 최고치를 찍었다. 2년물 금리도 10bp 이상 오른 4.74%까지 치솟았다.
이러한 상황에서 시장 참가자들은 22일 공개될 2월 FOMC 의사록의 구체적 내용과 3월 21~22일 열릴 FOMC 정례회의에 앞서 나올 경제 지표들을 꼼꼼히 살펴 향후 긴축 방향을 점칠 것으로 보인다.
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| 미국 연방준비제도 건물 [사진= 로이터 뉴스핌] |
◆ FOMC 의사록 관전포인트는
지난 1일 회의에서 연준 관계자들은 기준금리를 4.25~4.50%에서 4.50~4.75%로 25bp 올리자는 결정을 만장일치로 내렸다.
하지만 뒤이어 나온 경제지표들은 뜨거웠고, 연준 위원들의 매파 발언이 쏟아졌다.
미국의 1월 비농업 신규 고용자 수는 51만7000명으로 지난해 7월 이후 가장 큰 폭으로 증가했다. 월가 예상치도 33만명 정도 웃도는 결과였다. 또 미국의 1월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)는 예상보다 가파른 상승폭을 기록했다.
미국의 PPI 데이터가 나온 뒤 골드만삭스는 오는 3월과 5월, 6월까지 각 25bp 인상이 예상된다며 기존 금리 전망치를 상향했다.
올해 기준금리 결정 투표권이 없는 제임스 불라드 세인트루이스 연방준비은행(연은) 총재와 로레타 메스터 클리블랜드 연은 총재는 50bp 인상 필요성을 강조했고, 미셸 보우만 연준 이사와 바킨 리치먼드 연은 총재 등은 금리를 더 높여야 한다며 매파 스탠스에 힘을 보탰다.
이러한 상황에서 투자자들은 22일 공개될 2월 FOMC 의사록을 통해 연준 위원들이 향후 50bp 인상 가능성을 얼마나 진지하게 논의했을지 살펴볼 전망이다.
당시 제롬 파월 연준 의장이 언급했던 디스인플레이션 상황이 일시적이었음이 확인되거나, 고용시장 여건이 추가 금리 인상을 감당해낼 정도로 뜨거운 상태를 지속할 경우에 대한 대비책이 논의됐을 지가 관심사다.
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| 연방기금 금리선물시장에 반영된 연준 금리 인상 가능성 [사진=CME그룹 홈페이지] 2023.02.22 kwonjiun@newspim.com |
◆ 3월 50bp 인상 '설마'
지난달 25bp 인상 이후 속도 조절론에 대한 회의론에 힘이 실리고 있지만, 월가 전문가들은 긴축 장기화 가능성을 당장 우려하기 보단 앞으로 나올 지표들을 살필 것을 주문했다.
크리스 터너 ING 글로벌마켓 대표는 매파 스탠스가 대세라고 단정짓긴 이르다면서, 최근 경제 지표들이 뜨거웠던 데는 예년보다 따뜻했던 겨울 날씨가 영향을 미쳤다고 강조했다.
터너는 따뜻한 날씨 때문에 소비가 늘어난 경향이 있고, 지난해부터 연준이 취한 긴축의 인플레 완화 효과가 이번 1분기가 아닌 2분기는 돼야 나타날 것이라고 주장했다. 따라서 지금까지 나온 지표만으로 고강도 긴축으로 회귀하는 것은 성급하다는 것이다.
블리클리 파이낸셜 그룹의 피터 부크바르 최고투자책임자(CIO)도 "지난 FOMC 이전서부터 앞으로 25bp 인상이 새 기준이 될 것이란 충분한 가이던스들이 나왔었고, 이는 앞으로 변하지 않을 것"이라고 주장했다.
제러미 시겔 와튼스쿨 교수는 "1월에 받은 숫자만큼 (2월에) 강한 고용 지표가 나온다면 3월 50bp 인상은 분명히 가능성이 있다"면서 "(다만) 나는 그럴 것이라고는 생각하지 않는다"라고 말했다.
미국의 2월 고용 보고서는 오는 3월 10일에 발표될 예정이다.
포브스는 3월 22일 예정된 다음 FOMC 내용이 시장의 올해 금리 전망치를 조정하는 데 중요한 가이드라인이 될 것이라면서, 작년 12월에서 업데이트 될 경제전망요약(SEP)도 눈 여겨 볼 것을 주문했다.
이번주 예정된 연준 관계자들의 발언 역시 관심사로, 불라드 총재와 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재, 라파엘 보스틱 애틀랜다 연은 총재, 필립 제퍼슨 연준 이사 등의 연설도 주목된다.
한국시간 기준 22일 오전 기준 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 3월 회의에서 금리를 25bp 인상할 가능성은 76%, 50bp 인상 가능성은 24%를 기록 중이다.
kwonjiun@newspim.com
