전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 주식

속보

더보기

[마켓톡스] "국내 증시, 단기 조정 국면…2분기 반등 가능"(종합)

기사입력 : 2019년03월25일 22:29

최종수정 : 2019년03월26일 06:17

[서울=뉴스핌] 증권부 = 국내 증시 급락과 관련, 전문가들은 당분간 하락 압력이 이어질 것으로 전망했다. 다만, 올 2분기 이후 경기 개선과 함께 증시 반등이 가능할 것이란 판단이다.

25일 오현석 삼성증권 리서치센터장은 뉴스핌과의 통화에서 "지난주 미국시장 급락 영향으로 한국뿐만 아니라 아시아 증시가 동시에 영향을 받았다"며 "경기 하락에 대한 두려움을 보인 것이다. 특히, 오늘 크게 하락했으니, 단기적으로 하락 압력이 강할 것"이라고 했다.

김유겸 케이프투자증권 리서치센터장도 미국발 'R의 공포(Recession·경기 침체)' 확산과 관련, "지난주 미국 증시가 조정을 받으면서 국내에도 영향을 줬다"며 "지난 연말, 연초보다는 나아졌지만 아직 불안감이 남아있는 상황"이라고 판단했다.

2019년 코스피 추이 [자료=삼성증권]

구체적으로는 최근 경기 지표 악화와 금리 역전 상황 등이 투심을 위축시키면서 낙폭을 키웠다는 분석이다.

최석원 SK증권 리서치센터장은 "최근 경제지표 중 제조업 구매관리자지수(PMI)가 미국, 독일, 일본 등에서 다 안 좋았은 걸로 나오면서 정책을 쓰는데도 안 되는 게 아니냐는 우려가 퍼진 것 같다"며 "아울러 금리 쪽에서 독일 국채금리가 마이너스로 들어가고 미국 장단기 금리가 역전되니 이것이 경기 침체에 딱 맞는 시그널이 아니냐는 확신을 줬을 수도 있다"고 봤다.

구용욱 미래에셋대우 리서치센터장은 "경기 침체에 대한 우려가 심화되고 있다"면서 "일부 지표에서는 경기 회복의 조짐도 보이지만, 우려감이 더욱 크게 작용해 이를 상쇄한 것으로 보인다"고 언급했다. 그러면서 "과거 기술적인 분석에 따르면 장단기 국채 금리 역전이 발생된 이후로는 이미 여러 차례 경기 우려가 심해지는 경우가 잦았다"며 "이번에도 하락 추세 국면에 접어들 것으로 예측된다"고 덧붙였다.

이날 코스피는 전거래일 대비 42.09p(1.92%) 내린 2144.86에 장을 마쳤다. 외국인과 기관이 각각 709억원, 2191억원어치 순매도했다. 이날 코스닥지수도 전장보다 16.76p(2.25%) 떨어지며 727.21로 거래를 마감했다.

단기 조정 장세가 예상되지만, 지난해 4분기와 같은 급락장이 재현되진 않을 전망이다.

박희정 키움증권 리서치센터장은 "오늘 코스피와 코스닥이 2% 가까이 빠진 것은 상대적으로 그동안 상승폭이 컸던 주식들이 빠지면서 낙폭이 큰 것이지, 오늘 크게 빠졌다고 의미를 두긴 어렵다"고 말했다. 이어 "오늘 매도했다고 하더라도 외국인이 국내 시장에 세게 팔진 않았으니까 지난해 4분기와 같이 경기 침체를 가정할 정도는 아닌 것으로 보인다"고 했다.

김형렬 교보증권 리서치센터장은 "작년 말과 지금의 가장 큰 차이점은 시장금리와 연준 정책 스탠스"라며 "채권 가격에 대한 강세 역시 지속기간이 길지 않다면 순환적으로 주식시장에 투자기회가 다시 제공될 수 있다"고 진단했다.

이에 경기 바닥이 확인되면 충분히 반등 가능하다는 분석이 나온다.

유동원 키움증권 리서치센터 글로벌전략팀장은 "지난 주말 글로벌 증시 하락을 초래한 것은 미국 국채금리가 급락했기 때문으로 작년 12월에도 같은 흐름을 보인 적 있다"며 "하지만, 작년 12월과 마찬가지로 단기적 반응에 불과하다고 본다"고 했다.

그는 이어 "경기 둔화는 맞지만 경기 침체는 아니다"면서 "미국의 성장률을 살펴봐야 하는데 미국의 잠재성장률이 2% 미만으로 떨어질 것이라는 우려가 제기되고 있지만, 현 성장률과 물가상승률 감안 시 그 가능성은 낮다. 이를 감안할 때 경제지표(예를 들면 글로벌 경기 선행지수) 바닥 다지기가 확인 되면 반등할 것"이라고 내다봤다.

양기인 신한금융투자 리서치센터장은 "장단기 금리가 역전되면서 글로벌 경기에 대한 우려가 커졌는데, 과거 양상에 비춰 볼 때 현재 상황과 다른 점이 많다"며 "과거 물가상승압력이 컸지만 지금은 인플레이션 우려가 있다거나 하는 상황은 아니다. 또 과거의 경우 주택 경기도 냉각되고, 제조업 버블 등 다른 요인들이 많았지만 현재는 차이가 있다. 그렇기 때문에 미국 경기가 급격하게 빠진다거나 경기 둔화에 빠지진 않을 것"이라고 말했다.

뉴욕증권거래소의 트레이더들 [사진=블룸버그]

경기 바닥 시점은 올 2분기 정도가 될 것이란 시각이 지배적이다. 전문가들은 특히, 2분기 이후 정책 효과가 힘을 발휘할 것으로 기대하고 있다.

김중원 현대차증권 투자전략 수석연구위원은 "올 4월 중순 이후 5월에 들어서면서부터 정책 효과 등에 힘입어 지표 개선을 확인할 수 있을 것"이라고 했다.

그러면서 "중국 경기 부양 정책이 굉장히 강하므로, 경기 지표는 개선될 가능성이 높다. 지금은 당분간 쉬어가면서 조정받고 있는 중"이라며 "완전히 무너지는 장이 아니기 때문에 4월 중순이 넘어가면 다시 지표가 개선되고, 올해는 계단식으로 올라가는 모습이 나올 것"이라고 예상했다.

박희정 센터장은 "국내 반도체 2분기 저점 전망이 나오는 등 경기 둔화는 맞지만, 침체까지는 아니다. 오히려 바닥권이라 상승할 수 있다"며 "다만, 당분간 시장이 탄력적으로 움직이기는 어려우므로 변동성이 있다는 점을 고려해야 한다"고 언급했다.

김유겸 센터장은 "1분기가 아직 지나지 않았는데 향후 경기 지표를 예상해보면 소비 데이터는 나쁘지 않을 것으로 보이고, 제조업체들도 자연스럽게 개선되면서 시차를 두고 좋아질 것으로 보고 있다"고 말했다.

그는 "금융 시장이 영향을 받으면 사람들이 소비를 줄이는 효과가 생기기 때문에, 금리 시장이 안정되려면 실물 경기도 중요하다"며 "상황은 연초보다 나아지고 있다. 문제는 유럽 역시 재정 부양책 등으로 노력하고 있어서 점차 효과가 나타날 것이다. 2분기 정도에는 상황이 호전될 것으로 생각한다"고 덧붙였다.

나아가 최석원 센터장은 경기 우려가 지속될수록 정책 효과를 앞당길 수도 있다고 봤다. 그는 "상당기간 경기 둔화가 진행 중인 것을 감안하면, 지금이 정책 효과가 나타나기 직전 상황일 수도 있다"며 "이 같은 상황이 좀 더 진행된다면, 조만간 시장 안정을 위해 발 빠른 재정정책 등 정책 관련 속도가 더 빨라질 수 있다"고 했다.

 

hoan@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동