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서부 대개발 20년, 중국 경제지도 확 변했다. 성장축 동부에서 서부로 이동

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충칭 쓰촨 등 구이저우 등 내륙 GDP 1000% 증가
전통 공업기지 동북3성 미흡한 개혁에경제 쇠퇴

[편집자] 이 기사는 4월 19일 오후 2시52분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[타이베이=뉴스핌] 강소영 기자=중국 정부가 중서부 낙후 지역 경제 발전을 위해 추진한 서부대개발 계획이 20주년을 맞았다. 지난 20년 동안 중국 중서부 도시들은 비약적인 발전을 거듭하며 중국 대외 확장의 교두보와 내륙 지방 신흥산업 전진기지로 탈바꿈하게 됐다. 

반면 과거 중국 경제발전을 견인하던 동북3성은 정부가 15년간 동북진흥계획 추진하고 있음에도  날로 쇠퇴하고 있다. 동북·서남부 두 지역의 '뒤바뀐' 운명으로 중국의 경제 지도 판도에도 변화가 일고 있다. 

악조건에서도 경제부흥을 실현한 중서부 지역과 유리한 고지를 선점하고도 몰락의 길을 걷고 있는 동북 지역의 경험은 중국 경제발전 역사에 중요한 교훈을 남기고 있다. 

◆ 내륙 시골 도시가 첨단 신흥산업 전진기지로 '환골탈태' 

서부대개발 추진 초기 중서부 지역 경제 밑거름 마련에 큰 역할을 한 것은 동북 지역이었다. 지난 1960년대 마오쩌둥 주석은 미국과 소련을 견제하기 위해 내륙 지방에 중공업 산업기지를 추가 건설에 나섰다. 이때 중국 공업과 과학기술 산업의 요람이었던 동북 3성의 기업과 기술인력이 대거 중서부 지역으로 이전했다. 

그때 구축한 산업 기반 덕분에 서부대개발 추진 10년 후 충칭(重慶) 등 중국 서남부 지역에 현대 산업기지가 형성될 수 있었다. 청두(成都)에는 종합 산업단지, 쓰촨(四川) 동부와 북부는 각각 선박산업기지와 방위산업 및 전자산업 기지가 구축됐다. 구이저우(貴州)에는 항공우주 전자전기 산업 기지가 형성됐다.

이후 다시 10년. 중국 서남부 4대 도시는 성장과 발전을 지속하며 신흥산업 도시도 또다시 탈바꿈했다. 충칭은 중국 자동차 산업의 교두보로 자리를 잡았고, 다른 서부 도시에 비해 발전이 더뎠던 구이저우 구이양(貴陽)도 중서부 빅데이터 산업 기지로 부상했다. 청두 역시 교통·항공산업과 차세대 에너지를 신흥전략 산업으로 육성하고 있다. 

1999년에서 2018년 20년 동안 중국 서남부 도시인 충칭·쓰촨(四川)·윈난(雲南)과 구이저우(貴州)의 GDP 성장률은 무려 1124%, 1015%, 841%와 1480%에 달한다. 

이들 중서부 지역 경제 발전은 적극적인 산업구조 업그레이드와 중국 정부의 육성정책이 더해진 결과다.

서부대개발 정책 추진 초기 동북지역의 대규모 중공업 산업 지원이 이뤄졌지만, 규모와 품질 면에서 많이 뒤처졌다. 산업 발전이 예상외로 더디자 서남부 주요 도시 지방정부는 국유기업 개혁에 착수하게 된다. 충칭이 가장 적극적이었다. 충칭은 대규모 국유기업에 대대적인 구조조정을 단행하면서 민간경제 발전 기반을 마련했고, 자동차 산업 기지로 성장했다. 

다른 서남부 주요 도시들도 중공업 중심의 산업 구조를 신흥산업으로 업그레이드하는데 주력했다. 전자제품 위탁제조, 전자정보산업 및 자동차 산업을 새로운 성장 동력으로 정하고, 관련 기업 유치와 기업 지원에 나섰다. 지난 2008년 국제금융위기가 발발하면서 동부의 우수한 전자 IT 기업이 대거 서남부 주요 도시로 이전했다.

최근 10년 서남부 지역 경제 데이터를 분석해보면, 이들 지역 경제 발전의 일등 공신은 IT와 자동차 산업이다. 대규모 신흥 산업 기업이 중서부로 이전하면서 투자 자금도 함께 밀려들었다.

서남부지역 경제 발전을 위해 중국 정부의 교통 및 인프라 구축에 나선 것도 이들 지역 경제 발전의 중요한 밑거름이 됐다. 특히 중국의 대외확장 프로젝트인 '일대일로(一帶一路 육해상 실크로드 경제벨트)' 정책에 적극적으로 참여하면서 중국 개혁개방의 새로운 전진기지 역할을 담당하고 있다.

서남부 지역 정부들의 개방적인 정책도 경제 성장을 촉진하는 요인으로 꼽힌다. 동남부 연안의 경제개발 프로젝트의 배후 기지 역할을 자처하며, 이들 지방정부와 협력을 추진하고 있다. 

중서부 주요 도시의 경제 발전은 중국의 경제 지도 판도에서 변화를 불러일으켰다. 이들 지역이 중국 경제에서 차지하는 비중과 영향력도 날로 커지고 있다. 청두와 충칭이 국가 중심도시에 편입됐고, 이 두 도시군 지역도 5대 국가급 도시군에 포함됐다.

경제 성장으로 인구유입도 대폭 늘었다. 2000~2010년 기간 주요 인구 수출지역이었던 쓰촨은 2011년 이후 8년 연속 상주인구가 빠르게 늘어나는 추세다.

◆ 현실 안주 동북3성, 중공업 선진 도시에서 경제 낙후지역으로

반면 중국 경제성장을 견인하는 중공업 산업 단지로 위상이 높았던 동북지역은 20년 동안 쇠퇴를 거듭했다.

대표적인 경제 낙후 지역이던 중서부 지역의 성장과 중국 중공업 산업의 견인차였던 동북지역 몰락은 극명한 대조를 이룬다.

동북지역 최대 성정부인 랴오닝(遼寧) 성은 2015년 서남부 최대 성정부인 쓰촨성에 경제총량에서 밀려났다. 전국 6위를 자리를 쓰촨성에 내준 후 랴오닝성의 순위는 계속 하락했고, 2018년 14위로 내려앉았다.

2018년 랴오닝성의 GDP는 2조 5315억 위안으로 전년 대비 5.7% 증가했다. 같은 기간 쓰촨성의 GDP는 4조 678억위안으로 전년대비 8.0% 늘어났다. 2015년 두 성정부의 GDP 규모 차이는 1400억 위안에 불과했지만, 불과 3년 만에 쓰촨의 GDP가 랴오닝보다 1조5000억위안이나 많아졌다.

동북지역의 부(副)성급 도시인 선양(沈陽)·창춘(長春)·하얼빈(哈爾濱)의 경제 총량과 활성도도 이미 중국 서남부 도시에 미치지 못하는 실정이다.

동북 3성의 경제 몰락은 시대 변화에 적절히 대응하지 못한 결과다. 풍부한 천연자원과 인프라, 중공업 발전 기지의 지위에 만족해 산업 업그레이드와 기업 구조개혁을 소홀히 하면서 도태되기 시작했다는 분석이다.

중서부 주요 도시들이 열악한 환경을 극복하고자, 시장 개방과 신흥산업 육성에 매진하는 동안 동북 지역은 전통 중공업 산업 현상 유지에 급급했다. 그 과정에서 경쟁력은 낮아지고, 생산과잉 등 각종 문제에 노출되면서 경제가 급격하게 쇠퇴하게 됐다.

jsy@newspim.com

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29일부터 SK하닉 본주·ADR 전환 허용 [서울=뉴스핌] 이정아 기자 = 오는 29일부터 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)와 SK하이닉스 국내 보통주(본주) 간 상호 전환이 허용된다. 그동안 차익거래가 막혀 유지됐던 국내 본주와 ADR 간 가격 차가 조정받을 수 있는 여건이 마련되는 것이다. 다만 시장에서는 전환이 시작되더라도 실제 차익거래는 제한적일 가능성이 크다는 분석이 나온다. ADR 발행 한도가 대부분 소진된 것으로 알려진 데다, 기존 ADR 투자자가 먼저 원주로 전환해야 새로운 ADR 발행이 가능하기 때문이다. 27일 금융투자업계에 따르면, 오는 29일 SK하이닉스 ADR 기초주식 1779만주가 국내 증시에 추가 상장된다. 이후 국내 SK하이닉스 원주를 ADR로, ADR을 다시 원주로 바꾸는 상호 전환이 허용된다. SK하이닉스.[이미지=로이터 뉴스핌] 2026.07.09 mj72284@newspim.com ADR은 미국 투자자가 달러로 국내 기업 주식을 거래할 수 있도록 만든 예탁증서다. 그동안은 국내 주식을 ADR로 바꾸거나 ADR을 본주로 교환할 수 없었기 때문에 두 시장의 가격이 크게 벌어져도 이를 이용한 차익거래는 불가능했다. 하지만 앞으로는 국내 시장에서 본주를 매입해 ADR로 전환한 뒤 미국 시장에서 매도하는 거래가 가능해지면서 양 시장 간 가격 차를 활용한 차익거래도 가능해진다. 반대로 ADR 가격이 낮아질 경우 ADR을 본주로 교환하는 거래도 가능하다. 본주와 ADR 간 전환이 원활하게 이뤄질 경우 국내에서는 원주 매수세가 유입되고, 미국에서는 ADR 공급이 늘어나면서 양 시장의 가격 차가 점진적으로 좁혀질 수 있다는 분석이 나온다. 그간 국내 본주와 미국 ADR의 주가 흐름은 계속 엇갈렸다. SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 SK하이닉스 본주는 218만원에서 181만6000원으로 16.69% 하락했다. 반면 ADR은 168.01달러에서 154.57달러로 8.0% 하락하는 데 그쳤다. 이 기간 국내 증시 변동성이 심화하면서 이른바 '삼전닉스' 레버리지 ETF에서 탈출해 서학개미로 전환한 개미 투자자들의 SK하이닉스 ADR 구매세도 상당하다. 한국예탁결제원에 따르면, SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 국내 투자자는 6억7555만달러(약 9900억원)를 순매수했다. 미국 주식 가운데 순매수 1위를 기록한 것이다. 서학개미의 행동에 제임스 매킨토시 월스트리트저널 선임 시장 칼럼니스트는 "2주 전 SK하이닉스 ADR이 상장된 이후 프리미엄은 16~51%까지 치솟았다"라며 "미국 투자자들은 한국 기업의 주식을 직접 거래해줄 증권사를 찾는 수고를 덜기 위해 엄청나게 높은 가격을 지불하고 있다"고 경고했다. 그는 "일반적인 ADR이라면 금요일에 나타난 29% 수준의 프리미엄은 헤지펀드들이 한국에서 주식을 사서 ADR로 바꾸는 동시에 미국에서 ADR을 공매도하게 만드는 요인"이라며 "하지만 본주를 ADR로 전환하는 것이 원천적으로 불가능하기 때문에 프리미엄이 더 커질 경우 투자자들은 큰 손실을 입을 수 있다"고 경고한 것이다. 시장에서도 본주와 ADR 간 실제 전환이 얼마나 이뤄질지를 관건으로 꼽고 있다. 핵심 변수는 ADR 발행 한도다. 본주를 ADR로 전환하려면 새로운 ADR을 발행해야 한다. 그러나 ADR은 정해진 발행 한도 내에서만 추가 발행이 가능하다. 현재는 상당수 한도가 이미 사용된 상태다. 또 기존 ADR 투자자가 본주 전환을 선택할 유인이 크지 않다는 점도 고려해야 한다. 현재 미국 시장에서는 ADR이 국내 본주보다 높은 가격에 거래되고 있기 때문에, 굳이 저평가된 원주로 교환할 이유가 많지 않다. 경기 이천시 SK하이닉스 본사의 모습 [사진 = 뉴스핌DB] 다만 일각에서는 시장 상황에 따라 시나리오는 달라질 수 있다고 보고 있다. 기존 ADR 투자자의 원주 전환이 예상보다 늘어나 발행 여력이 확보될 경우 국내 본주를 ADR로 전환하는 거래도 활발해질 수 있다. 이 경우 국내 본주 수요 증가와 함께 국내외 가격 차가 빠르게 축소될 가능성이 있다. 이정빈 신한투자증권 연구원은 "29일부터 본주와 ADR 간 상호전환 신청 절차가 시작되지만 실제 가격 괴리 조정 강도는 ADR 신규 발행 규모와 시장 수급에 따라 결정될 것"이라며 "전환 절차와 행정적 마찰이 존재하는 만큼 프리미엄이 즉시 축소되기는 쉽지 않다"고 분석했다. 그러면서 "ADR 프리미엄은 장기적으로 0으로 수렴하기보다 일정 수준 유지되는 특성이 있지만, 과도하게 확대된 구간에서는 축소될 가능성이 높다"며 "프리미엄이 조정되는 과정에서는 ADR 가격 하락보다 국내 본주 상승이 상당 부분을 차지할 가능성이 높다"고 전망했다. 정민희 아리스 연구원도 "ADR의 단기 강세는 상장 초기 공급이 제한된 상황에서 프리미엄이 반영된 결과일 수 있다"며 "장기적으로는 차익거래를 통해 ADR과 원주 가격이 점차 수렴하는 특징을 보일 것"이라고 내다봤다. 이어 "결국 주가 방향을 결정하는 것은 ADR 자체가 아니라 기업의 실적과 성장 모멘텀"이라며 "ADR 프리미엄보다 실적과 인공지능(AI) 메모리 시장 성장성이 중장기 주가를 좌우할 것"이라고 진단했다. plum@newspim.com 2026-07-28 06:00
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전국 곳곳 폭염…중부지방 소나기 [서울=뉴스핌] 송은정 기자 = 화요일인 28일은 전국 곳곳에서 폭염이 이어지고 중부지방을 중심으로 곳에 따라 소나기가 내릴 전망이다. 기상청과 케이웨더에 따르면 이날 중부지방과 경북권은 구름이 많고, 그 밖의 남부지방과 제주도는 대체로 맑은 날씨를 보이겠다. 늦은 새벽부터 오후 사이 중부지방과 경북권에는 곳에 따라 소나기가 내리겠다. 화요일인 28일은 전국적인 무더위가 계속되겠다. 중부지방 중심으로 곳에 따라 소나기가 내려 돌풍과 천둥·번개에 유의해야겠다.[사진 = 뉴스핌DB] 예상 강수량은 서울·인천·경기 5~40㎜, 강원 내륙·산지 5~40㎜, 강원 동해안 5~20㎜다. 대전·세종·충남 내륙과 충북, 대구·경북은 5~40㎜다. 울릉도·독도에는 5~20㎜가 예상된다. 아침 최저 기온은 22∼26도로 예상된다. ▲서울 26도 ▲인천 25도 ▲수원 25도 ▲춘천 25도 ▲강릉 26도 ▲청주 26도 ▲대전 25도 ▲전주 26도 ▲광주 26도 ▲대구 25도 ▲부산 26도 ▲울산 25도 ▲제주 27도다. 낮 최고 기온은 31∼36도로 예보됐다. ▲서울 33도 ▲인천 32도 ▲수원 32도 ▲춘천 31도 ▲강릉 33도 ▲청주 33도 ▲대전 34도 ▲전주 34도 ▲광주 34도 ▲대구 35도 ▲부산 33도 ▲울산 36도 ▲제주 32도다. 바다의 물결은 동해·서해·남해 앞바다에서 0.5∼1.0m로 일겠다. 에어코리아에 따르면 이날 미세먼지의 농도는 전국이 '좋음'∼'보통'으로 예상된다. yuniya@newspim.com 2026-07-28 06:30
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    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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