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교보라이프플래닛 '8년 연속' 적자...모기업 투입자금 '반토막'

기사입력 : 2021년02월02일 06:00

최종수정 : 2021년02월02일 13:50

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교보생명 2500억 투입했지만...1200억 결손
IFRS17 도입시 대규모 추가 자금 투입 예상

[서울=뉴스핌] 김승동 기자 = 교보생명이 약 2500억원을 투자한 온라인 전업 생명보험사인 교보라이프플래닛이 출범 8년지 지났지만 여전히 적자 행진 중이다. 지속된 적자로 결손금만 투입한 자금의 절반 수준이다. 업계는 교보라이프플래닛이 온라인 채널에서 전략을 찾지 못하고, 수익성 없는 상품 판매만 집중하고 있다고 관측한다.

대대적인 혁신이 없다면 적자에서 벗어날 수 없으며, 이 경우 새국제회계기준(IFRS17) 도입 예정인 2023년께 다시 한 번 대규모 유상증자를 통해 자금을 투입해야 할 것이라는 예상도 나온다.

2일 보험업계에 따르면 교보라이프플래닛은 지난해 결산에서 당기순손실 약 100억원을 기록할 것으로 관측된다. 지난 2013년 출범 이후 8년 연속 적자다. 연도별로 ▲2013년 50억원 ▲'14년 167억원 ▲'15년 212억원 ▲'16년 175억원 ▲'17년 187억원 ▲'18년 168억원 ▲'19년 151억원을 기록, 지금까지 약 1200억원의 순손실을 냈다.

모기업인 교보생명은 ▲'13년 320억원 ▲'14년 380억원 ▲'15년 240억원 ▲'16년 150억원 ▲'19년 350억원 ▲'20년 1000억원 등 총 2440억원의 자금을 투입했다. 하지만 교보라이프플래닛은 연속된 적자로 자본금은 수혈받은 금액의 약 절반인 1220억원 수준에 불과하다.

이학상 교보라이프플래닛 대표는 설립 당초 '17년 당기순이익으로 전환하고 '19년 BEP(손익분기점)에 도달한다는 목표를 세웠다. 하지만 적자를 지속할 수밖에 없을 것으로 업계는 예상한다. 온라인 채널에서의 판매 전략 부재 탓이라는 게 업계 전문가들은 지배적인 시각이다.

보험은 대표적인 푸쉬마케팅 영역으로 통상 누군가가 상품 가입을 권해야한다. 온라인 상품도 마찬가지. 하지만 교보라이프플래닛은 고객과 접점을 찾을 전략을 세우지 못했다는 평이다. 코로나19 영향으로 비대면이 강조된 지난해에도 교보라이프플래닛은 오히려 매출(초회보험료)이 소폭 줄었다는 게 접점을 찾지 못했다는 반증이라는 분석이다.

[서울=뉴스핌] 김승동 기자 = 교보라이프플래닛 모집형태별 초회보험료 추이 2021.02.01 0I087094891@newspim.com

또 모집형태별 매출 추이를 보면 절반 이상이 모바일 방카슈랑스(은행에서 판매하는 보험)를 통해 유입됐다는 것을 알 수 있다. 지난해 10월까지 전체 매출액은 48억원이며 이 중 방카슈랑스가 25억원(52%)을 차지했다. 은행 예·적금 만기를 맞은 고객이 저축성보험으로 갈아타는 것이다.

방카슈랑스 치중이 문제가 되는 것은 수익의 대부분을 은행에 판매수수료(2.24%)로 지급해야 하기 때문이다. 이에 사업비는 ▲'16년 160억원▲'17년 189억원▲'18년 192억원 ▲'19년 205억원 ▲'20년(추정치) 210억원 등으로 지속 증가하고 있다.

운용자산수익률이 좋다면 방카슈랑스를 통해 저축성보험 판매가 늘어도 당기순이익에 긍정적인 영향을 미친다. 그러나 업계 평균인 3.6% 대비 0.6%p 낮은 3.0%에 불과하다. 은행에 판매수수료를 지급하고, 인건비 등 기본적인 사업비를 제하면 운용자산수익률로는 이익을 내기 힘든 구조다.

또 '23년 IFRS17이 도입 되면 저축성보험을 중심으로 보험 부채가 증가한다. 교보라이프플래닛의 자본금과 이익은 지금보다 더 줄어들 가능성이 크다. 즉 수익성 없는 상품 판매에 집중하고 있는 것이다.

수익성 높은 보장성보험을 판매해야 한다. 이에 지난 '18년 초 CVM(Customer Value Marketer)센터를 만들고 마케팅 정보 수신 동의 고객 등에게 상품 설명 및 가입을 권유했다. 하지만 CVM센터 확장으로 인해 사업비만 더 증가했을 뿐 추가 수익을 내기는 쉽지 않은 상황이다.

교보라이프플래닛 신계약 보장성보험 평균 보험료(APE)는 2만원 초반에 불과하다고 전해졌다. 보장성보험 가입자 대부분이 소액보험에 가입한 셈이다.

보험업계 한 관계자는 "교보라이프플래닛의 매출 대부분은 방카슈랑스를 통한 저축성보험"이라며 "판매수수료를 지급하고 나면 수익성은 거의 없고 IFRS17 등으로 인해 부채 확대와 금리리스크 노출은 커진다"고 분석했다.

이어 "수익성 높은 보장성보험 판매 전략을 다시 세우지 않으면 지난해 유상증자한 1000억원의 자금도 조만간 바닥이 날 것"이라며 "이 경우 IFRS17 도입 시점인 2023년 경에 다시 한번 대규모 유상증자를 해야 할 것"이라고 내다봤다.

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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다.  26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다.  전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다.  금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다.  한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다.  네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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