전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

월가 고위험 구조화증권에 '뭉칫돈' 수익률에 목마르다

기사입력 : 2020년04월28일 09:09

최종수정 : 2020년04월28일 09:09

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹에 미국의 더블딥 경기 침체 리스크가 고조됐지만 월가의 투자 자금이 고위험 자산에 몰려들고 있어 주목된다.

증시 향방이 불투명한 데다 국채 금리가 바닥권으로 밀리자 포트폴리오 매니저들이 수익률 향상을 위해 고위험 구조화 증권을 사들이고 나섰다.

달러화 [사진=로이터 뉴스핌]

시장 전문가들은 곱지 않은 시선을 보내고 있다. 오토론을 포함해 관련 상품의 기초자산이 불경기에 직격탄을 맞을 여지가 높아 고수익률을 노리고 뛰어든 투자자들이 대규모 손실을 볼 수 있다는 경고다.

27일(현지시각) 시장조사 업체 프로스텍스 뉴스에 따르면 지난 3월 구조화 증권의 발행 규모가 72억4000만달러에 달했다.

이는 지난해 같은 기간 37억1000만달러에서 두 배 가량 불어난 수치다. 발행 규모는 올들어 매월 70억달러를 상회, 사상 최대 수준을 나타냈다.

발행 열기는 4월 이후에도 지속됐다. 산탄데르 컨슈머 USA가 10억달러 규모로 매각한 오토론 ABS(자산유동화증권)에 투자 자금이 홍수를 이루면서 당초 예상보다 낮은 금리에 발행이 이뤄졌다.

델 테크놀로지 역시 장비 리스 계약을 기초자산으로 하는 구조화 증권을 11억달러 규모로 매각했다. 소위 개미는 물론이고 기관 투자자들까지 관련 상품 매입에 공격적으로 뛰어드는 모습이다.

연방준비제도(Fed)의 제로금리 정책과 안전자산 수요 급증에 국채 수익률이 바닥권으로 밀렸고, 주식시장의 추세적인 상승을 점치기 어려운 상황에 고수익률에 목마른 투자자들이 리스크를 적극 떠안고 있다는 해석이다.

여기에 연준의 광범위한 자산 매입 프로그램도 투자자들의 고위험 베팅을 부추기고 있다고 시장 전가들은 분석한다.

이른바 양적완화(QE) 인피니티가 잠재 리스크를 일정 부분 낮춰줄 것이라는 기대가 구조화 증권 매입 열기 이면에 자리잡고 있다는 얘기다.

200억달러 규모의 구조화 증권을 운용하는 코닝의 폴 노리스 헤드는 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 "최근 관련 상품의 폭발적인 수요는 상당히 놀라운 움직임"이라며 "연준의 자산 매입 프로그램이 고위험 증권의 수요를 부추기고 있다"고 설명했다.

B. 라일리 FBR의 마크 그랜트 전략가는 "개인부터 기관까지 모든 투자자들에게 수익률 창출이 커다란 고민거리"라며 "마땅한 대안을 찾기 힘든 투자자들이 구조화 증권 매입에 뛰어드는 상황"이라고 전했다.

투자 수요가 봇물을 이루면서 구조화 증권의 기초자산으로 동원되는 채권 발행 역시 후끈 달아 올랐다.

JP모간에 따르면 연초 이후 발행된 서브프라임(비우량) 오토론은 80억달러에 달하는 것으로 파악됐다. 지난해 같은 기간 101억달러에서 다수 줄었지만 2019년 연간 발행액이 300억달러로 10년래 최고치였다는 사실을 감안할 때 올들어 발행 물량이 작지 않다는 분석이다.

이 밖에 주거용 및 상업용 건물의 리스 채권도 관련 구조화 증권 수요에 기대 발행이 크게 늘어났다.

월가는 후폭풍을 경고하고 있다. 최근 5주 사이 2600만에 달하는 대규모 실직 사태와 팬데믹 충격에 따른 소득 위기가 맞물리면서 개인 파산 리스크가 크게 고조됐고, 구조화 증권의 기초자산으로 동원된 오토론이나 리스 채권에서 디폴트가 발생할 가능성이 높다는 얘기다.

이 경우 관련 구조화 상품을 매입한 투자자들이 커다란 손실을 떠안을 수 있어 경계가 필요하다는 지적이다.

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
尹부부 공천개입 수사 급물살 타나 [서울=뉴스핌] 박서영 기자 = 윤석열 전 대통령이 탄핵심판 선고에서 헌법재판관 전원일치 의견으로 파면된 가운데 이른바 '명태균 의혹' 사건에 대한 검찰 수사가 윤 전 대통령 부부에 속도를 낼지 이목이 집중된다. 5일 법조계에 따르면 헌법재판소는 4일 오전 11시 윤 전 대통령 탄핵심판 선고기일을 열어 윤 전 대통령의 파면을 결정했다. 박근혜 전 대통령에 이은 헌정 사상 두 번째 파면이다. 사진은 윤석열 전 대통령. [사진=뉴스핌 DB] 검찰은 지난 2월 17일 윤 전 대통령 부부 공천개입 의혹, 여론조사 조작 의혹, 여론조사 비용 대납 의혹 등 명씨 관련 사건을 창원지검에서 중앙지검으로 이송했다. 이후 검찰은 해당 사건과 관련한 연이은 소환조사 및 강제수사 등에 착수하면서 잔여 수사에 속도를 내 왔다. 검찰은 명씨가 실질적으로 운영한 여론조사업체 미래한국연구소가 당시 대선 후보였던 윤 전 대통령을 돕고자 총 81차례에 걸쳐 불법 여론조사를 해 주고, 그 대가로 김영선 전 국민의힘 의원이 2022년 6·1 보궐선거에서 경남 창원 의창 선거구 공천을 받았다는 의혹을 받았다고 보고 있다. 윤 전 대통령의 부인 김건희 여사는 이와 관련, 보궐선거와 지난해 4월 22대 총선 당시 국민의힘 공천 과정에 개입한 의혹을 받는다. 이날 헌재의 결정으로 윤 전 대통령은 현직 대통령으로서 가졌던 '불소추특권'을 잃게 됐다. 기존 수사 대상이던 내란 혐의뿐 아니라 공천 개입 의혹 수사도 피할 수 없게 된다는 의미다. 법조계 안팎은 조기 대선을 앞두고 윤 전 대통령 부부를 향한 공천 개입 의혹 사건 수사가 급물살을 탈 것이라고 내다봤다. 정계 출신 법조인은 "박 전 대통령도 파면된 다음에 소환조사가 바로 이뤄졌다"며 "곧바로는 아니겠지만 민주당 측에서 신속한 수사를 압박할 텐데 검찰도 조만간 협의를 해 윤 전 대통령 부부의 소환 일정 등을 잡으려 할 것"이라고 전망했다. 실제 2016∼2017년 박근혜 정부의 국정농단 사건 때, 박 전 대통령의 탄핵안이 국회에서 가결되고 3개월 만에 헌법재판소가 파면 결정을 내렸다. 당시 검찰과 박영수 특별검사팀의 수사는 박 전 대통령이 자연인 신분이 된 이후 급물살을 탔다. 박 전 대통령은 파면 11일 만에 검찰에 소환됐고, 이후 열흘 만에 구속됐다. 양홍석 변호사(법무법인 이공)는 "윤 전 대통령이 파면됐으니 명태균 수사의 경우 검찰이 좀 더 가열차게 할 것 같고, 공직선거법 위반 사건도 있는데 이 또한 바로 착수해야 하지 않을까 싶다"며 "다만 전직 대통령이기 때문에 신병 문제는 바로 결정하기는 쉽지 않을 수 있다"고 예상했다. 검찰의 신속한 수사는 진행되겠지만, 윤 전 대통령의 소환조사 등은 조기 대선이 끝난 후 이뤄질 것이란 분석도 있었다. 부장검사 출신 변호사는 "대통령이 파면됐으니 적극적으로 윤 전 대통령 부부를 조사하려고 들긴 하겠지만 소환조사의 경우 조기 대선 이후가 될 것 같다"며 "정치적 파장이 큰 사안이라 검찰이 속도를 내서 수사 한다 해도 대선 정국에서 전 대통령 부부를 직격하기는 어렵다"고 했다. 윤석열 전 대통령이 4일 탄핵심판 선고에서 헌법재판관 전원일치 의견으로 파면된 가운데 이른바 '명태균 의혹' 사건에 대한 검찰 수사가 윤 전 대통령 부부를 향할지 이목이 집중된다. 사진은 명태균 씨가 지난해 11월 8일 오전 경남 창원시 창원지방검찰청에 정치자금법 위반 혐의 피의자 신분으로 출석하고 있는 모습. [사진=뉴스핌 DB] seo00@newspim.com 2025-04-05 07:00
사진
[尹 파면] 조기 대선 막 올랐다 [서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 헌법재판소가 윤석열 대통령 파면을 선고하며 조기 대선 막이 올랐다. 현재 조기 대선 레이스에서 이재명 더불어민주당(민주당) 대표가 독주하는 구도다. 여·야 잠룡들은 권력 구조를 개편하는 개헌론으로 차별화에 나서는 등 대권을 향한 행보를 시작했다. [서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 2025.04.03 ace@newspim.com 6일 정치권에 따르면 조기 대선은 오는 5월 말에서 6월 초에 치러질 가능성이 높다. 헌법 제68조 2항에 따라 파면 등으로 대통령 궐위 시 60일 이내 선거를 치러야 해서다. 한덕수 대통령 권한대행은 공직선거법 제35조 1항에 따라 늦어도 오는 14일까지 조기 대선일을 공고해야 한다. 조기 대선 레이스에 들어가며 대권을 노리는 후보자 발걸음도 분주해졌다. 선두 주자는 이재명 대표다. 이 대표는 차기 대권 유력 후보자를 묻는 각종 여론조사에서 압도적인 1위를 달리고 있다. 이 대표는 최근 공직선거법 위반 사건 2심에서 무죄를 받으며 사법 리스크 부담도 덜었다. 야권에서는 김경수 전 경남지사, 김동연 경기지사, 김두관 전 국회의원, 김부겸 전 국무총리, 김영록 전남지사, 이광재 전 강원지사, 전재수 의원 등이 당내 경선에 참여할 가능성이 있다. 이들은 '1강'인 이 대표와 비교해 열세다. 야권 잠룡들은 차기 대통령 임기 단축 등 개헌론을 부각하고 있다. 이준석 개혁신당 국회의원도 차기 대권을 넘보고 있다. 이준석 의원은 '40대 기수론' 등 정치권 세대 교체론을 앞세우고 있다. 여권에서는 김문수 고용노동부 장관, 안철수 국회의원, 오세훈 서울시장, 원희룡 전 국토교통부 장관, 유승민 전 국회의원, 한동훈 전 국민의힘 대표, 홍준표 대구시장 등이 조기 대선에 참전할 가능성이 있다. 여권 후보자들은 당내 경선에서 정통 지지자인 보수 표심을 먼저 얻어야 한다. 동시에 본선에서 중도층 표까지 끌어올 수 있는 경쟁력도 보여줘야 한다. 여권 후보자들은 '12·3 비상계엄 사태'를 촉발한 제왕적 대통령제 한계 극복 방안으로 대통령 권한을 분산하는 개헌론을 제시하고 있다. 각 당은 곧 당내 경선을 시작해 본선에 올릴 후보자 선정에 들어간다. 공직선거법 제49조에 따라 조기 대선 24일 전부터 이틀 동안 대통령 후보 등록을 끝내야 하기 때문이다. 조기 대선이 오는 6월 3일 치러지면 각 당은 오는 5월 11일까지 중앙선거관리위원회에 대통령 후보를 등록해야 한다. 여야는 약 8년 전 제19대 대통령 선거 당시 박근혜 대통령 파면이 결정된 후 1개월 안에 대통령 후보 선출을 마무리했다. 범야권이 대통령 단일 후보로 본선에 들어갈지도 주목된다. 당 내 간판 주자가 없는 조국혁신당은 '야권 통합 완전국민경선(오픈프라이머리)'을 제안했다. 이 대표가 있는 민주당이 이에 응할지에 정치권 이목이 쏠리고 있다. ace@newspim.com 2025-04-06 07:00
안다쇼핑
Top으로 이동