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美증시 '어닝 쇼크' 예고에도 개미들 저가 매수 저울질

기사입력 : 2023년01월11일 13:46

최종수정 : 2023년01월11일 13:46

실적 전망치 줄하향에도 투자자들 "종목 선정 기회"

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 오는 13일(현지시각)부터 JP모간 등 대형 은행들을 필두로 미국 기업들의 어닝 시즌이 본격 막을 올린다.

월가 전문가들은 연방준비제도(연준)의 고강도 긴축 등 쌓이는 악재 속에 지난해가 밸류에이션이 무너졌던 시간이라면 이번에는 기업 이익에 대한 충격파가 본격화될 시기라며 실적 전망치를 잇따라 하향하고 있다.

하지만 투자자들은 급등하는 비용 압박, 연준 긴축, 달러 강세라는 전방위 압박을 견뎌내는 기업들이 어딜지 주목하며 저가 매수를 저울질 할 것으로 보인다.

업종별 4Q 실적 전망 조정치 [사진=팩트셋/야후파이낸스 재인용] 2023.01.11 kwonjiun@newspim.com

◆ 어닝 기대치 낮추는 월가

경기 침체를 점차 기정사실로 받아들이고 있는 시장은 이번 어닝시즌에 대한 기대치도 일찌감치 낮춘 상태다.

팩트셋은 지난해 4분기 S&P500지수 상장 기업들의 순이익이 전년 같은 기간보다 4.1% 감소하며 코로나19 팬데믹이 시작된 2020년 이후 처음으로 마이너스를 기록했을 것으로 추정했다. 1년 전 기록했던 31% 이상의 성장과는 대비되는 성적이다.

야후 파이낸스는 애널리스트들이 지난 9월 30일 이후 실적 전망치를 6.5% 낮췄는데, 이는 지난 20년 간 평균보다 1.5배가 큰 하향 조정 폭이라고 지적했다.

블룸버그 인텔리전스가 집계한 4분기 실적 전망치는 전년 대비 3.1% 감소였고, 성장주로 구성된 S&P500 퓨어그로스인덱스(S&P500 Pure Growth Index) 기업 이익은 16% 정도 감소하는 반면 가치주들의 이익은 1.4% 정도 증가했을 것으로 예상됐다.

업종별로는 원자재 관련주와 기술업종에 대한 실적 비관론이 팽배한데, 애널리스트들은 지난 4분기 IT 기업들의 실적 전망치를 9.5%, 알파벳과 메타, 디즈니, 넷플릭스가 포함된 통신서비스 업종은 11.5% 각각 하향 조정했다. 원자재 업종의 경우 애널리스트들은 4분기 실적 전망치를 18% 넘게 낮췄다.

이토로의 글로벌 시장전략가인 벤 라이들러는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "지난해는 기술 기업들의 밸류에이션이 무너지는 반면 실적은 비교적 견실한 흐름을 보였으나 올해는 실적이 무너지는 시간이 될 것"이라고 경고했다. 다만 그는 밸류에이션이 충분히 낮아지면 기술주들의 매력은 다시 커질 것으로 내다봤다.

런던소재 투자은행 리버룸캐피털의 요하임 클레멘트 애널리스트는 에너지와 금융 관련 기업들의 실적 충격이 가장 클 것 같다면서, 특히 금융업종 주당순이익(EPS)은 전년 대비 12% 감소했을 것으로 봤다.

그는 이번 주 발표를 앞둔 JP모간과 웰스파고, 뱅크오브아메리카(BofA) 등 대형 은행들의 실적을 주의 깊게 살펴야 한다면서, 거래 둔화나 모기지 대출 등의 동향을 통해 기업과 가계의 재정 건전성을 가늠해볼 수 있을 것이라고 강조했다.

반대로 팩트셋 조사에서는 애널리스트들이 4분기 에너지 기업들이 가장 우수한 실적을 기록하고, 원자재 및 임의 소비재 관련 기업들은 가장 큰 폭의 실적 후퇴를 보일 것으로 내다봤다.

한편 이러한 실적 부진 흐름은 올해 내도록 이어질 것이란 게 업계 중론이다.

팩트셋에 따르면 월가 애널리스트들은 올해 S&P500 기업의 EPS 전망치를 230.51달러로 제시했다. 지난해 9월 제시된 예상치 241.20달러보다 4.4% 감소한 숫자다.

클레멘트는 뉴욕타임스(NYT)의 딜북 뉴스레터에서 "기업들의 연이은 실적 전망치 하향이 1분기와 이번 실적 발표 기간의 핵심이 될 것"이라며 "연준의 금리 인상, 경기 둔화 우려, 인플레이션으로 인해 S&P500 기업들의 올해 순이익이 지난해보다 10%가량 감소할 수도 있다"고 말했다.

블룸버그통신이 최근 424명의 업계 관계자들을 대상으로 실시한 서베이에서도 대부분은 앞으로 실적이 더 나빠질 것으로 내다봤는데, 특히 응답자의 50% 가까이는 2분기 중 실적 충격이 가장 클 것으로 예상했다.

뉴욕증권거래소(NYSE)의 트레이더들 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ '실적 충격' 경고에도 매수 저울질

침체 충격파를 고스란히 드러낼 이번 실적 발표는 당연히 증시에는 부담이 되는 재료다. 하지만 어닝 쇼크에도 투자자들은 시장을 떠나기보단 끝까지 남아 매수 종목을 고르는 데 심혈을 기울일 것으로 보인다.

밀러 타박 수석 시장전략가인 매트 말리는 "우리가 더 현실적이 돼야 한다"면서 "연준이 금리 인상을 시작한 뒤로 우리가 그에 따른 경제 충격을 드디어 느끼기 시작했고, 조만간 사람들은 실적이 더 내려와야 한다는 현실을 깨닫게 될 것"이라고 경고했다.

투자전문매체 배런스(Barron's)는 전문가들의 끊이지 않는 경고에도 투자자들이 물러서지 않는다는 것이 문제라고 지적했다.

실제로 월가에서는 실적 예상치가 낮아진 덕분에 어닝 서프라이즈가 더 쉽게 일어날 수 있다는 점, 침체가 확인될수록 연준의 속도조절 기대감이 커진다는 점 등을 이유로 투심을 자극하는 배경이 될 수도 있다는 분석들이 나오고 있다.

모네타 그룹의 아오이핀 데빗 최고투자책임자(CIO)는 이미 (실적 하향에 관한) 수많은 뉴스들이 나오고 있다면서 자신은 에너지와 헬스케어, 필수소비재 관련 기업들의 (주가) 전망을 낙관한다고 밝혔다. 다만 기술주는 여전히 우려스럽다고 덧붙였다.

도이체방크 미국 주식 수석전략가 빙키 차드하는 "4분기 실적 기준이 충분히 낮은가? 아마 아닐 것"이라면서 하지만 하향 조정에 이은 실적 서프라이즈 소식이 뒤따르면 결국 주가는 랠리를 보일 가능성이 크다고 평가했다.

프라임캐피탈 CIO 스콧 두바는 "기술 업종을 넘어선 해고 발표가 잇따를 것"이라면서 하지만 자신의 회사는 어닝 시즌 변동장을 매수 기회로 삼을 것이라고 말했다. 그러면서 헬스케어나 필수소비재, 유틸리티와 같은 전통적 방어주들에 '비중 확대' 입장이라고 밝혔다.

블룸버그 조사에서도 응답자들은 암울한 이번 실적이 성장주에 비해 가치주가 더 빛나는 계기가 될 것으로 내다봤다.

응답자의 절반 이상은 밸류에이션이 내려간 가치주들의 경우 투자할 의향이 있다고 답해 3개월 전 동일 응답 비율 39%보다 더 늘어난 모습을 보였다. 이들은 또 2분기 중 실적이 바닥을 찍으면 가치주에서 성장주로 갈아 타는 전략이 유효할 수 있다고 판단했다. 

 

kwonjiun@newspim.com

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소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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